水务板块盈利能力突出

　　随着我国水务行业管理体制变革和水务产业市场化进程的推进，我国水务行业正面临新的发展机遇，目前，沪深两市以水务为主营业务的上市公司有首创股份、原水股份、创业环保、武汉控股、南海发展、钱江水利等6家。截至目前，还有16家非水务主业上市公司投资于水务产业，仅2002年内共有7家上市公司投资水务产业，2003年以来全国各地又形成了水务投资的热潮，水务行业投资价值逐渐显现，水务板块逐渐形成。

　　对主营水务的6家上市公司进行考察，可以发现其盈利能力非常稳定。和2001年相比，在总股本保持不变的情况下，6家上市公司中有5家每股收益基本上变化不大，且没有一家出现亏损。我们认为这主要是水务属于稳定的公用事业领域所决定。然而，在业绩变化不大的情况下，水务板块上市公司整体盈利能力表现却相对突出。据统计，2002年度深沪A股市场1181家上市公司加权平均每股收益为0.16元，加权净资产收益率平均为6.20％。6家水务主业上市公司每股收益平均值达0.258元，是市场平均水平的1.6倍左右；主营利润率更是远远高于市场平均值，分别达到了56.82％、41.30％，净资产收益率也比市场平均值高3.4％。云华　春涛