今日市况
今日沪深两市继续振荡调整，尾市双双以阴线报收。其中沪指以1477.65点报收，下跌15.80点，全天成交92.65亿元。深圳成分指数下跌40.10点，以3276.39点报收，全天成交38.72亿元，今日两市成交量明显放大。
热点话题
中证报信息数据中心日前完成的专项统计显示，证券投资基金主要重仓股对今年上半年市场行情贡献惊人。基金二季度重仓持有的前20只股票上半年流通市值增长311.57亿元，而沪深两市流通A股市值(不考虑上半年上市新股)共增长644.1亿元，这二十只重仓股市值增长量占两市流通市值增长的将近一半，达48.37%。基金二季度投资组合显示重仓股高度集中，股票投资主要倾向于蓝筹股。招商银行、中国 联通、宝钢股份、上海汽车、华能国际、上海机场等20只重仓股的持有市值占基金总净值1222.6亿的22.17%。上述统计数据表明,这20只股票的上涨除对基金上半年净值增长作出突出贡献外，对上半年整个市场走势的影响也是举足轻重。据统计，如果不考虑上半年上市新股，A股上半年上涨582只，下跌611只，相当数量的股票仍在长达两年的探底通道中苦苦挣扎。经过十余年的探索，我国股市投资理念和投资者构成发生了巨大变化，发现价值和价值投资逐渐成为市场主流，这在上半年的行情演绎中体现尤为突出。市场关注的焦点逐步向极少数核心股票转移，少数股票演变为股市的核心资产。而证券投资基金在政策的大力扶持下，发展迅猛，逐步成长为股市投资的中坚力量。基金的投资思路和偏好对市场投资理念的形成作用越来越大，上半年的股市特点和基金重仓股的表现充分说明了这一点。
热点分析
今日南方航空正式登陆证券市场，该股的上市成为市场关注焦点。该股以391元开始后迅速下滑，但观察交易盘面，该股股价下滑过程中有明显的大资金承接迹象，股价下滑到3.81元、3.80元附近时盘中都挂出了几千万股的承接买盘，意思很明显，市场有多少抛售筹码，机构资金全部承接，股价短线下滑到3.75元后停止跌势，随后在量能配合下放量弹升，股价突破当日均价线后一直在均价线上方运行，同时伴随着成交量的明显放大，该股开盘半小时成交4.1亿股，换手率达到41%之高，并且该股是一个流通规模高达10亿股的航母级公司，能够有如此高的换手，清晰显示机构资金的大规模建仓迹象。我们可以进行简单分析，上半年如火如荼的蓝筹股行情奠定了市场核心资产地位，对于绝大多数蓝筹股而言，都已经有大大小小的机构进入，并且锁定了大量筹码，相应也降低了对其它机构的吸引力，而南方航空虽然今年业绩可能出现一定的亏损，但公司的中线发展前景还是相当广阔的，并且该股流通规模高达10亿股，绝对股价又在4元附近，对于这么一个股票而言，该股就成为机构资金的战略性资源，该股一上市，机构资金就开始进行大规模建仓活动，所以我们也就看到了该股如此大的规模却是今年下半年换手率最高的一个品种，机构资金大规模介入后决定了该股不平凡的后市发展，短线而言，该股可能会出现短线的振荡，但中线该股将可能在众多机构齐心合力地共同运作下而演绎中线的涨升行情。，并将对市场产生积极影响，相应该股也值得投资者进一步追踪操作。在南方航空获得市场追捧的同时我们也看到了科技板块的短线强势行情，涨幅居前的机会都是科技股，湘计算机强势涨停，机构投资者对南方航空的积极建仓导致了市场资金的短线失血，我们也看到了长安汽车的短线破位走势，马钢股份的振荡下跌行情，此时科技板块的活跃能够在一定程度上减弱了蓝筹股群体振荡所带来的负面压力，但该板块还没有能力来化解行情的短线危机，对此投资者也应该有比较清醒的认识。后市科技板块将出现分化走势，其中有线网络类的股票将进一步活跃，而超跌反弹性质的科技股将受制于技术上的阻力，投资者应该对不同科技股区别对待。
后势研判
尽管上周五出现的一些市场传言在本周得到了澄清，但市场走势仍旧疲软。这主要是以下几个原因：1、大盘技术形态迅速恶化后市场信心受到严重挫伤，机构投资者更多采取逢高减磅策略。2、技术面存在着调整要求。我们来观察一下今年二季度的大盘走势。3月底以来，上证综合指数构筑了一个典型的下降三角形形态。这一下降三角形已经运行到了末端，面临着突破。一般来说，下降三角形最终突破取向多数是向下突破的，因为其越来越低的反弹高度已经表明向上反弹的动能正在逐步衰竭。3、市场资金供应相对紧张，前期有关部门对国债回购市场的检查使得规模相当庞大的一批违规资金撤离了股市，同时新股发行速率加快，这一进一出过程导致了市场资金短线供应的相对紧张，制约了短线行情的发展。从股指运行看,本周五个交易日基本运行于上周末中阴线下方,两市综指的中短期均线空头下行,不仅限制了短线反弹的空间,而且迫使大盘出现较明显的盘下迹象,中短线指标小幅回落也不利于近日形成较强的反弹。因此,市场短期内很可能会延续整理态势,并可能会出现短线的向下破位走势，南方航空就成为是否能够化解行情短线危机的关键。由于短线行情相对偏弱的原因，投资者操作上以谨慎为主，南方航空短线走势将成为我们研判市场的重要参考指标。
