荐股大观

　　看涨

　　第一创业证券

　　反弹或可延续

　　下周观点：主力刻意打压明显，后市调整空间可能有限。预计下周股指经过短暂调整之后还将延续反弹。

　　大势研判：本周股指先扬后抑。周五由于长安汽车下跌引发汽车、金融等前期龙头板块整体跳水，致使股指大幅下挫。从技术面来看，沪指收于各均线之下，形态看起来非常凶险。但是仔细分析盘面，可看到伴随此次下跌成交量并没有有效放大，说明投资者心态比较稳定。同时经过分析显示此次下跌，指标股的打压“功不可没”，不排除是主力刻意打压诱空的可能。

　　从周K线来看技术形态并没完全破坏，30周线已经掉头向上，后市将对沪指产生支撑，沪指有依托30周线继续反弹的潜力。同时目前沪指又回到1500点关前，经过半年多空争夺的此一成交密集区域也将会对股指产生极强支撑。因此我们认为，投资者在此点位不宜过分看空，反倒可以选择中期业绩预增个股择机低位介入。

　　热点分析：本周港口板块、工程机械板块及部分次新股走势明显强于大盘。港口板块由于属于QFII概念因此受到投资者追捧，但是有些港口股股价已经处于相对高位，比如说盐田港今年累计升幅已近70%，主力获利颇丰，投资者宜谨慎对待不宜追高。

　　个股推荐：安彩高科（600207）是国内彩电玻壳行业龙头企业，公司公告半年报业绩预增。从二级市场来看，目前底部放量，明显有资金介入，形态上有形成圆弧底的可能，建议投资者密切关注，逢低介入。

　　（于海涛）

　　西南证券

　　延续上升趋势

　　下周观点：下周如果基本面没有利空消息，股指有望探底反弹，关键支撑位在1480点。

　　大势研判：大盘原本在宏观经济利好和下发券商集合性受托理财规则的征求意见稿的刺激下逐步上扬，并创出6月23日以来的新高。但周五却出现大幅下滑，抹去了近期升幅，并向下逼近QFII第一单的起点位置。

　　周五基本面并无突发性利空消息，大跌应该和消息面无关。根据超过半数的证券投资基金第二季度的持仓组合显示，重仓股集中度明显提高，先进行减持的机构会获得相对丰厚的利润，所以估计周五的跌势是机构投资者进行仓位调整所致。此前6月份内，大盘基本处于跌势，而且成交低迷，基金等机构投资者根本无法进行仓位调整，最近市场交投十分活跃，给了机构较好的机会。前期热门股汽车、钢铁、ST等板块都成为领跌品种，其中不乏机构重仓股，就是一个较好的佐证。

　　热点分析：随着半年报的相继披露，机构投资者会将仓位转移至具有分配潜力的个股上，而相应退出2002年年报已实施过分配或有再融资计划的个股。所以在多数绩优股的升势将告一段落的情况下，机构投资者要抓紧时间在7月底之前完成调整仓位。因此，大盘下调空间不会过大，个股存在投资机会。

　　个股推荐：宇通客车(600066)：2002年年报未进行分配，每股未分配利润高达0.82元，具有分配潜力。

　　(张 刚)

　　海通证券

　　急跌之后将反弹

　　下周观点：目前市场处在中短期上升周期之中，因此急跌后可能出现反弹。

　　大势研判：本周沪深大盘周五的表现出乎大部分人的意料之外。从大盘出现大跌的原因看，市场上的利空谣言较多，但仔细分析这些利空，大都在市场上存在已久，只是由于昨日市场的大跌才又被市场提出。这也应了一个市场“规律”：一旦下跌，便有利空消息满天飞。

　　实际上，对于近期市场出现的这种涨不高、跌不深的情况，与其说是各种消息面的影响，不如说是市场主力对市场走势判断的相对不乐观以及对实际运作方面的模糊性所致。因为从近期几家券商召开的市场研讨会上看，大家对大盘下半年的运行趋势预测基本上在1400-1650点区域，这样狭窄的空间对于主力的操作来说难度很大。在这样的情况下，主力可能会采取一种变异的方式进行操作，利用机会增大市场的波动幅度可能是一种选择。

　　从技术面的角度分析目前的市场，7月11日的这一周是重要的时间之窗，是2245点以来的第102周，是较为重要的时间低点，但是上周不跌反涨，因此市场需要一个补跌的机会。

　　从周五的走势看，虽然跌得也并不是很透，但是从时间周期的角度讲，大盘已转入一个中短线震荡上扬的周期中，因此下周再允许大盘出现调整的时间已经不多，估计市场出现急跌后反弹的概率较大。

　　（于小丽）

　　新华证券

　　下周先抑后扬

　　下周观点：周五的大阴线已使部分多头指标走坏，股指需有一个整理过程。故下周大盘将会出现先筑底、后盘升的走势。

　　大势研判：在连续4天“歌舞升平”的小阳线之后，周五大盘突然变脸，收出了年内实体最大的阴线（以深成指为例），这使得众多投资者甚至主力机构都始料不及。此根大阴线，不仅使深成指5天、10天、60天等中短期均线系统失守，沪综指更是将来之不易的半年线和年线拱手相让，而KDJ指标亦因此发生死叉，后市行情岌岌可危。这就使我们极有必要了解此根大阴线的诱因何在？

　　其实，下跌迹象在周四已经出现。作为本轮行情的主流品种并有着良好业绩增长预期的钢铁板块在周四大盘拉升之时已经率先走软，当中新钢钒等更是跌幅榜上有名。可以说，周五下跌的最大诱因出在钢铁板块身上。但钢铁板块因为基本面极度良好的原因，本身不存在出货的理由。那么，唯一的解释便是主力在有意刻造一个空头陷阱，达到洗盘的目的。

　　个股推荐：中信证券（600030）周四成功突破小平台底部，上升行情呼之欲出，可关注。

　　（邹永勤）

　　看平

　　恒信证券

　　年线一带仍需巩固

　　下周观点：虽上证综指本周一度站在年线之上，但从后半周表现来看，还不具备突破条件，预计下周仍会震荡反复。

　　大势研判：从技术面来看，目前K线组合形态呈现宽幅震荡态势，大盘短线波动趋势一时难以判断。总体来看，短线市场有望维持震荡格局，激进型投资者可适量参与主流热点板块的反弹操作。

　　热点分析：本周热点相对比较散乱。既有广船国际等H股板块的崛起，上海汽车、宝钢股份等钢铁、汽车股的反弹，上海机场、中兴通讯、中信国安、营口港等盘中也均有所表现。但主力启动如此多的热点，以目前的量能来看，能否持久的确值得怀疑。如有能真正领涨大盘且有持续的热点板块，才能使市场出现一种明显的赚钱效应，才能有效吸引场外增量资金入市的积极性，真正激活市场的做多热情。但从目前来看，还看不到这种迹象。因此，股指还将反复震荡，为后市的走强积聚能量。

　　（唐朝晖）

　　广发证券

　　变盘前的关键一周

　　下周看法：预计下周大盘依旧会围绕1495点至1540点进行窄幅波动，但这一周将是突破变盘前最为关键的一周，其走势会对7月乃至第三季度行情演变具有举足轻重的影响。

　　大势研判：目前来自市场内外的各种消息因素可谓是喜忧参半：一方面宏观经济形势在上半年继续保持良好态势；另一方面近来央行推出的一系列旨在加强监管的政策举措，初步显现出银根开始趋紧的信号，加之目前市场新股扩容压力有增无减，从而使得投资者对未来市场资金供给持有更为谨慎的态度，在一定程度上将制约着后续增量资金的大举介入。

　　下周行情走势极为关键，一旦股指突破1495点至1540点区间，特别是股指有效上攻突破55周均线或向下沽穿30周均线，则将意味着新一轮变盘行情的展开。若单纯就短期技术形态加以分析的话，后市寻求向下探低的可能性将大于向上突破的概率。对此，投资者需给予足够的重视和高度的警惕。

　　热点分析：中期业绩披露全面展开加剧了市场中结构性调整，下一阶段市场热点炒作会继续围绕个股比价结构调整来进行。日前基金投资组合显示其对机械设备、信息技术与金属非金属三大行业关注程度的加强，反映出此类行业个股将是未来投资者重点跟踪和参与的品种。短线投资者在下周仍可继续关注天津港、京东方和酒钢宏兴等股，但需适度降低短线炒作频率，防范市场风险。

　　（邸永忠）

　　巨田证券

　　关注消息面因素

　　下周观点：大盘周五出现跳水，市场短期的系统性风险特征较为明显，建议投资者密切关注消息面的变化。

　　大势研判：本周大盘呈现先扬后抑走势，周五“风云突变”的走势将一周的多方成果全部吞没，两市的周线分别以阴线报收，使得短期弱势形成非常明显。

　　一方面，7月2日以来反弹形成的上升通道已经被击穿，后市如果不能很快收复，那么，股指将有进一步调整的要求；另一方面，股指也击穿了半年线，该区域也是前期的多空双方争夺的焦点，也对股指的后市运行不利。

　　热点分析：本周大盘由于出现一定幅度的下挫，个股表现总体较差。在两市个股中，只有20%左右出现上涨，而且幅度并不大。从涨幅靠前的个股看，主要以部分庄股和绩优股为主。海博股份、天寰股份、昌九股份等庄股涨幅靠前，但持续性不能期望过高。另外，江铃汽车、伊利股份、常林股份、海螺水泥等业绩优良的个股继续维持强势。

　　跌幅榜显示，个股受到系统性因素的影响较大。在跌幅靠前的个股中，幅度特别大的个股并不多见，以往庄股连续跳水的现象并不明显。

　　（何本虎）

　　看跌

　　天一证券

　　面临新一轮调整

　　下周观点：周五急挫对市场人气打击极大，预计短期大盘将主要以回调为主。

　　大势研判：本周大盘先扬后抑，两市综指周K线双双以阴线报收。笔者认为，本周五股指日K线收出的大阴线，预示着大盘此轮反弹行情已基本结束，后市股指又将很可能面临新一轮的向下调整。

　　从盘面来看，本周五两市盘中再度出现了大幅跳水的个股，如中天科技、天津磁卡及兰光科技等都跌幅不菲，另外长安汽车、海虹控股及马钢股份等主流热点股短线调整幅度也非常惊人，表明新一轮的市场做空动能已经开始释放；技术上本周五收出的大阴线已将前几个交易日的数根小阳线完全吞没，技术上有构筑阶段性头部的迹象。预计后市大盘展开新一轮调整行情的可能较大。

　　热点分析：石化板块类个股有望在后市出现较好的表现机会。一方面，近年来国内石化行业发展状况良好，业内上市公司无疑成为最直接的受益者，如中国石化及齐鲁石化等都于近期发布了今年上半年业绩预增公告；另一方面，今年的行情中石化板块个股累计涨幅普遍偏小，具有较强的补涨要求。

　　另外，由于原油板块类个股如中原油气、石油大明及辽河油田等的经营业绩普遍优秀，价值有低估之嫌，而从走势看，也明显有资金开始向该板块集中，预计其在后市也应有较好的表现机会。

　　个股推荐：中原油气（000956）：在近1年多的行情中持续在9-11元的小箱体内震荡，近期携量稳步回升，并成功向上突破箱体束缚。突破后短线回抽基本到位，后市有望重拾升势。

　　（张冬云）

　　武汉证券

　　做空能量待释放

　　下周看法：大盘下周将继续向下调整，做空能量还将进一步释放。

　　大势研判：沪深大盘本周前扬后抑，成交量较上周明显放大。从盘面来看，大盘周四一度上攻年线，但周五长安汽车在公布了优秀的半年报之后一路下跌，带动整个汽车板块回落，同时石化、金融、钢铁3大板块也随之出现同步调整，这在一定程度表明年线上方的压力相当沉重。

　　从技术上分析，周五的大幅下跌，使得略有修复的均线系统再次遭到破坏，而年线对股指的压制，将使得市场重心将逐步下移，这对后市行情发展非常不利。更重要一点，本周的下跌是在11家基金公司旗下37家股票基金公布二季度投资组合的背景下出现，而对市场直接产生做空动能正是基金增仓的行业龙头品种。这一方面反映市场存量资金的运作模式，仍是以波段操作为主；另一方面说明上半年的局部牛市以及价值投资，在某种程度上只是机构投资者的操作策略，还没有受到市场的足够认同。因此，在日K线一阴包三阳，周K线收中阴如此K线组合的压制下，大盘下周将继续向下调整。

　　热点分析：以汽车板块为代表的大盘蓝筹板块的下跌，成为市场最大的做空动能。而从调整的力度和时间来分析，似乎后市仍存在着较大的调整空间，因此，投资者应采取回避的策略。当然，当股价出现大幅回落之后，那些具有投资价值的行业和个股又会受到市场关注。因此，投资者应以中线的眼光看待市场的调整，重点关注那些基金增仓的行业龙头品种。

　　个股关注：中孚实业（600595）：超跌次新股，低位有明显资金介入迹象。本周逆市走强，短线可关注。

　　（张 涛）

　　联合证券

　　短线回调寻支撑

　　下周观点：下周两市股指将短线回调，向下寻求有效支撑。

　　大势研判：从本周媒体已经公布的消息来看，属于中线利好。首先，我国上半年国内生产总值增长8.2%，为近几年同期增长较快的时期之一。其次，上半年工业增加值同比增长16.2%。第三，博时、华夏、南方、易方达、国泰、富国、银河等11家基金公司旗下的42只基金公布投资组合，各基金股票仓位保持高位，虽然有所增减，但是仍以增仓者略占优势。但是，前期先是人民银行下文调整对房地产行业的贷款政策。然后是银监会发出调查四大银行表外业务的通知。这些举措都预示着短期来说，证券市场将会出现监管加强、短线资金趋于紧张的局面。

　　从技术指标来看，大盘周线的RSI、KDJ、DMI、MACD等指标再度趋弱，预示着大盘有进一步回调整理的需求。因此，稳健型投资者应该多关注大盘走势，适当保留部分流动资金才能更加主动。

　　热点分析：从本周盘面热点来看，酿酒食品板块、次新股板块、医药板块、石化类板块、新上海发展板块、汽车板块、金融板块、港口板块、H股概念板块、有线网络、电子信息、科技股板块等不断活跃。

　　后市方面，在大盘转强后我们仍然应该关注港口板块、大盘蓝筹股、网络科技股等板块。

　　（陈 坚）

　　国盛证券

　　风云突变 仍需探底

　　下周观点：本周似是而非的反弹行情最终被一根穿头破脚的长阴线击溃，下周股指将以震荡探底为主。

　　大势研判：本周大盘的运行态势与上周截然相反：上周大盘在1500点附近缩量整理之后借QFII第一单的效应拉出中阳，回补完6·23缺口便围绕着年线一带震荡；本周大盘尽管连拉三阳且周四作出欲向上突破收复60日均线之势，但周五一根光头光脚大阴棒就宣告了反弹行情的彻底失败。

　　应该说，造成这种局面的主要原因来自于市场环境的依然偏紧。管理层对商业银行的检查、对上市公司担保贷款的调查以及出台券商国债交易的有关新规定等，反应到市场上，部分主力机构套现意愿较强。再加上主流品种依然处在高位，浮筹尚未得到彻底消化，一旦市场有风吹草动，便容易引发杀跌盘涌出，因此从这个意义上讲，周五的急挫也在情理之中。

　　技术上看，目前所有的重要均线系统均被击穿，短线继续向下探底难以避免，预计1480点、1450点依然是下档重要的技术支撑位。

　　热点分析：本周表现最为抢眼的是港口、原油、机场、民族品牌等新挖掘出的蓝筹股，如中原油气、上海机场、深赤湾、五粮液等，这类个股在上半年的表现中明显逊于所谓的五大主流品种，近期在QFII投资理念引导下，以及良好半年报业绩预期下，受到市场的大力追捧。而外运发展等QFII第一单的个股本周继续再创新高。

　　个股推荐：航天信息（600271）是刚上市的新股，业绩优良，主业突出，值得短中线关注。

　　（王小锐）

　　蔚深证券

　　继续下寻支撑

　　下周观点：预计下周将继续向下寻求支撑，但1450-1470点一带仍然具有非常强的支撑力。

　　大势研判：本周大盘初段虽小幅上扬，最终还是不敌60日均线和年线的巨大压力，周五出人意料的放量大幅下挫，一举回到了1500点附近。周四、周五成交量有明显放大，但全周成交量仍然比上周减少一成多，整体偏小。

　　周四大盘放量上扬，热点也全面向各个蓝筹股板块扩散，场内看多气氛显著增加；但周末形势却急转直下，一时间市场又传言四起。但笔者认为基本面出现重大变化的可能性不大，而更应该注意的是2003年第一牛股长安汽车周五公布半年度业绩后的走势。该股复牌后抛压迅速涌出，投资者对于其大幅增长的中期业绩早有预期，正式公布显然成了利好出尽。长安汽车大幅下挫打击了整个蓝筹股板块的信心，由于这些个股中普遍存在丰厚的获利盘，回吐的压力自然很大。但投资者对后市过于悲观，在基本面不发生重大变化的情况下，大盘很难脱离目前运行区间出现强烈的单边走势。

　　预计下周大盘将继续向下寻求支撑，1450-1470点一带仍然存在非常强的支撑，如果急挫至这一位置，反而又是一次逢低买入的好机会。

　　热点分析：长安汽车利好出尽的走势将对蓝筹股板块形成较大打击，对于这些个股应该迅速做短线了结，待大盘企稳后再考虑逢低吸纳。

　　（章卫锋