降息及减税计划提供了动力———美国经济复苏脚步越来越近
如果把第二季初的经济状况与季末的经济状况相比较,你可能都不敢相信这是在同一季。这样的经济复苏几乎可以让人确信，第三季经济将以更快的速度增长。
不同就在于经济的上升动力，而这一上升动力又主要反映在一系列的月度数据，而非
季度数据。因为季度GDP反映的是一个季度中各个月的平均值，因此，从上升动力上分析经济的发展情况比根据整个季度的经济增长去分析更加重要。
今年三、四月份，人们对伊拉克战争的忧虑，曾经一度让个人及商业消费陷入停滞，从而引发了今年第一季和第二季初经济的停滞。然而最近的月度数据则显示第三季将出现反弹。譬如说制造业生产量，虽然三、四月出现了下跌，但近两个月却连续上升。零售销售也是，虽然在四月份有所下滑，六月份却出现了强劲增长。此外，调查显示，工业生产及零售活动七月份仍有进一步向上的迹象。美国经济领先指数就充分地反映了这一点。
分析师认为，第三季经济的反弹将不是昙花一现。今年第四季及2004年，只要需求继续强劲增长能够打消公司管理层的忧虑情绪，经济将随之继续上扬。只要公司开始增加库存，加大资本支出和增聘人手，美国经济的复苏将走上正轨。
首先，企业所处的金融环境是三年来最好的，这为经济的启动提供了动力。美联储已经把利率水平下调到20世纪50年代以来的最低水平。企业也因此降低了成本，提高了效率。到上周为止，标准普尔500成分股中，共有158家公司披露了第二季业绩，其中，有2/3的业绩超出了预期，是三年来表现最好的一季。
培基证券的一份调查显示，分析师也不再调低他们对未来盈利的预期。调查指，华尔街分析师自2000年以来几乎每个月都会调低公司的盈利预期。去年，他们也调低了对2003年的预期，但最近的5个月，分析师对标准普尔500指数成分股的盈利预期则已经稳定在每股0.54美元的水平，有的分析师甚至开始调高他们的预期。
股市攀升让不少人的养老金帐户里多了不少钱,而减税计划也增加了人们的收入。估计，仅第三季的税后收入就将达到350亿美元。美联储主席格林斯潘在最近一次讲话里还提到，下半年薪酬收入的增加将更加显著。一旦就业人数出现了增长，减税计划将大幅提升消费者支出。
当然，美国经济的复苏迹象之前也曾出现过。实际GDP增长也曾一度明显走强，但继续增长的势头却被接连的公司丑闻和伊拉克战争打断。不过美国国家经济研究局在7月17日则表示经济衰退早在2002年的11月份就已经结束，这就意味着美国经济已经8个月处于上升状态，直到现在，消费和经济的增长才开始步入正轨。（郭蕾编译）
