美国银行业抗风险日趋成熟

　　专家提醒警惕通货紧缩本报讯从历史上看，美国银行业一直是经济衰退的受害者，但近几年中，美国诸多银行却走出了“衰退催化破产”的怪圈。

　　上个世纪90年代初，美国经济出现衰退，上百家美国银行倒闭关张。近几年中，美国经济遭遇了网络“泡沫”破灭、“9·11”恐怖袭击、华尔街财务丑闻等一系列负面事件，但美国银行的倒闭数量却屈指可数。据报道，1990年美国银行的破产数量突破160家，随后两 年也都保持在125家左右，但2002年美国只有10家小型银行宣布破产，而今年到目前为止，倒闭银行只有1家。

　　在倒闭数量大幅下降的同时，美国各大银行的盈利能力却在不断加强。今年一季度，美国三大银行——花旗集团、摩根大通及美洲银行的税前利润总额达到了120亿美元。20年前，美国金融业赚取的利润占美国全部企业利润的5％，10年前这个数字为15％，如今达到了40％。

　　为什么美国诸多银行能打破“衰退催化破产”的常规，在美国经济经历“温和”衰退后的缓慢复苏时期依然运转正常？答案是：美国银行不断提高抗击风险的能力。

　　据《经济学家》报道，很多美国银行都逐步把借贷环节衍生出的信用风险转移到资本市场当中，从而使银行处于更为安全的位置。新型金融衍生工具不断发展，帮助银行将自身风险转移到保险公司、养老基金或其他金融机构身上。到2002年底，美国银行购买的呆坏账保险高达600亿美元，相当于对工商业贷款总额的8％。一旦借款方破产，其给银行造成的损失将由保险公司承担。此外，不断发展的信息产业为美国各家银行调控风险提供了技术支持，而上个世纪90年代出台的一系列政策法规也使美国银行变得更为庞大、资本结构更为优化和多样化。

　　美国银行能在近几年大难不死还有其客观方面的原因。国际清算银行在其6月30日公布的年度报告中指出，美国经济最近经历的温和衰退在因果关系方面与前几次大不相同，其中的巨大差异客观上帮助美国众多银行渡过难关。

　　报告称，前几次经济衰退都是美联储为降低通货膨胀而提高利率的副产品，但最近这次缓慢衰退的成因却是“投资驱动型经济繁荣”走到了终点。美联储为此连续13次降息，不断降低的利率水平导致国内企业和家庭债务得到减轻而免于破产，美国银行的呆坏账损失因此大大降低。据联邦储蓄保险公司估算，在上个世纪90年代初发生经济衰退后，1990年至1992年美国破产银行涉及的资产损失总额超过160亿美元，而近3年这一数字被牢牢控制在10亿美元之内。此外，低利率政策提振了美国房地产市场，对美国银行帮助巨大。美国抵押贷款利率一般是长期而固定的，但近年来这一利率不断走低，导致美国居民投资信心大增，不断在银行进行抵押贷款而购买房产，从而放大了美国银行的借贷规模。

　　虽然美国银行抗风险能力大大提高，但其面临的现存及潜在风险依然很大。国际清算银行曾针对“银行脆弱性”做过重点分析研究，其中包括未来宏观经济可能出现的虚弱乏力、上个世纪90年代末经济繁荣期遗留下来的法律和道德风险，以及金融衍生工具市场潜在的薄弱环节等因素。国际清算银行的报告称，美国公司目前整体负债水平依然很高，缓慢的经济增长将使很多美国企业无力偿还债务，长期利率一旦升高或者借贷信用的无限制扩大都将带来严重后果，而持续升温的美国房地产也存在泡沫化风险。

　　也有专业人士指出，美国银行还应及早制订计划以应付可能出现的通货紧缩。他们认为，通缩将侵蚀美国企业的盈利能力、加重企业的还债负担，甚至把企业逼向破产边缘，从而导致银行借贷风险大大提高，很可能蒙受巨大损失。作者：王龙云文章来源：经济参考报发布日期：2003-7-24星 级：