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日历在不知不觉中已经翻到了7月下旬，对于下半年的行情走势，看多看空可谓众说纷纭，但是究竟谁对谁错目前来说还是个未知之数，胶着的走势让投资者对前景一片茫然——下半年该怎么做才能趋利避险呢？
要做到趋利避险，当然最重要是要知道“险”在何处，“利”出哪方，具体点讲就是什么板块、个股会涨，而哪些板块、个股又存在风险。市场之所以对指数的走向如此关心，归根结底是大多数的人仍以“看着指数做股票”作为指导思想，而实际上这种思想早已不合时宜，就比如说今年上半年指数波幅并不大，却存在着不少个股暴利的机会，不过与此同时也有相当的股票深幅下跌给投资者带来严重亏损的风险。在四月份推出的“以成长的眼光看股价结构调整”系列文章的总论当中，我们曾经着重强调过，在未来两、三年的时间当中，围绕成长性而展开的股价结构调整将是整个市场的重中之重，由股价结构调整所带来的股价涨跌会在这阶段完全取代齐涨齐跌成为贯穿市场的脉络。由此可见，指数的方向已经不象以往那样成为衡量市场风险与机遇的唯一标准，板块、个股的成长性与现行市场价格之间的落差才是股价运动的唯一动力，市场的风险与暴利都来自于这两者之间的落差。所以，不管下半年指数是涨是跌，要知道“利”出哪方，就要明白哪些板块、个股目前价格与其成长性存在着巨大的落差。
通过对航空行业的长远发展前景进行详尽而细致的分析之后，我们认为航空业将在五年内存在并高速发展，其成长性相当高。再与二级市场现行的价格来作比较，我们就可以清楚地看到，航空业的高成长性与其现行的市场价格之间存在着巨大的负落差，这也代表着航空板块的个股存在着强烈的上升要求，其状态并不亚于去年的汽车板块。
实际上市场的走势往往反映了先知先觉的大资金对行业基本面的了解。从去年开始，目前上市的几只航空股都出现了明显的大资金建仓迹象：600115东方航空在去年市场非常弱势的情况下，创下近五年以来的高点，在如此弱势的市场环境下，这绝对不可能是市场零散资金所可以推动的，而是先知先觉的大资金基于行业基本面的重大变化而作出的大举建仓行为；600221海南航空在去年STAQ法人股上市前后曾经出现股价的暴跌，但是后来在低位却屡次爆出惊人的大量，也呈现出明显的大资金吸纳行为；600591上海航空于2002年10月11日上市之后就一直保持温和的走高态势，而这种态势往往反映了长线的大资金在逐步吸纳筹码。这一切都说明了一个问题：主力资金早早就对航空股进行了大力的建仓，目前仅仅是在选择发动的时机。
目前潜伏在航空板块内的主力资金，其前瞻性与去年建仓汽车板块的主力资金也是不相上下。事实上从长期的发展状况来分析，航空股早应该在上半年股价结构调整的时候就展开“价值发现”的上升行情，只不过被上半年突如其来的“非典”不小心撞了一下腰，在基本面短期内受到较大影响的情况下，航空股才因此而暂时被市场所遗忘。但是我们应该清楚地认识到，“非典”对航空业只是一种突发性影响，其长远前景是不会因此而有所改变的，尤其当目前“非典”已被有效的措施控制住之后，挡在航空业前面的这个小绊脚石已经不复存在，航空业已经重新步入正常的发展规划中，正所谓“利空出尽是利好”，无论下半年指数走向如何，航空股都是市场的“利之所出”。正值明天是南方航空首发上市，航空板块将有可能借助这一契机走出底部，逐步步入上升周期。
