楚天论豆：只因供大于求

　　近两周以来，大豆一改前期强横抗跌之势，崩塌而下，原因何在？仅仅是国储局的抛豆、转基因政策的延期，或其他什么理由么？既是，也不是，种种表象的背后，其实都缘于一个最终极的因素，那就是：供给大于需求，这里的供给和需求，不能简单地理解为中国大豆的供给和需求，而是应该放到全球的视野来观察和考虑的，因为大河水涨，小河水满，隔在中国和全球大豆市场之间的一条小小堤坝，便是不断延期的转基因政策，当然，这里丝毫没有贬损转基因政策之意，正相反，不断延期的决策充分说明我国政府是一个务实的政府、一 个严格遵守WTO规则的政府、一个按市场经济规律办事的政府。

　　全球大豆市场的格局，大体可以这样划分：供给阵营以美国、巴西、阿根廷为主，需求阵营以中国、欧盟、日本、墨西哥为主。

　　以2002--2003年度的资料分析，从供给方面看，全球产量19582万吨，出口6270万吨，其中美国7429万吨，出口2803万吨，巴西5250万吨，出口2093万吨，阿根廷3550万吨，出口930万吨，即，美巴阿三国产量占全球产量的83%，出口占全球出口量的93%。

　　从需求方面看，全球消费量19234万吨，进口6208万吨，其中中国消费3294万吨，进口1820万吨，欧盟消费1841万吨，进口1740万吨，日本消费540万吨，进口515万吨，墨西哥消费495万吨，进口485万吨，即，中欧日墨四国消费量占全球的32%(美巴阿消费占54%)，而进口却占全球的73%。

　　供给阵营中，美国占全球供给量的38%，巴西和阿根廷占45%，这是南美产量第一次超过美国，在前一年度的2001-2002，这一比例分别为43%、40%，再往前，这一比例的悬殊更大。4年前的1999-2000年度，南美产量5540万吨，美国为7223万吨，美国产量比南美高出30%，再往前推，在1960和1970年代，美国占有世界大豆贸易90%的份额，1980年代为80%，1990年代中期仍拥有70%的份额。

　　消费阵营中，除了中国能自给一半的产量，其余国家都基本不产大豆，所以，欧日墨的消费，完全依赖和受制于美巴阿，这也是消费大户欧盟，一直以来和美国就转基因等农业问题纠纷不断的原因所在，但是欧日墨的消费总量，近年来一直比较平稳，增减的幅度不大。消费阵营中，只有中国的消费，近年来稳步上升，增幅较大。

　　显然，供给的增长主要来自南美，1999-2002年的4年间，巴西和阿根廷产量增长了约3300万吨(8800-5540)，消费的增长主要来自中国，近4年中国消费增长了约1000万吨(3294-2290)，很明显，即便加上欧日墨等国零星的消费增长，全球的消费增长仍不足以赶上供给的增长。因此，在全球范围内，供给增长大于需求增长的现实，是不容回避的，这点从5月21日至7月25日，CBOT豆价跌幅达17%的走势中可以证明。

　　供给的弹性较大，而需求的弹性较小，这是一种客观必然，供给的增加可以由于技术的进步和播种面积的增加而迅速地得到实现，而需求的增长，无法象供给一样凭空地制造出来。打个比方，你可以一年造出一幢大楼，但一段时期内你只能使用其中一套房子，奢侈一点，住个大套间，广厦千间，只睡一床而已。工业化的特点，就是生产规模可以在短时期内迅速扩张。然而，市场经济的无形之手，总能在供给的非理性和需求的理性之间，寻得一种平衡，让充足的数量在价格的下跌中减少、不足的数量在价格的上升中增长，并最终实现市场的有序，大炮的生产如此，大豆生产也是如此。

　　中国的消费突飞猛进，当然不是一夜之间中国人都爱吃豆腐了，而是压榨企业纷纷上马使然，1999-2003年，中国的压榨量分别为1507、1890、2040、2476、2710万吨，其占消费总量(2290、2670、2831、3294、3566)的比例分别为66%、71%、72%、75%、76%，呈现逐年递增之势，但加工能力的扩张远非压榨量可比，目前的年压榨能力为5100-5700万吨，而压榨量预估为2710万吨，明显地吃不饱。既然吃不饱，就自然生出无限的需求，若要吃饱，那岂不是要将全球大豆豆价买到天上去？这种需求的态势，无疑会助长出口国漫天要价的气焰，虽然对方不可能长久地违背供求的大背景，但也足以在市场对我们不利的时候待价而沽，逼我们就范，今年5月份大豆青黄不接时，我们不就吃过亏么。

　　中国一夜之间膨胀的需求，准确地说，是无豆可榨的企业渴望开工的加工需求，另一方面，豆类下游产品价格的低迷不起，自然又浇灭了压榨企业买豆加工的冲动，所以，今年屡屡能见到压榨企业的怨声载道，进退维谷，是什么原因导致了如今的惨状呢，是政策方面的不作为、不引导、不限制，使得近年来大中小压榨企业纷纷上马，加工能力严重超标，利润空间日见狭小，这种盲目上马，重复建设的行为，在我国以前的国有大中型项目中经常出现，近年来政府加强了事前的可行性研究和事中事后的监测督导，情况有了明显好转。而在政府无法督控的的纯市场行为中，出现象大豆加工企业盲目上马等现象，同样是对资源的浪费，对国家财富的耗损，毫无疑问，这种现象是值得政府反思，并予以纠正的。当然，事已至此，政府不可能对纯市场行为采取行政性的强制措施，即堵的办法，而只能是采取市场行为来引导、纠偏，即疏的办法，如抛国储豆。

　　市场经济，是效率经济，质量经济，而不是数量经济。面对大跃进式上马的压榨企业，政府一方面将维持其生存，关键时刻抛些豆子，给些进口许可证，另一方面，将会采取政策性的引导措施，将一些设备落后、规模狭小、技术薄弱的企业关停并转，将膨胀的、虚夸的需求降下来，只有这样，我国的豆类加工企业，才能真正走上效率经济的道路，才不至于在全球供大于求的背景下，去高价抢购人家的陈年朽豆。

　　前事不忘，后事之师，只有我国加工企业自己规范了，合理了，才不会重蹈今年五月的覆辙。一旦中国的需求降下来了，中国不去哄抬豆价了，则全球供大于求的程度自然会加强，对于需求缺口庞大的国内市场，当然是好事，对于消费者来说，谁还怕豆子便宜呢。

　　楚天期货