周三点题
●汽车股的走稳和超跌股的反弹在周三的盘面中表现得比较突出，由于南方航空周五即将上市，此前以基金为代表的机构投资者做多的量能不足，主流股可能更多会保持强势整理，使大盘维持在1500——1550点附近盘整。大盘走强还需要象东方明珠、中信国安、清华同方等中高价科技股来拓展空间，而短线超跌反弹机会较难把握，不妨关注一些前期明显贴
权但基本面良好的个股。
背景分析
视点之一：汽车股的表现已经显示出基金为代表的机构投资者对目前行情的分歧，但在短线清洗部分获利筹码的基础上，一些有着增长潜力的汽车股仍将保持上升势头，这种走势也将体现在其它主流股上。作为启动本轮行情的龙头板块，汽车股走向在上半年的行情中具有一定的领先指标意义，对市场人气的影响也相当明显。但本周以来，一汽轿车、*ST夏利、金杯汽车等汽车股相继形成破位走势，并带动了招商银行等金融股也出现连锁反应。作为二季度基金增仓最明显的板块，汽车股的连续调整反映出目前部分基金对后市的态度有了明显分歧，特别是在基金投资组合完全透明的情况下，已经有部分资金急于套现。我们认为，今年主流盈利模式将充分体现为主业规模与流通市值的双重快速扩张，而汽车股在目前行业高速增长的情况下最有可能演绎这种盈利模式：从宏观上看，尽管有分析指出目前汽车库存增加、汽车降价空间大，去年下半年以来的高速发展势头正在减缓，但作为启动经济的龙头，汽车业发展的空间是巨大的，这从6月份轿车产量仅次于3月份创下历史单月第二个新高可以看出；而从微观上看，一些汽车类上市公司未来主业规模的扩张是相当明显的，例如刚刚介入整车项目的上海汽车，在背靠上汽集团以及通用、大众两大世界级巨头，其未来主业增长的空间相当大，而这家汽车股自6月下旬启动以来明显强于其它汽车股，已经表现出新的龙头风范。
总体来看，汽车股后市走出分化行情的可能性较大，一些有着主业规模扩张潜力的汽车股将继续受到主流资金的关注，不排除部分基金长线持有，形成中长线牛市行情。也就是说，未来股价结构调整过程中，不仅强势股与弱势股分化明显，在强势股板块中也将出现分化行情；上半年的五大主流板块基本上以行业为划分标准，只要属于这些行业就有机会上涨，但下半年这种普涨现象将向个性化发展，只有那些有真正增长潜力的个股才能持续受到机构的关照，在这种过程中除了要求我们关注宏观、行业的基本面之外，更需要从微观的、个股的角度去分析。
视点之二：区分科技股中的短线超跌反弹与中线箱体突破，一些中线活跃的网络通信股将成为未来大盘向上拓展空间的主力。周三以四川长虹为代表的超跌家电股和以上海科技为代表的超跌短信股表现比较活跃，这是对数字电视题材外延拓展的进一步挖掘，我们认为这些前期持续走弱的个股短线比较难以把握，相反象东方明珠等持续活跃的品种更值得中线关注。在5月份以来活跃的一批网络通信股中，已经有不少个股形成了大箱体突破形态，如复权之后的东方明珠已经突破了2001年下半年以来的箱体顶端，而中信国安、深科技等则正在大箱体突破前的蓄势状态中。事实上目前市场中象这种有题材、走势良好的科技股正在集中，如清华同方，公司目前正处于积极转型中，有媒体报道未来将投资10亿元专攻信息家电，而近年来公司在数字电视标准制定、数字芯片开发等方面已经表现出较明显的技术优势，该股也在数字电视题材的挖掘中脱颖而出。可以相信，这些具备大箱体突破的个股在反复活跃过程中正积蓄能量，并成为未来大盘走强的一个重要板块。
视点之三：目前对超跌反弹机会比较难以把握，投资者不妨关注一些前期出现明显贴权走势但基本面良好的个股。除了部分主流股持续走强之外，我们确实发现不少个股都在走下降通道，甚至一些基本面不错的个股也是如此，这类个股在持续超跌后将面临价值反弹机会。今年上半年推出送转题材的个股达到120多家，但除了主流热点股出现走强之外，对含权题材的炒作市场并没有形成热点，相反不少已经实施除权的个股却走出了持续贴权走势。由于含权题材炒作并不是非常充分，前期介入抢填权机会的资金悉数被套，而且我们看到不少个股在除权后跌幅相当大，在目前市场主导超跌反弹的情况下，一些贴权股最具备优势。例如华冠科技，公司基本面良好，从去年年报可以看出，具有专利技术的生物驱油剂已成为公司重要的利润来源，占全年主营利润的近40%，该产品毛利率高达48.6%，题材相当独特；而该股除权后连续创历史新低，除权后最大跌幅超过25%，短线具备较明显的反弹要求。与之类似的个股还包括华泰股份、南纺股份、北生药业等。
