华能国际基金全收囊中？

　　华能国际（600011）于2001年12月份海归，虽然总股本高达60亿股，但只发行了3．5亿Ａ股，而且发行时还向华能国际电力开发公司定向配售国有法人股1亿股，并承诺“该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前，暂不上市流通”。当时还向三家战略投资者配售了1亿股，去年6月份上市流通，虽然华能国际的可流通股本增加到2．5亿，但仍然不算太大。

　　基金持股上升

　　华能国际由于具有总股本大、流通股本相对很小的特征，对指数的杠杆作用相当明显，得到了基金的青睐，上市后不久便被7家基金持有1600多万股，占流通股本的6．65％。2002年，基金持股稳中有升，比例保持在10％以上。基金真正的大手笔是今年：一季度，已有16家基金将华能列入10大重仓股，持有流通股的比例上升到23．22％；二季度末，已有29家基金将其列入投资组合，持股比例则上升到53．11％，已将半数以上的流通股锁定。

　　机构全盘锁定？

　　既然华能国际一半以上的流通股已被基金锁定，根据基金不断增持的趋势，华能的流通股会不会全部或绝大部分被机构锁定呢？

　　根据规定，单个ＱＦＩＩ对单个上市公司的持股比例，不超过股份总数的10％，对于华能国际来说上限就是60亿×10％即6亿股，因此理论上只需一位ＱＦＩＩ即可将华能的Ａ股全部收入囊中。

　　随着开放式基金队伍的不断扩大，华能有被新成立的基金不断买进的可能性；毕竟它目前市盈率只有20倍左右，而且还在高速增长；毕竟目前公认的具有投资价值的股票也就那么几十只。照目前基金增仓趋势，不出一年流通股就将一网打尽。当然，大家出手之前可能都要掂量一下———今年涨幅已有50％，先来者账面上已经赚得盆满钵满了，而后到者则肯定是轿夫，说不定吃力还不讨好。昆仑证券吴刚