薄继东
昨日《中国证券报》和《证券时报》分别刊登了对全国人大常委、财经委副主任委员、《证券法》修改起草领导小组组长周正庆的访谈。针对《证券法》的修改，周正庆强调“总体来看，现行《证券法》是符合我国实际情况的，因此此次修改不会有太大的变动”。他个人认为“现行《证券法》在规范监管方面的规定很全面，但对促进证券市场发展方面考虑
得还不很够”，因此可以推断本次《证券法》的修改重点会放在“与时俱进”方面。
然而，既然周正庆已指出本次修改不会有太大的变动，因此广大投资者对股指期货和T+0交易等制度不可抱有过高期望。估计可预期的利好可能会在融资方面，即允许银行资金有序地、合规地进入证券市场。值得一提的是，其实现行的《证券法》并没有规定银行资金不能进入股市，只是说“禁止银行资金违规流入股市”，言下之意是银行资金在符合规定的条件下是可以流入股市的。
周正庆强调的另一个问题是，在《证券法》修改过程中要不断提高对发展中国证券市场重要性的认识。在谈到这一问题时，他多次提到了直接融资比例及证券市场规模不够的现状，从中给出的暗示是修改后的《证券法》将为日后证券市场的大扩容提供必要的法律支持，扩容将是不可阻挡的必然趋势。总的来说，周正庆的这席谈话偏空的成分多一些，至少可以说短线的利多成分不够，对于翘首期盼股指期货和T+0交易制度的投资者和券商多少是一种打击。
不过，虽说周正庆是《证券法》修改起草领导小组组长，可在《证券法》修改稿正式定稿之前，任何高层的想法均只有参考意义，《证券法》的修改注定是朦胧的。对于沪深股市而言，这部法律的修改对其当然会有相当的影响力度。它不仅对两市的中长线走势有引导作用，甚至还会影响到短线走势。有一点可以相信，那就是法律总是会越改越完善的。
（作者单位为招商证券）
