专刊：雄踞中原，枢纽四方———中原高速腾飞录

　　题记：“要想富、先修路；小富修小路，大富修大路；想要快致富，就要修高速。”经济发展必须交通先行，特别是高等级公路交通，世界经济的发展历史表明，高等级公路以其运行速度快、通行能力大等独有的特征，在经济发展过程中起着重要的作用。

　　好风凭借力，路桥通辉煌

　　公路建设由于在国民经济发展中所起的基础性作用和所产生的巨大经济效益与社会效益，决定了其优先和超前发展的产业地位，受到各国产业政策的大力扶持。

　　20世纪30-40年代，世界公路运输经历了以不断增加公路基础设施规模来适应需求增长的发展历程。进入90年代以来，在科学技术发展的推动下，同时，也在不断增加的资源紧缺和环境恶化的压力促动下，发达国家逐步转向利用强大的现代高新技术来满足持续增长的交通需求。对公路基础设施的管理手段进一步增强，力求实现对公路的最佳利用。目前在世界范围内公路运输已超过铁路、水运等运输方式。至20世纪90年代，西方发达国家公路的客运周转量比重一般在90%左右，货运周转量比重一般在50%左右，公路运输在交通运输业中起到了主导作用。

　　我国自1979年改革开放以来，国民经济得到了高速发展，国民生产总值取得了明显增长。我国经济增长大大增加了由资源基地至工业中心的物资运送、劳务人员流动及商旅的数量。改革开放20多年，特别是“九五、十五”期间，我国公路建设实现跨越式发展，到2001年底，全国公路总里程超过169.8万公里，高速公路里程突破1.94万公里，跃居世界第二位。经过改革开放20年的发展，公路运输已经成为促进我国经济发展的最重要的运输方式。

　　作为高速公路行业的代表性企业之一，中原高速也迎来了非常好的发展时机。中原高速作为河南经济建设发展中的快速通道，其行业属国家基础设施产业，受国家产业政策支持，与其他行业相比，高速公路行业收益稳定，经营风险小，其成长性不言而喻。

　　其一，高速公路能大大降低运输成本，包括减少油耗，集装箱式运输还可以减少包装费用，延长汽车使用寿命；高速公路提高了运输效率，加快了资本和货物的流通，从而缓解了国民经济发展中的交通运输“瓶颈”；而显著的经济和社会效益也奠定了高速公路在综合运输体系中的重要地位。

　　其二，高速公路为区域内各个城市、区域与区域之间开辟了快速通道。交通的便利吸引了大量国内外客商的投资，从而带动了公路沿线经济的兴起与发展，推动相关区域经济的同步发展。

　　其三，高速公路建设的投资需求引发了包括能源、建材、钢铁、配套设施及耐用消费品的需求，其乘数效应为许多产品和产业创造了市场，吸纳了大量劳动力，从而成为刺激国民经济发展有效需求的重要途径。

　　其四，高速公路行业是新兴的朝阳产业，具有很大的发展潜力。目前我国高速公路还滞后于国民经济的发展，国家对加快高速公路的建设有详尽的发展规划，也有与之配套的优惠政策。随着国民经济的发展，以及我国加入世贸组织后，由于关税下降，汽车价格的降低，居民购车消费热就会来临，汽车拥有量将持续快速增加。汽车工业步入一个稳定成长时期，公路行业也将有更大的发展空间。

　　目前，我国公路交通已经有了科学、明确的战略规划和宏伟的发展蓝图。根据交通部制订的《公路水路交通“十五”发展计划》，“十五”公路交通建设的主要目标是：重点建设“一个系统三个网络”，即：国道主干线系统，区域干线公路网络，县乡公路网络，公路运输服务网络。到2005年，全国公路总里程达到160万公里，其中高速公路超过2.5万公里；公路密度达到16.7公里/百平方公里，全国99.5%的乡镇和93.0%的行政村通公路；全面建成“两纵两横三个重要路段”，“五纵七横”国道主干线系统建成2.6万公里，力争到2010年比原计划提前10年基本建成国道主干线系统；建设5万公里GBM（指公路标准化、美化）工程路段，创建5条国道文明样板路，改造完成所有国省干线公路上的危桥。

　　河南“九五”期间，由于高速公路的快速发展和公路建设规模的不断扩大，公路在社会和经济生活中的基础性地位不断提高，公路交通对国民经济发展的推动作用日益显著，公路运输在各种运输方式中已占有较大优势。据统计，公路客货运量占全社会运量的比重由“八五”末的92.8%、79.7%提高到“九五”末的94.2%和83%。到2020年，河南公路交通“一纵一横四辐射”的格局将全部实现，公路交通已成为河南省经济和社会发展的先导。

　　公路交通行业与其他行业相比，具有诸多内在优势，主要体现为：公路运输以整个国民经济生产与消费的各个领域为市场，因此对经济周期的敏感性一般较其他行业为低，收益稳定。据不完全统计，目前我国公路国道主干线中50％以上的路程交通量超过设计能力，目前尚有1500多个乡镇、19万个行政村不通公路，因此，交通基础设施建设的市场前景极为广阔，从而在相当长时期内公路建设行业将不会受到市场容量的限制，这使建设与经营公路的企业有较好的发展潜力与盈利前景。同时收费高速公路的建设期较长，投入较大，但一旦建成投入营运，则具有安全、持续、回报稳健的优势。每日源源不断的通行费收入保证企业有充足的现金流量和较强的支付能力。另外从运输结构上看，由于公路运输与其他运输方式比较起来具有实现门到门的直达运输、送达速度快、中间环节和库存少、装卸费和包装费省、货损货差少等优点，因此世界各国都在积极扩建公路网。近几年，随着高速公路的不断延伸及我国汽车工业的高速发展，汽车运输已牢牢占据了短途运输市场，并在中长途运输上与铁路进行竞争，而且优质的运输和服务质量使其在竞争中处于有利地位。

　　中原高速在地理位置、经营环境、行业、政策等方面有自己明显的内在优势：

　　首先“一路一桥”优势明显。与大部分省份的高速公路公司相比，中原高速具有明显的区位优势。河南省地处中原，在全国交通运输网络中处于承东启西、连南贯北的重要交通枢纽地位，是国家经济与社会发展政策向中西部地区倾斜的受益省份之一。

　　中原高速经营的“一路一桥”和即将募集资金收购的漯驻高速公路为河南省交通最为繁忙的路段，处于全省经济最活跃地区，区位优势十分明显。所谓“一路一桥”指的是由郑州至漯河高速公路和郑州黄河公路大桥及其南接线。郑漯高速公路指中原高速经营管理的北起郑州市境内的国道107线陇海铁路立交桥，南止河南省漯河市郾城李村，全长142公里的高速公路，该高速公路为国家规划的“两纵两横”国道主干线中北京至珠海国道主干线河南省境内的重要路段。郑漯高速还是郑州目前通往河南省郑州新郑国际机场的唯一快速通道，是向国内外人士展示河南省高速公路形象的窗口，被形象地誉为“中原第一路”。

　　郑州黄河公路大桥及其南接线指中原高速经营管理的北起河南省新乡市原阳县马庄，南止郑州市花园口，全长5,549.86米的公路大桥，其南北引线合计长度为6.027公里；大桥南接线为107国道西黄刘村至航海路交叉口段一级公路，公路里程19.432公里。目前该桥为107国道及京珠国道主干线跨越黄河的必经要道。

　　独特的交通区位优势使“一路一桥”具有车流量大，辐射范围广，经营成本小，发展后劲足等特点，这些特点构成了中原高速突出的经营优势和竞争优势。

　　其次与其他行业上市公司相比，由于中原高速属交通行业，交通行业是国民经济重要基础产业，受国家产业政策支持。当前，正值国家加快公路等基础设施建设步伐，确保国民经济发展目标顺利实施时期，公路建设在国民经济发展中具有非常重要的地位。因此，高速公路将受到国家及地方政府的大力支持，政策优势非常明显。

　　再次中原高速还具有收入稳定的优势。高速公路行业本身也具有收益稳定、增长快和受市场波动影响小、经营风险小等特点，因此，独特的行业优势使得中原高速具有稳定的经营业绩和良好的发展前景。

　　最后中原高速还具有投资优势。河南省是一个人口大省，人力资源丰富，对交通基础建设这个劳动密集性行业，具有很大的优势，据统计,河南交通建筑行业年平均工资在全国处于较落后的位置，因此股份公司在河南投资建设高速公路具有劳动力丰富、廉价的优势。河南省不但是一个人口大省，还是一个资源大省，公路建设中所需材料，基本可以就地解决，大量节省了运输成本；同时由于河南省位于中西部，高速公路建设成本相对较低。

　　立足主业，稳健经营

　　完善的内部机制于企业，正有如氧气于人的生命。中原高速在经营中正是牢牢地抓住了“建立现代企业制度”这一精髓，以凝聚力、感召力使每个员工充分发挥各自的潜能，使公司获得了长足发展。中原高速的腾飞事实证明，在公司组建当初就开始建立现代企业制度和进行规范化运作极具战略远见；对投资决策而言，有效地排除了外来的干扰，起到了节约成本和风险防范的作用；对内部管理而言，充分调动了职工和管理者的积极性，使企业的潜能得以释放。

　　中原高速的经营管理策略之一是求实。中原高速立足高等级公路开发、建设、管理、养护这一主业，将充分利用上市公司的融资优势和发起人股东的大力支持，收购已建成或即将建成的效益良好的高速公路，实现企业持续发展。中原高速利用其良好的资产，稳健经营，以期缩短投资周期，获得良好的发展后劲。

　　立足主业就是经营管理好现有的“一路一桥”和利用募集资金收购的漯河至驻马店高速公路的资产经营。中原高速目前经营管理的“一路一桥”资产指的是郑州至漯河高速公路和郑州黄河公路大桥及其南接线。郑漯高速公路通车运营后极大地改善了沿线地区的交通运输环境，使沿线各地区之间的物质交流、信息传递及时、顺畅；该路直接连接了郑州新郑国际机场与郑州市区，被誉为“中原笫一路”；它的建成，加大了城市经济的辐射作用，带动沿线及其临近地区的经济发展。

　　郑州黄河公路大桥及南线连接了黄河南北两岸的交通，他的建成，促进了黄河两岸地区之间的物质交流、信息传递及时、顺畅；促进黄河两岸地区之间经济的交流和发展，带动其临近地区的经济发展。“一路一桥”作为发起资产投入中原高速时，其管理、技术和财务人员以及收费业务等人员随资产和业务进入中原高速，保持了持续和稳定。

　　中原高速拟利用募集资金收购漯河至驻马店高速公路收费权，此项目的实施将为中原高速的持续快速发展创造更为有利的条件。中原高速致力于稳定主营业务，加强为公路建设和管理提供配套服务，这些举措，为公司稳健经营，滚动发展打良好基础。

　　中原高速的经营管理策略之二是效益为先，持续发展。中原高速高等级公路开发、经营管理过程中，牢牢抓住效益这条主线不放松，充分利用其经营优势，扎实工作，制定围绕主业发展的战略目标，并在提高公司管理，降低营运成本上下功夫，把经济效益搞上去，使公司经济效益不断跃上新台阶。

　　中原高速在业务上主要是经营管理“一路一桥”，公司根椐路、桥各自不同的特点，制定不同的管理策略。中原高速在成立之前，原来都是按照行政事业性单位进行管理，从事业性单位到股份公司特别是到上市公司，首先是观念上的一大突破。在原来的行政事业性管理模式下，单位不追求效益，每年能收多少就收多少，需要的开支财政上拨款，对原来的单位来说基本上没有经营上的压力。成立股份公司以后，中原高速管理班子始终将规范运作、提高经济效益作为首要问题来抓。几年来，公司首先从抓干部的观念转变开始，然后从管理干部到员工，层层做深做细思想工作充分调动广大职工群众的积极性。十一个收费站的员工思想观念转变非常快。他们为了使公司多增加收入，减少费用，大家出谋献策，公司上下齐心协力，从工作规程的每一细小事抓起，为中原高速效益的增长做出了各自的贡献。

　　中原高速在经营上突出指标管理，推行全面预算，明确年度工作目标，并进行严格考核。公司制定各项指标，如通行费收入指标、成本指标、各项费用开支指标、纯利润的效益指标、利润指标等，通过这几个方面与预算指标相对比的形式，每个月定期对下属分公司进行考核，取得了良好的效果。2002年中原高速的路、桥的收益情况创历史的新高，全年的各项任务指标均提前完成。

　　中原高速在运作中强调规范化。高速公路本身是一个新课题，如何管理高速公路面临着一些极需解决的问题。如，公司主要资产“一路一桥”共设有11个收费站，相互之间距离较远，经营场所相对分散，管理难度比较大，因此如果管理制度不完善或管理不严，会给公司经营上带来风险。面对这些问题公司班子成员认识都非常到位，抓管理，促效益，建一流的队伍，建一流的班子成为公司解决的首要任务。公司在健全组织结构、完善法人治理的基础上，形成了行之有效的内部控制体系。一方面公司经营活动中的各项业务，均建立了管理制度，使得各项业务有规可循；另一方面随着业务发展的实际需要，在专业咨询机构的建议帮助下，公司对管理机制和体系不断加以改进和完善。

　　公司在业务管理方面，主要着眼于提高人员素质，规范管理。重点是提高公司效益。改制、股份公司成立后，中原高速跳出了最初的事业单位管理模式，严格按照上市公司运作要求和市场发展需要，在管理体制、人员、薪酬等方面进行了改革。路、桥的管理对中原高速来说相对比较成熟，其硬件设施、组织机构、人员和管理都比较健全。针对所属路、桥资产交通流量大、并且是交通咽喉要道等特殊性，中原高速加强了人员素质培训，转变思想观念，并加强了岗位技能练兵。对于硬件这一块，如路、桥的系统工程的综合完善，中原高速还投资建立了自动化收费、监控、通讯系统，使公司的硬件系统在全国高速公路中处于领先地位。

　　为提高公司的路桥营运、维护以及经营管理水平，中原高速在现有人员的基础上，建立起了研究开发队伍，以及与企业发展相适应的科技开发体系，构建了创新组织体系和信息体系，完善了成果转化体系。中原高速领导班子十分重视高新技术的开发及在公司的运用推广工作，以提升经营效率、降低经营成本。目前，中原高速已全面提高了道路管理的硬件水平，提高了生产力，降低了差错率，提升了企业形象，为综合服务水平的提高奠定了基础。中原高速正在开发高等级公路路桥管理系统，该系统借鉴了国外和交通部“八五”研究、“九五”推广的路桥管理系统软件，并进行了优化，以适合河南省具体情况的高等级公路及桥梁管理。此外还将建立郑州黄河公路大桥、郑漯高速公路乃至河南省高等级公路数据库，利用优化软件对公路、桥梁进行评价，提供养护投资方案，为决策部门提供科学的决策数据。科研和持续技术创新能力，为中原高速的发展增添了腾飞的翅膀。

　　中原高速一直把开发人才、引进人才作为企业发展的根本大计来抓，通过营造宽松的用人环境，采用“请进来、送出去”等办法，不拘一格培养和引进各类高、精、尖人才，把人才请进来，安排在关键或重要岗位上充分发挥他们的聪明才智，拓展创新空间。中原高速从干部制度、用工制度和分配制度三管齐下，使人才管理实现制度化、程序化和规范化，形成完备和科学的企业人才内部市场化管理体系。首先在干部聘用制度和劳动用工制度上，实行任期目标责任制和后备人员培养制。员工能进能出，职务能高能低，工资能升能降，使人尽其才、按劳分配的原则真正落到实处。其次是在分配制度上，打破传统的级别工资，实行岗位工资制，在岗位奖金分配上向一线职工倾斜。同时，坚持物质奖励与精神奖励相结合，以此调动广大员工的积极性。

　　目前中原高速正以业务需求为导向，充分挖掘现有人才的潜力，重视科技、管理等各类人才，造就结构合理，专、通结合，素质较高，与建立现代企业制度相适应的人才队伍。通过多途径、多方位引进高层次和紧缺专业人才，改善人才结构，适应市场竞争的需要。加大培训力度，分层次进行重点培养，形成高层次人才动态优化的有效机制，切实培养有针对性、实用型的专家队伍，培养“复合型”人才，确立一流人才观念，全面提高职工队伍整体素质。

　　业绩稳健，效益出众

　　一个企业的腾飞，建立科学的、符合企业实际的管理体制是关键。中原高速有优良的资产，有一套适应企业发展需要的管理机制，这为公司的腾飞奠定了坚实的基础。目前，中原高速正处于发展的良好时机。

　　高速公路是国家重点发展的产业，行业的特性、政策的扶持、区域的优势、市场的广阔为中原高速提供了极佳的发展契机。随着经济的快速发展和公路网系统的日益完善，汽车已成为客货运输的主要交通工具，而且我国汽车消费热的持续升温，民用汽车拥有量正在逐年快速增长，中原高速“一路一桥”的车流量也将随之逐年稳步、持续地增长，中原高速的经营业绩更会蒸蒸日上。以下数据充分反映出中原高速强劲的发展势头：中原高速主营业务收入2001年度比2000年度增长54.22%，2002年度比2001年度增长38.27%；公司2000年度、2001年度、2002年度分别实现净利润83,607,745.26元、255,951,981.16元、306,919,409.42元。2002年的全面摊薄的净资产收益率为17.56%，显示中原高速在公路企业中出类拔萃。

　　中原高速经营的资产均为收费路桥，公司主营收入也全来自通行费收入，所以公司的实际现金流量是相当充足的。截止2002年年底，中原高速拥有总资产32.53亿元，其中流动资产7.73亿元，占总资产的比例为23.76%。流动资产中以货币资金及其他应收款为主，而货币资金占了流动资产的97.93%。截止2001年年底，公司货币资金余额为1.83亿元，2001年1至12月经营活动现金流量净额为3.39亿元，每股经营活动现金流量为0.44元；截止2002年12月31日，中原高速货币资金余额为7.57亿元，公司2002年12月经营活动现金流量净额为4.91亿元，每股经营活动现金流量为0.64元。反映出中原高速现金流量情况较好，体现了所属行业的特点，也充分反映了企业流动资产结构良好，现金优势突出等特点。而且中原高速主营业务为现金交易，应收账款比例很小，发生坏账的可能性也较小。截止2002年12月31日，中原高速应收账款金额为1,201.51万元，其他应收款金额为348.25万元，分别仅占公司总资产的0.37%、0.11%，账龄均在一年以内，涉及金额较小。

　　我们了解到，中原高速所属的郑漯高速公路位于京珠国道主干线河南境内的中心区段，所属的郑州黄河公路大桥目前是107国道与京珠国道主干线跨越黄河南北两岸的必经运输要道，有明显的车流量优势。从报表上看，2001年中原高速所属“一路一桥”车辆通行费收入为49,297.59万元，净利润为25,595.20万元，全面摊薄净资产收益率达到17.77%，每股收益0.33元；2002年实现车辆通行费收入68,165.91万元，净利润30,691.94万元，全面摊薄的净资产收益率为17.56%，每股收益0.40元。而且2002年度中原高速实现通行费收入68,165.91万元，平均每月5,680.49万元，2002年度经营活动产生的现金流量净额为49,130.44万元，平均每月4,094.20万元。同时中原高速与同行业其他上市公司比较，从盈利能力看，公司主营利润率、净利润率均居行业前列，特别是净资产收益率高达17%以上，远高于同行业其他上市公司。显然，在同行业中，中原高速的盈利能力和成长性在同行业上市公司中处于明显的优势。

　　从偿债能力看，截止2002年12月31日，中原高速资产负债率为46.28%，资产与债务结构比例合理，偿债风险低，符合公路行业的特点。截止2002年12月31日，中原高速其流动比率为1.3427，速动比率为1.3427。中原高速在2002年12月31日拥有货币资金7.57亿元，加上2003年的经营收入，足以偿还到期的债务。综上所述，中原高速运营能力、偿债能力较强，这也为公司利用财务杠杆进行各项融资提供了较大的余地。

　　中原高速在财务管理方面有自己的独到之处。中原高速突出全面预算管理，制定了《预算管理暂行办法》，将预算管理全方位覆盖到公司的经营、采购、投资等过程的每一个环节，突出对经营活动的事前控制。在经营活动中，中原高速严格按照预算进行资金控制，做到对经营活动的事中控制。

　　中原高速还制定了《经济活动分析暂行办法》，定期编制经济活动分析报告，召开经济活动分析会议，揭示公司在经营活动中存在的问题，为公司改善经营管理、制定决策提供依据，突出对经营活动的事后控制。总之，中原高速建立了财务管理制度和预算管理办法，实行严格的收支两条线管理。通行费收入全额上交，不准坐支、挪用，支出纳入预算管理。公司建立内审制度，定期进行内部审计。通过以上措施，使中原高速具有独特的财务管理优势。

　　项目稳健，前景辉煌

　　“会当凌绝顶，一览众山小”。为了进一步增强自身竞争实力，使管理和发展达到国际化水平，把公司发展成为中国的名牌企业，中原高速依托资本市场开始了新的征程。纵观中原高速此次招股项目和募集资金的投向，均显示出了良好的发展潜力和获利水平，这些都为公司未来的业绩增长提供了坚实的保障。

　　中原高速拟募集资金收购的漯驻高速公路是国家规划的京珠国道主干线河南省境内的重要路段，地处河南省黄河以南中部地区。该路北接京珠国道主干线郑漯高速公路终点漯河市，经西平、遂平，止于驻马店市，全长67.2公里。按照平原微丘区高速公路标准建设，路基宽度为28米，设计行车速度为120公里/小时，为双向四车道全部控制出入的高速公路。该路于1999年3月开工建设，2001年9月建成通车。漯驻高速公路具有完备的收费设施、道路照明设施及交通工程设施，目前使用状况良好。

　　漯驻高速公路2002年实现车辆通行费收入超过1亿元。该路开通后实际收取车辆通行费收入及交通量均好于相关预测指标，反映中原高速募集资金项目将会产生良好的投资效益。

　　车流量反映出高速公路的收益，那么漯驻高速公路车流量今后到底将能达到多少呢？根据中交公路规划设计院对漯驻高速公路的交通量预测结果，2005年漯驻高速公路全线交通量将达到7,169辆/日（折算中型车，下同），2010年，全线交通量将达到11,028辆/日，2020年将达到19,480辆/日，2030年将达到27,123辆/日。

　　漯驻高速公路收费权转让成功后，漯驻高速公路当年的通行费收入即构成中原高速的主营业务收入的重要一部分，为中原高速主营业务收入的增长提供了有力保障。根据中交公路规划设计院出具的可行性研究报告，该收购项目的投资回报率超过10％，项目经济效益良好。该项目收购后将进一步巩固中原高速在高速公路行业的市场竞争优势，增加中原高速拥有高速公路的里程总数，为中原高速的持续快速发展创造有利条件。

　　目前，在漯驻高速公路两侧50公里范围内，没有与之构成竞争的平行或近乎平行的高速公路及桥梁，漯驻高速公路车流量不存在因新建高速公路而受到分流的情况。该路段稳定的收益会为中原高速带来良好的经济效益。

　　中原高速的募集资金项目是经公司对市场和项目进行可行性充分调查和论证后作出的投资决策。根据目前河南省交通运输发展水平及特点分析，河南省境内公路和铁路运输占交通运输业的主导地位，并且承担了不同的交通运输需求。大宗、长途的过境货物运输以及长途旅客运输是铁路运输的特点，而近年来河南省公路运输客货运量在全省客货运总量中所占份额一直保持在90％和80％以上，随着京珠国道主干线的贯通，高速公路运输的快捷、便利的高效率优势将更为全面地发挥出来，铁路运输对公路运输的影响将越来越小。河南省地方铁路线路布局相对分散，对高速公路运输影响较小，河南省境内目前并无与漯驻高速公路平行的地方铁路。河南省现有的内河航运、航空及管道的运输方式，占每年全省客、货运总量的比例一直很小，这三种方式客运量之和不超过全省客运量总和的0.2%，货运量之和不超过全省货运量总和的1%，且均不与漯驻高速公路平行。因此，这三种运输方式对漯驻高速公路运输不构成影响。

　　中原高速将进一步加强风险控制，公司一方面通过签订协议等法律手段和申请政府审批等行政手段保障收购项目的顺利进行；另一方面，将加快收购前期的准备工作，以保证募集资金到位后能在短期内完成收购项目，降低收购项目的风险。为控制项目投资风险，使用好募集资金，中原高速将近一步加强预算管理，对财务资金实行严格管理，强化对项目投资及财务收支的监控，定期向投资者报告募集资金的使用情况。中原高速在项目实施过程中，将努力控制项目风险，并力争使募集资金投资项目实现良好的经济效益。

　　中原高速将埋头苦干扎实工作，完成好目前的募集项目工作，一步步实现公司的发展战略。中原高速的募集投资项目顺利实施后，能改善本公司的财务状况，提升公司资产的流动性和偿债能力。本次股票发行募集资金的运用有利于提高中原高速的盈利水平，增强公司的综合竞争力和持续发展能力，从而确保中原高速长短期发展目标的实现。在经营管理好公司现有路桥资产、确保路桥安全畅通的基础上，中原高速将充分利用国家和地方政府的政策支持和资本市场的筹资功能，收购公路资产或收费权，参股、控股投资，以及托管经营和转让经营权等多种方式开展资本运营，盘活公路资产，筹集高速公路建设资金。中原高速将成为河南省高速公路建设在资本市场的长期融资窗口。

　　中原高速为实现其发展规划，正进行深化改革和组织结构调整，如：建立适应市场经济的管理体制，并将它不断健全完善，使企业权责分明、各司其职的权力机构、监督机构，形成科学的决策机制。中原高速按照“一级法人(公司)，二级管理(公司、分公司)，三个层次(公司、分公司、收费站、养护工区)”的管理模式，公司形成投资和效益管理中心，分公司形成利润管理中心，收费站为收入管理中心，养护工区为成本管理中心。另外，中原高速还建立具有竞争力的的资本经营机制。公司重视资本运作、资产增值，实现资本和技术的集约经营，以最短时间、最低成本和最高效益迅速实现资本扩张，为股东谋求最大利益。

　　中原高速的中期发展战略。将分“三步走”。即：第一步：打基础。按照国家有关法律、法规要求，进一步健全完善公司法人治理结构，逐步建立和完善本公司决策机制、竞争机制、风险机制、激励机制和目标责任管理机制等各项规章制度，形成符合股份公司快速发展的科学管理体系。以现有资产为依托，充分发挥自身优势，强化公司经营管理工作，以文明服务树形象，以规范管理创效益。逐步降低经营成本,努力提高经济效益，增加企业资本积累，增强企业发展后劲，使公司发展成为规范高效、结构完善、产权明晰、权责明确、管理科学的公路上市企业，为股份公司的长期发展奠定坚实的基础。

　　第二步：上台阶。中原高速将坚持以高等级公路、大型及特大型独立桥梁等交通基础设施项目投资、经营管理和维护为主营业务，稳健、快速扩大规模，积极参与河南省交通基础设施的建设开发，扩大经营规模，在提高已有路桥经营业绩的基础上，进行低成本资本扩张，实现技术、资本的集约化经营，建成初具规模的以路桥经营为主体多元化的大型公路企业。

　　第三步：创业绩。中原高速将依托技术创新，坚持以“路桥为主、综合经营、规模发展”的经营方向，构筑服务优势，树立品牌，开拓市场，提高资本运作能力，逐步从路桥经营过渡到资本经营、品牌经营。通过收购兼并、投资开发等方式取得新的路桥项目经营权，并积极稳妥地开展与主业相关及其它科技含量高、经济效益好的业务，实现公司业务的滚动发展和利润的持续增长。力争使中原高速发展成为“主业突出、综合经营、管理规范、经营稳健、业绩优良”的现代化大型公路企业。

　　根据公司的发展规划，中原高速在稳健经营扎实工作的同时，将努力搞好资产运营，向着既定的发展战略目标迈进。随着我国经济持续稳定的增长，WTO的加入，西部大开发战略实施，给我国高速公路行业的发展提供了良好的机遇，其市场发展前景非常广阔。人们应该坚信，随着中原高速优质资产的进一步壮大和面临着的大好发展机遇，加之公司规范化的管理，良好的运作，一定能给予广大股民丰厚的回报。