国内期货行情走势分析（2003/07/18星期五）

　　一、(CU、AL)：横盘整理，尾市收低

　　受昨晚LME三月铜冲高回落小幅收低的影响，今日沪铜稍有低开并略微回落，之后期价很快获得支撑而继续呈现横向整理的格局，午后受LME电子盘走势影响出现冲高回落，各合约价格有所下跌。其中，CU0311合约以17680元/吨开盘，最高17730元/吨，终盘收于最低17600元/吨，下跌100元/吨。

　　从盘面观察，沪铜仍然被动跟随国际铜价的走势，期价低开尾市继续走低，但市场总体表现多头依旧稳定，期价回落调整应是一种修复性行情。

　　技术上，昨晚LME三月期铜盘中价格继续于1740美元附近的区域内波动，虽报收于日间低位1733美元，但均线指标依然对价格的上升构成支持，短期价格仍为强势整理，预计后市仍有向上冲击1760美元这一年内高点产生的阻力。

　　基本面方面，周三美国联邦准备理事会(FED)公布6月工业生产仅小幅成长0.1%，设备利用率则持平为74.3%，与时常原先预期相一致，但美股出现下跌。

　　操作建议：多头持有,止损LME三月铜1726美元

　　深圳中期广州营业部：而东

　　二、天胶(RU)：缩量整理，尾市收高

　　沪胶今日整体呈现出缩量整理尾市收高的格局。早盘各月合约开盘于昨天收盘价，胶价在全天震荡呈现出震荡上行走势。RU308报收于10235上涨20点,RU0309合约报收于全天最高价10370点持仓增加1300余手至75540手。各月合约成交量较昨日相比呈明显减少的态势，持仓量增减不一。

　　现货市场：据了解，青岛市场目前国产标胶货源仍较为紧缺，只能满足小批量需求，许多厂家用价格更为低廉的复合胶替代生产。内陆地区的石家庄和衡水市场货源供应较为充足，当地胶市表现平静。上海市场需求仍偏向于进口三号烟胶，国产标胶市场成交清淡。今日各地五号标胶市场情况如下，华北地区的天津市场在11400-11500元/吨；青岛市场11500-11600元/吨附近。石家庄今日报价11400-11500元/吨附近。衡水市场报11500-11550元/吨。华东地区的上海市场的价格今日报11200-11300元/吨；杭州市场报11400-11500元/吨。华南地区的福州市场今日报价在11300-11400元/吨

　　东京胶在昨日近强远弱走势后，今日行情呈现近弱远强的走势。7月合约终盘收于129.0日元，较上一交易日下跌3.0日元。RU0309报收于119.5上涨0.3日圆/公斤，全日共成交了8701手，较昨日6940手较小幅增加。

　　海南市场各月合约涨跌不一。合约RU307上涨5点，报收于10300点。RU309上涨40点报收于9790点，各月总共成交7686批较昨日10684批小幅减少。

　　技术图形上：今日保收的实体阳线收复了大部分昨日的上影，虽然未创近期新高但是可以看出市场的走势正在逐步强劲，收盘价再短期新高。从日线图形上看：胶价逐步向上排列的阳线落显示了上涨的动能逐步的增加，市场的整理低位整理态势开始改变为震荡向上。收盘价仍旧位于5，10，20日均线之上，短期均线交叉后开始向上发散。持仓量增减不一，成交量较昨日开始减少。技术指标：日KD，KDJ继续向强势区域运行。从周K线图形上看虽然大的跌势尚未改变，但在横盘过后的周K线开始有止跌起稳的态势，明日继续收高的话，周线有短期反弹的可能。

　　综上：基本面暂时无多大变化，在周边市场价格继续高起的情况下，国内的时常短期内的多头气氛开始变得浓厚起来。特别是RU310及其以后的合约在价格上涨的同时持仓量和成交量都稳步增加显示出市场摆脱弱势整理的态势开始蓄势上攻的可能性增加。然而目前走势笔者认为定义为反弹较为合理，在整体大势尚未呈现出多头趋势之前，盲目的认为市场涨势开始是不太可取的，反弹能否继续进行还必须看后期走势的观察。

　　目前的行情走势适合短线操作，可以根据一分钟和五分钟K线和均线以及配合一些技术指标买卖，注意严格设定止损和止赢位，短线单不宜留仓过夜。

　　操作建议：继续观望，等待相对较为安全的建仓机会。

　　深圳中期广州营业部张智超

　　三、大豆：近强远弱，涨跌互现

　　在经历了几日大幅下搓之后，连豆今日稍许高开，显示出一定的反弹欲望，其后在主力309合约持续走高的带动下，各合约也均有一小幅冲高动作，但随空方在远月合约的主动抛压越来越大，311以后合约终积弱难返，又重归跌势，至收盘除309合约小涨9点外，其他合约下跌14到持平不等。主力309合约开盘2612，收盘2627，波动区间2611~2631，成交6万余手，持仓小减。

　　周三，CBOT大豆近跌远涨，8月合约收低3.25美分，以582美分/蒲式耳报收。市场关注的焦点仍然集中于天气上，因美国大豆生长开始进入关键的结荚期。近期美国大豆种植带近乎理想的天气使的大盘不断创出新低，后市应有继续走低可能。

　　技术图形分析，连豆主力309合约今日低位收阳，技术指标KDJ下行开口收拢，短线有继续向上反弹的可能，但2640一线的压力将比较沉重，操作中可谨慎持空，止损2640。311合约收长上影十字星，上挡抛压较大，震荡下行的格局未变，后市应有继续探底要求，空单可继续持有，止损2400。

　　操作建议：空单持有，311合约止损(止赢)2400(收盘)。

　　深圳中期广州营业部许来仓

　　四、小麦(WT)：小幅上涨

　　小麦市场今日成交清淡。两个品种的小麦都在横向振荡中度过了这一天，成交也分外清淡。截至尾盘，硬麦市场有小幅上涨，强麦市场涨跌互现。两个品种的主力合约情况分别如下，Wt309涨6点，增仓944手；Ws309涨1点，减仓1018手。

　　技术上看，强麦已经可以确定是底部形态，日线上经过一个月的运行，已经构筑了一个明显的上升通道，目前价格已经突破30日均线，均线系统呈多头纠集状态，预示了今后可能的涨势。短线系统里，经过2日的整理，各项指标重新回到上涨前的蓄势状态，均线也是重新纠结，新的一轮涨幅指日可待。硬麦方面，前期上探1510高点后回调走势已达1个星期，获得了下方均线的有力支持。目前的价位应该是不错的多单入驻点，此价位下跌空间不大，就历史而言120均线提供了极强的支撑力度，而上方空间则可能随着突破前高而变得难以预测。因此投资者可积极逢低介入多单。

　　基本面上，小麦减产已经是不争的事实，各种因素的结合也使得仓单的实际成本并没有原来想象中的那么低。剩下的只是多头如何利用有限的库容和利多的基本面来炒作小麦后期走势，相信在天时地利人和的情况下，小麦可以走出一波再度令人侧目的漫漫涨势

　　五、LME铜：铜铝收低,获利了结卖盘涌现

　　LME期铜期铝周四双双收低,分析师指因近期涨势已告衰竭,获利了结卖盘令涨幅尽失。美国商务部周四公布,6月份房屋开工率上升3.7%,年率经季节性调整後为180.3万户。这一数据远高于华尔街分析师的预期.路透调查的分析师曾预期6月份房屋开工年率为175万户,营建许可年率将微幅降至178万户。三个月期铜周四收盘价为每吨1,727美元，周三收盘价为1,732美元。三个月期铝追随期铜跌势收低至1,398美元,周三收盘水准为1,407。

　　三个月期镍自周三收盘价8,775美元,跌至8,650。三个月期锌持平于845美元。三个月期锡自周三综合交易收盘价4,735美元,跌至4,685。三个月期铅逆市上扬,收升1美元,至510。(文华财经)

　　六、CBOT大豆：大幅下挫，多头再度平仓

　　周四，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆合约下跌，主要是由于在过去两周有利的降雨之后，美国大豆产量可能创纪录，多头重新开始平仓离场。尽管出口销售非常强劲，利空因素天气和美国大豆潜在的巨大产量，给市场带来较大压力。8月大豆收低9.25美分，以572.75美分/蒲式耳报收，最活跃的11月大豆合约收低5.5美分，以517美分/蒲式耳报收。12月豆粕收低1.60美元，以156.60美元/短吨报收。12月豆油收低0.18美分，以20.06美分/蒲式耳报收。

　　根据美国农业部报告显示，截止7月10日这一周，2003/04年大豆出口销售数量为958,100吨，其中销往未知目的地为419,000吨，中国买入401,000手。陈豆的销售同样强劲，达到236,600吨，较上周高2%，较四周平均高55%。周四，基金大约净抛售4000手大豆合约。(转载请注明文华财经)

　　七、东京橡胶：近弱远强

　　东京胶在昨日近强远弱走势后，今日行情呈现近弱远强的走势。7月合约终盘收于129.0日元，较上一交易日下跌3.0日元。RU0309报收于119.5上涨0.3日圆/公斤，全日共成交了8701手，较昨日6940手较小幅增加。

　　八、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国劳工部周四公布经季节因素调整后之7月12日当周初领失业金人数41.2万人，分析师原预估7月12日当周初请失业金人数为42.5万人

　　2、美国股市周四收低,Nasdaq综合股价指数创下逾两个月最大跌幅,因科技巨擘IBM和芬兰手机大厂诺基亚(Nokia)发布令人失望的财测,令投资人益发担忧企业获利能否回升. Nasdaq综合股价指数<.IXIC>下挫50点或2.86%,至1,698.02,为5月19日下挫2.97%以来最大跌幅.道琼工业指数<.DJI>跌44点或0.48%,至9,050.75.标准普尔500指数<.SPX>下滑12点或1.23%,至981.77.

　　3、美国6月房屋开工上升3.7%,年率为180.3万户，美国6月营建许可上升0.8%,年率为181.7万户。

　　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）