尹华章:瑞银在做秀吗

　　近观传媒关于瑞银下单的颇多议论,见仁见智,莫衷一是。尤其是多数观点认为瑞银是在做秀,原因主要在于对瑞银建仓行为完全公开和建仓价位处于历史高位颇多微辞。笔者试就这两个方面分别发表一些不同看法。

　　一、瑞银为何以新闻发布会方式公开买股票行为

　　的确,国内市场习惯了暗箱操作,国内机构庄家从来不会在建仓初期就让广大投资者知晓内幕,普遍的做法是在低位吃足筹码后再放消息或让上市公司配合,吸引普通投资者抬轿子,最后赚轿夫的血汗甚至把轿夫累死。所谓做庄成功的案例大抵都是如此。或者千方百计不让普通投资者乘船,干脆自拉自唱踩高跷,直到无人喝彩寂寞而死或憋死。那些因资金链断裂而下地狱的案例莫不如此。

　　QFII知道,管理层不会允许他们像过去国内庄家那样赚两市股民的钱,QFII更不想把自己装进套子里憋死。他们之所以进入中国市场,看重的是中国经济持续快速发展的前景。因此最终目的是要通过参与资本市场而分享中国经济持续高速增长的硕果。瑞银选择投资目标正是紧紧抓住了中国经济大环境这个关键,因此与其说它公开了自己的具体建仓过程,还不如说他公开了对中国市场前景十足的信心,对中国经济前景十足的信心。

　　二、瑞银为何在历史高价附近建仓

　　我国股市的经典谚语是低吸高抛,所以历史上的庄家基本上都是不问质只问价,在低价买入,炒高再用题材配合出手。可QFII的理念不同,他们最大的特点是重质而不重价。著名投资家威廉·欧奈尔先生的《选股七法则》中的第三条,就专门把股价是否创新高作为选择条件。欧奈尔先生关于市场操作策略方面还有一个著名观点:持有并增仓你手中赚钱的股票,而对手中出现亏损的股票则要伺机停损。先生进一步解释说:买股票是为了赚钱,如果买入的股票产生了盈利,说明你的决定正确,应该继续扩大投资,反之说明投资决策失误,应该以停损来纠正错误,而不是低价补仓错上加错。另一位传奇投资家巴菲特老人的建仓至理名言是:现在就是买入时机。所谓现在,其实就是任何时候,既然任何时候都是买入时机,那也就是说关键要看所买股票的质,质就是基本面,质好,发展前景就好。

　　买股票就是买未来价值。按照技术分析的趋势性原理或数学上的归纳法,现在是新高,说明未来不断创新高的可能性也最大,好的股票,总在不断挑战历史新高。因此在QFII的脑子里,也许没有最高,只有更高。可见瑞银在股价历史高位区域建仓是有理论根据的。

　　好在花旗银行紧随瑞银之后也进场了,但花旗似乎更懂得东方文化的含蓄,和市场打个哑迷,不具体说自己买了什么。于是乎近一周港口、机场类股票气势若虹,其实主要买家还是国内资金,看来大家明里不认同QFII的做派,暗里可是争先恐后模仿得紧啦。

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