作者： 张刚来源： 西南证券
大盘自7月18日开始一轮下跌，到本周接近了今年3月底的底部1447点，上证综合指数跌幅高达4.5%。笔者认为机构进行仓位调整或打压吸货可能性较大，投资者应关注当中的抗跌英雄股。
市场对于这一轮下跌的原因也有着不同观点：
一是扩容压力，华夏银行、长江电力、新华保险等拟发行公司成为市场关注的焦点，但一级市场发行采取的是市值配售制度，完全可以抵御大盘新股的压力，利空效应仅能在短时间略作发挥。
二是央行回笼货币，控制放贷规模，以及银监会加大监管力度。但清除违规资金，并不会对基金、券商等主流机构产生影响，另外社保基金、QFII、新基金也在不断为证券市场输送新鲜血液。
三是机构进行仓位调整或打压吸货。笔者比较赞同这种观点，如此大幅下挫基本面上却并不实质性利空，下跌过程成交量也没有显著放大，可以排除机构仓促出逃的可能。基金第二季度持仓组合显示，平均股票持仓比例保持60%以上的较高水平，重仓股主要以大盘蓝筹股为主，持股集中度普遍提高。因而，我们关注股票具有两个特征，一个是区间换手率高，另一个是区间内具有较强的抗跌性。根据这两个条件，笔者选出10家上市公司，存在被吸筹的可能，
上述公司中，流通A股大于2亿的公司家数占一半；从半年报披露情况看，7家公司将于8月13日起披露；2003年第一季度均实现盈利；最高的为大厦股份，每股收益为0.189元；2002年以后上市的新股、次新股为5只；行业属性上看，属于汽车行业的有星马汽车、鑫新股份、大厦股份（销售），属于交运行业的有皖通高速、深圳机场、ST锦州港。
西南证券 张刚
