美对日干预汇市亮绿灯

　　在日本政府对汇市进行空前强度干预的同时,美国财长斯诺前所未有地对日本政府打压日元的行为亮出了绿灯,这让汇市分析人士感到疑惑。

　　上周五,美国财长斯诺在结束对欧洲的访问之际在法兰克福发表讲话称,美国不会批评日本政府为避免日元升值损害其出口竞争力而频繁干预汇市的行为。他表示,日本正着手解决一系列难题,美国绝对不会对日本政府处理问题的方式提出批评。

　　斯诺在公开场合如此坦率地谈论日本的干预行为令外汇市场的许多人士感到疑惑,这被认为是美国已经公开地对日本政府打压日元的行为亮出了绿灯。

　　斯诺讲话后,日元连续两个交易日走低。本周二东京汇市美元兑日元大涨近百个基点,升至119.33这一7月2日来的最高点；欧元兑日元则一度涨至135.40,达到7月7日来的最高点。

　　尽管斯诺随后又重申了美国财政部的一贯立场,即对外汇市场的干预应保持在最低限度,但最新公布的统计数据显示,日本政府干预汇市的强度已经创下了新的历史记录。

　　根据《日本经济新闻》报道,截至7月18日,日本今年已拿出近8万亿日元干预日元汇率,超过创历史最高记录的1999年全年的投入。据日本财务省统计,今年上半年,日本共向国际外汇市场投入6万多亿日元资金,以诱导日元汇率下跌。

　　进入7月份以来,日本政府和央行用于干预日元汇率的资金也约有1万亿日元。对周二日元的骤跌,已有交易员指出可能亦是日本央行再度入场干预所致。

　　实际上,日本经济最近已经出现了久违的向好迹象,但日本政府显然仍然希望日元汇率在低位停留尽可能长的时间,以确保日本经济步履蹒跚的复苏进程不会受到日元升值的影响。

　　日本央行今年已经首次把经济展望上调。在6月份的报告中,日本央行称最近公布的经济数据尽管未有大的惊喜,却显示日本经济基本面因素正在改善。日本央行行长福井俊彦周二表示,日本出口的前景正在改善,当前日本经济运行整体平稳。

　　近来日本股市的上扬也为日本央行将更多的力量集中到汇市上创造了条件。由于股市的走好,日本央行已经没有必要足额购入相应的股票。这意味着日本央行可以将多余的资金投入干预汇市。

　　至于布什政府,应该会继续对日本打压日元的活动采取明里或暗里的支持态度。这主要是因为,只要日本的这一做法有助于日本步入更加持久的经济增长轨道,整个世界经济都将从中受益,并进而缓解美国经济复苏所承受的压力。

　　与此同时,鉴于日本财务省强烈倾向于把买入的美元重新注入美国证券市场,特别是美国国债和机构债券,因此,日本对美元的大规模买进实际上填补了美国愈加严重的经常项目赤字,从而使整个美国金融系统受益。

　　当然,美国对日元贬值的底线也相当明确,因为美国不希望看到日元的过度贬值对美国的出口造成损害,日本央行对此也是心知肚明,这也是美元兑日元近来长期在120关口以下震荡的原因之一。至于斯诺的讲话是不是意味着这一底线的变化,还有待日元进一步的走势来证实。