中国风险投资三个标志（总裁论坛）(图)

陈友忠　　两年多前，我从新加坡调到上海，开始做创投业务。在做创投之前，我在宏碁的十几年，一直是推销宏碁生产的产品。那时，所操心的是每个月的业绩怎么样，存货怎么样，应收账款怎么样。每个季度甚至每个月就要定生死，有没有达到目标。而转到创投，最大的好处就是一个投资投下去，没有三年五载，是看不到结果的。

　　我想用“三个标志”的概念来强调具有中国特色的风险投资现象：一、标志着最先进的技术方向；二、标志着最广大的市场需求；三、标志着最可持续发展的项目实施。

　　第一个标志，标志着最先进的技术方向。对于一个项目来讲是很重要的，但是在中国，具有中国特色的风险投资———强调的是技术的应用，而不是一个全球通吃的高端科技。这让我想起霸菱投资公司徐新女士提到的一个词汇———技术应用。我想这是中国的独特现象。我们都知道，技术的竞争是全球的，但以中国目前的状况，要找到在全球范围内有竞争力的技术是很难的。比较务实的是，将目前世界上已经存在的技术，直接应用到中国，在中国这样一个广大的市场上实施。亚信就是一个好的模式：亚信1993年在美国创办，1995年移回中国，然后开始实施IP骨干网。随后，将全球各地最好的技术产品带到中国来，从一个咨询公司慢慢成长为一个有自己的IPR的公司，以后它要成为一个软件公司。我想，这样的步骤在中国是很独特的现象。如果在中国，关起门来，三年、二年不食人间烟火，要开发一个可以跟国外的大厂商竞争的技术或产品，这是不太现实的。我们看到本地有一个很大的市场，不见得一定要拥有这项技术，但实施一定要在中国。

　　第二个标志，标志着最广大的市场需要。中国的创业项目，最开始应专注本地市场，而不是世界市场。如果一个项目一开始，整个的商业计划是要做全球市场，要做全球性的技术开发，这是不切实际的。一个在海外发明的技术，拿到中国市场来，仅仅是吃中国这块市场，我想这可以变成一个成功的公司。

　　中国现在变成了世界的一个生产工厂，而所有的IC百分之八、九十都是进口的，以后的新创项目应该有机会在中国自己开发，服务本地的市场，这是非常重要的一个机会。另外，掌握分销渠道是非常有意义的。再有一点，所谓的“土鳖海龟”，什么“海龟上岸”呀，“土鳖混蛋”呀，这种讲法都太极端。我希望的是由双方，一个掌握技术，一个掌握市场，大家共生共存、互相配合。

　　第三个标志，标志着最可持续发展的项目实施。现在不像当年.com最火热的时候，注重的都是短期退出，最佳的路径，然后马上就退出了。现在强调的都是要能够永续经营，一个项目投下去，看的不只是现在，而是未来三年、五年，甚至要看这个公司上市以后是不是还能够持续永久地发展、继续成功。我想，第一个谈的是商业计划，可能不是最可行的，是怎么样一步一步能够达到目标，一步一个脚印地实施原来的商业计划。第二，现在大家在谈的“市场时间”，产品开发怎样能够最快，产品由能用变成市场接受，直到愿意从口袋里拿出钱来买。然后是“效益时间”，怎么能够最快地开始有收入，这都是非常可行的。第三，在看团队的时候，现在大家可能会比较注重合作。团队中包括拥有成功经验的企业家，同时强调团队精神。更重要的是将这些在各个领域都不错的人凑到一起组成团队，能够真正发挥团队的力量。第四，就是白猫黑猫的讲法。中国的投资者有两个阵营，手上有美金的境外投资者和手上有人民币的本土投资公司。我想，不管是人民币投资还是美金投资，能够合理退出的投资项目才是好项目。

　　（作者为宏碁技术投资亚太有限公司中国内地和香港地区总经理）

　　摘自《资本———创业精英与风险投资家讲演录》

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