周四沪深两市震荡攀升，股指已成功站在年线上方。值得关注的是，广船国际大幅拉升，收出长阳，涨幅列沪市第一位（上市新股除外），带动青岛啤酒、东方电机、经纬纺机等有Ｈ股的个股强势上扬。由于近期香港恒生指数涨势如虹，国企Ｈ股受市场追捧而创出5年来新高，多只Ｈ股股价已逼近其Ａ股，给Ａ股带来了一定的刺激作用。那么含Ｈ股的Ａ股有多大戏呢？
整体走强不容易
由于历史原因，造成Ａ股和Ｈ股之间的巨大价差，以两市目前水平计算，27家同时拥有Ａ股和Ｈ股的公司价格比相差3．33倍，其中股价最为接近的华能国际和海螺水泥也达1．5倍左右，使两者的联动性大打折扣；其次，今年上半年内地和香港股市的局部牛市都是建立在价值的再挖掘上，由于原有的定价机制不同，潜力也大不一样，这也是外资基金经理基本不选择有Ｈ股的Ａ股进行投资的原因；再次，目前相关Ａ股中市盈率大多接近市场平均水平，其中不乏有上百倍的个股，同样限制了整体板块的走强。
总体表现太平淡
从基本面情况来看，Ｈ股板块的业绩水平差异较大，既有ＳＴ东北电、ＳＴ吉化、洛阳玻璃、仪征化纤、南京熊猫等业绩较差或盈利非常不稳定的公司，也有华能国际、青岛啤酒、中国石化、鞍钢新轧等经营比较稳健的公司。行业涵盖能源、石化、钢铁、化纤、电子、玻璃制造、纺织机械等重工业制造或加工，行业差异导致公司业绩千差万别。而上市公司业绩与行业景气度紧密相连，如钢铁、石化近年来景气复苏，上市公司中的中国石化、上海石化、鞍钢新轧、安徽马钢等业绩也逐步回升；只是更多的企业因行业不景气而整体水平欠佳。同时，由于Ｈ股价位较低，加之上述基本面因素等，该板块二级市场的走势一直较为滞重，在今年以来以价值发现为主流的行情中，除海螺水泥等个别股票外，整体没有太好表现。
个股价值可深挖
近期，整个Ｈ股面临的内外部环境正在发生变化。其一，沪深股市价值发现正在推向纵深，在市场公认的绩优股价格上涨后，后续的新增资金正在转向业绩有潜在增长或回暖可能的公司，而部分重工业行业的复苏，可能给一些公司带来业绩回升的机会，从而成为市场挖掘的对象；二是近来境外的中国概念股明显受到市场追捧，尤其是号称“股神”的巴菲特斥巨资介入在港上市的中国石油，一些Ｈ股在资金推动下升势强劲，有可能成为带动含Ｈ股的Ａ股走强的契机。Ａ股中的一些个股如青岛啤酒、海螺水泥、华能国际等已经率先随绩优股走出了强势的个股行情，而一些行业前景转好、业绩较好、目前股价偏低的个股如兖州煤业、仪征化纤、江西铜业等更值得关注。记者海明
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