连豆将维持震荡

　　大连大豆A0309月合约前期走出了将近一年的牛市行情,经过短暂宽幅回调之后,在2725至2640的前期重要支撑区内进行箱形整理。7月8日在大涨的情况下,多头主力反而纷纷减仓,期价动能不足未能冲破箱体上沿。随即空头积极增仓,拉开了近期连豆下跌的序幕,一举突破箱体下沿。同时,A0309的持仓未减反增,45万手的巨仓使人们给予其密切的关注,这么大的持仓以后该怎么走?成了市场中的焦点话题。

　　多空对峙由来已久

　　A0309合约一直就是多空双方长期以来进行博弈的主战场。对于多头来讲,国产大豆的紧缺和交割仓单的有限是其最有力的武器,只要这种情况不变,它们的做多思维也将一直保持。而空头的依据则是全球大豆增产明显和国内大豆进口过多,在这两种利空不断增强的情况下,空头更不会轻易放弃。以上两个方面始终是市场中的主旋律,再加上其它各种因素的影响,多空对峙的局面一直延续下来。

　　前期美盘的走强,豆粕市场长时间处于高位和后期国内天气的恶劣,再加上前段时期多头主力资金面上的大幅赢利在不同时期给予了其做多的支撑。前期突发的非典型肺炎恐慌,世界大豆种植面积的继续扩大,后期美国良好的天气和美豆的破位下跌以及国大豆产成品市场后市面临的压力越来越大,同样给空头提供了更多的理由。

　　这些大大小小的因素造就了整个市场的发展。

　　高位减仓困难重重

　　由于近期基本面上的很多因素已得到明确,绝大部分已被消化,在箱体区间内进行了整整一个月的缩量整理。在这种没有重大的实质性题材出现的情况下,多空双方减仓的机会都很小,谁都不敢轻举妄动。另外,随着资金的力量越来越强,连豆的市场风险也达到了一个较高的水平,普通投资者都变得谨慎起来,短线操作者居多。一旦有风吹草动,投资者便会离场观望,不利于多空双方的顺利减仓。

　　同时,前期进口的大量大豆被囤积起来以待转基因进口政策的进一步明朗。造成了现货拥有的很多但敢用的较少的局面,反映在连豆持仓上就是多空双方各执一理,相持不下。

　　国家政策打破僵局

　　7月11日农业部转基因办公室证实,其将从7月20日开始受理9月20日后到货的转基因大豆进口申请；7月14日,国家发展和改革委员会发出一纸通告,国家近期将抛售80万吨中央储备大豆,通过粮食批发市场以竞价方式销售,增加国内市场大豆供给,稳定大豆市场价格。一石击起千层浪,整个连豆市场近期波澜不惊的局面被打破。

　　这两项政策的相继推出到底对连豆市场有着什么样的影响?影响有多大?市场中众说纷纭。

　　两项政策的接踵而至在一定程度上缓解了市场的压力。同时,可以看出国家相关部门对连豆市场的关注和对当前形势的态度。国家发改委通告的文里行间已经向市场透露出一些信息。80万吨大豆对国内庞大的消费来说还不够10天的用量,所以说用来解决供求矛盾的作用是有限的,稳定大豆市场价格才是最重要的目的。

　　转基因临时措施的延期早就被炒得沸沸扬扬,利空作用有限,但在一定程度上可以让一些囤积的转基因大豆释放出来。而国储豆抛售却让市场始料不及,尤其对多头来说更是当头一棒！部分多头在前期的两个合约上接下了将近2万手的仓单,一直没有流出。可见并不是为了消费,由于9月合约是新豆上市前的最后一站,所以说多头逼仓的动机存在。虽然80万吨陈豆不能直接进入期货市场,但可以通过置换的方式流入期货市场,不管流进多少,这都将会打破多头的如意算盘,这些因素是多头无能为力的。市场做多的能量大打折扣。总体上看,近期两项政策的及时推出意义大于实质,对连豆后市向平稳发展起到了引导作用。

　　在这次由国家政策利空因素带动的下跌行情中,多头平仓较多,而空头持仓保持稳定。说明多头已经面临政策风险的压力,在CBOT黄豆破位下跌之时主动减仓。但由于目前现货价格仍然保持稳定,注册仓单不增反减,进口贴水有所上升,现货市场没有明显向空也让空头有所忌惮,不敢轻易扩仓。

　　总而言之,近期连豆A0309将在2655上下区间震荡。