观图论势
昨日大盘因国资委对国有股减持问题进行了辟谣而双双高开，之后冲高回落。此种状况证实了主力做盘的两个目的：第一，以急跌方式换取时间，本周仍有望收阳；第二，主力达到了顺势洗盘的目的。所以，投资者可趁市场企稳前及时调整持仓结构。北京海融王玮广
昨日国资委否认关于国有股流通的传言，但大盘并未呈现较大力度的恢复性上扬。大盘再度在接近1480点附近受到支撑，显示此技术支撑位的有效性。投资者原本恐慌的心态得到了舒缓，但市场并未显露出多少投资机会。
从机构群体的角度看，目前相当多机构希望股市下跌而得到低廉的成本，包括社保基金、ＱＦＩＩ以及新募集的证券投资基金，还有等待集合性受托理财规则出台的部分券商。非典对中国经济的影响要比原来预期的小，境外多家投资银行相继调高了我国今年经济的增长速度，宏观性的利好对理性投资理念趋于成熟的股市形成有力的支撑。所以，新增资金对投资机会的需求是十分迫切。
从两市半年报披露时间表上看，大量绩优公司将在7月底开始陆续公布业绩，孕育着半年报行情的形成。由于大部分绩优公司已经在2002年年报中实施了分配，半年报没有再次分配的可能，这将使基金等主流机构对蓝筹股的持仓结构进行调整，相应增加对有分配潜力的个股进行投资，这也是形成调整行情的根本原因。
从货币市场情况看，央行货币回笼力度再度增强，本周将发行300亿元的票据，为前两周的总和。另外，央行对贷款增长的控制，和银监会一起加强对商业银行的监管，将使资金供给进一步收紧。
总体看，短期大盘仍将处于半年报行情的酝酿阶段，但调整行情中存在投资机会，具有高比例分配潜力的韶钢松山、宇通客车、福田汽车等值得关注。技术上看，大盘再度在接近1480点附近的前期底部受到支撑，显示此技术支撑位的有效性，可视为理性的建仓点。本周一的跳空缺口得到回补，原本严峻的跌势得到修正，短期股指有望继续反弹，但幅度有限，总体维持整理格局。
西南证券张刚
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