7月以来,在多重利空因素的压制下,连豆价格大幅下跌。其中,多空重仓对峙的近期9月合约经过持续的高位整理之后,出现了补跌。
近来,压制连豆合约价格的题材主要包括:
一、国储拍卖80万吨大豆,其中50万吨拍卖云集大连北方批发市场,国家平抑物价举动
意图明显。此次拍卖,虽然国储大豆年份跨度较大,2002年度生产的大豆数量估计比较有限,但是心理影响巨大。而且,这些大豆毕竟将进入现货市场消化,这就切断了大连大豆仓单流入现货市场的后路,存放于大连交割定点仓库的30多万吨大豆只能面临转抛的命运,9月大豆面临的沉重压力可想而知。
二、国际市场大豆价格在7月下旬出现暴跌行情,调整幅度超过市场预期,而且近期合约的跌幅相对远期合约要猛烈。CBOT大豆主力11月合约在6月期间从570美分/蒲式耳下跌到540美分一线,7月下旬继续一路下跌到508美分,跌幅高达30美分；8月大豆在7月10日突破600美分后,最低已经达到了550美分,跌幅高达50美分,从6月的高点来算,跌幅更达100美分。
三、5、6月期间的大量进口大豆抵港之后,进口大豆在7、8月期间依然维持了庞大的规模,国内的压榨供给保持充裕。来自海关的统计数据显示,2003年1-6月期间中国共进口1015万吨大豆,比去年同期增加了212%。仅6月份,中国就进口了249万吨大豆,是2003年进口最多的一个月。
四、中国转基因政策再度松动。来自中国农业部的官员称,9月20日以后的进口申请从7月20日以后就可以受理,这为进口商在申请时间上提供了方便。
不过,与此同时,国内大豆市场依然存在一些潜在的利好题材:一、中国东北大豆产区在今年大豆生长初期遭遇严重干旱,作物的出苗情况比较差,虽然后期出现了降水,但是大豆的产量将受到影响。来自黑龙江有关粮食部门的预测显示,大豆的减产幅度已经超过了播种面积增长幅度,同时,本年度的大豆品质将出现青豆比率偏高的格局,这预示着未来符合交割标准的大豆数量将相对减少。二、CBOT大豆的持续下跌已经严重超卖,反弹正在酝酿。此外,近期豆粕期货异常坚挺,连豆远期合约明显抗跌,为连豆近期合约提供了些许支撑。
