京东方大股东四成股权将易手

　　华融出售“京东方投资”股权意在套现

　　京东方大股东四成股权将易手

　　7月11日，中国华融资产管理公司网站上的一则拍卖信息称，公司将于7月21日公开转让北京京东方投资发展有限公司43·75％的股权。据了解，北京京东方投资发展有限公司是 上市公司京东方科技集团（000725）第一大股东，持有京东方科技292，059，000股，占总比53·15％。目前在二级市场稳步走高的京东方科技正是此次华融出售京东方投资股权的最重要卖点。而京东方科技董秘仲慧峰在接受本报记者采访时也表示，京东方科技全年收益在早期预估的基础上还会有所增长。

　　华融借机套现

　　北京京东方投资有限公司是北京电子管厂2000年12月通过债转股方式设立的有限责任公司，根据华融的统计材料显示，华融北京办事处拥有北京京东方投资发展有限公司29，793万股，占总比43·75％。

　　南方证券一不愿透露姓名的分析师接受本报记者咨询时指出，华融选择在这个时候出售所持股份，是因为目前京东方投资旗下控股公司京东方科技发展势头良好，维持着强势横盘格局，盘中主力试盘动作频繁，处于蓄势待发状态，短线具有进一步走高的态势。凭着京东方科技的良好表现，华融可以乘机套现。

　　此外，京东方科技巨资收购韩国现代显示技术株式会社的ＴＦＴ—ＬＣＤ资产后，成为国内惟一拥有ＴＦＴ—ＬＣＤ技术的厂商，随着电子、通讯等有液晶需求产业的活跃，ＴＦＴ在今年上半年价格上涨，京东方科技被证券分析机构普遍看好，纷纷予以推荐，建议股民逢低吸纳。从股市的表现看来，京东方量能稳步放大，均线亦开始形成多头排列，短期填权势头保持良好，后市进一步向上突破的可能性较大。

　　据京东方科技董秘仲慧峰透露，由于上半年收益与去年同期相比明显增长，预计京东方科技全年收益在早期预估的基础上还会有所增长。京东方科技作为华融出售京东方控股的卖点，看起来的确是一个可以炒作的好概念。

　　此外，华融方面并不否认出售股权是出于套现的目的，华融在售让招标公告也明确提示：“北京京东方投资有限公司……属于电子信息行业，……主营范围是电子产品、通讯设备（未取得专项许可项目除外）、电子计算机软硬件的制造及购销等，公司下设子公司5家，控股公司1家。”

　　招标差强人意

　　早在今年6月华融就已经公示要出售所持京东方投资股份，在7月11日起至7月20日，华融北京办事处开始接受投资者咨询和来访，并对投资人的资质进行审查，并已经向合格者发出了招投标文件。预定在7月21日统一拆开投标书并评定。华融的精心策划并没有带来一个满意的结果，华融工作人员坦言，招标情况并不理想。

　　国泰君安证券一分析师认为，不理想的一个重要原因，一方面在于资金压力大；另一方面在于投资回报周期长。对于产业投资者来说，插手产业链中的关键环节，的确可以起到产业互补的作用。京东方科技本身的融资能力非常强，已经成为科技股的龙头，京东方正受到多家基金的追捧，包括一些国际资本。而投资者接盘华融29，793万股，虽然占有京东方投资43·75％的股份，但并不意味着具有话事权，最终控股权还是掌握在京东方自己手中。

　　而对于财务投资者来说，京东方投资回报周期较长。京东方尽管在ＴＦＴ行业发展势头良好，但依靠负债进行海外扩张和产业扩张的策略，决定了京东方必须面临利率风险，以及ＴＦＴ行业回报周期长，所带来的高科技行业周期波动率大的风险。

　　介于此，有分析师认为，一家企业独自承担的形式风险大，除非是一些有实力的产业投资者，华融此番能否顺利脱手悬念重重，不排除多家协议投资的可能。　本报记者　卢轶男