茂炼转债日前发出业绩大幅增长预告后，市场对此作出了正面回应，茂炼转债价格迅速回升并稳定在120元以上。茂名炼化今年上半年业绩大幅飚升，固然与石油石化行业整体经营向好的大背景分不开，但公司经营思路的转变和经营策略的成功实施也是不可忽视的因素。
首先，在原油采购上的出色运作，使茂名炼化的加工成本低于同行业平均水平。今年
以来，由于受伊拉克战争等多种因素影响，国际油市跌宕起伏。茂名炼化沉着应对，巧抓商机。今年头6个月原油采购成本低于中国石化全行业平均水平。
其次，发挥加工进口高含硫原油技术优势，使茂名炼化获得了高低硫原油的价差效益。茂名炼化是我国最大的加工进口含硫原油基地之一，尤其是拥有国内目前最先进的200万吨渣油加氢脱硫装置，具有明显的技术优势。
第三，抓住市场机遇，做大炼油“蛋糕”，使茂名炼化赢得规模效益。茂名炼化千方百计扩大原油加工量，从而摊薄成本增加效益。今年初，在石化市场需求上升价格上扬的时候，该公司迅速将月加工量提高到90万至100万吨，使装置高负荷运转。在二季度受非典影响，国内需求下降时，茂名炼化扩大油品出口，上半年出口50多万吨，同比增长10%。由于上半年原油加工量比去年同期增长5%，规模效益初步显现，茂名炼化利润总额和吨油利润均进入中国石化行业前列。(蔡湛)
