国内期货行情走势分析（2003/07/17星期五）

　　一、(CU、AL)：高位调整

　　受周二LME三月期铜小幅回落的影响，今日沪铜各合约小幅低开，稍有下探即受LME场外铜再度走稳而回升，之后盘中价格更多表现横向整理走势，至收盘期价与昨日相比变化不大。其中，CU0311合约以17660元/吨开盘，最低17640元/吨，最高17730元/吨，终盘收于17700元/吨。

　　从盘面观察，国内铜价在昨日冲高受阻的情况下，今日盘中价格更多的显示出横向整理的格局，由于面临年内高点所形成的阻力，而且价格上升的动力更多的来自国际铜价的走高，自身的向上要求并不明显，在此情况下，短期国内铜价需待国际铜价的引导。

　　技术上，LME三月期铜昨周二收在1736美元，小幅调整，依旧处于强势运行中，中短期均线呈现明显的多头排列，只是由于短期内涨幅过快过大，价格需要整固，同时技术上也需要回抽确认涨势，目前的支撑位在1720-1740美元。国内铜几日来在随着LME上冲的同时，也保持了较强的抗跌性。当前价格正处于前期高点附近的压力区域，价格两日来的高位盘整使均线指标得到有效修正从而支持期价进一步上扬，但能否顺利突破还要看外盘走势。虽然国内价格同样处于上升趋势之中，但就；在此情况下后势国际铜价的波动仍将对国内铜价形成至关重要的影响，尤其是在基本面，昨晚美国公布的6月零售销售增幅超过市场预期，但对铜价的影响并不明显。智利埃斯孔迪达铜矿(Escondida)15日表示，该矿03年6月铜产量达106 ,594吨。

　　操作建议：多头持有,止损LME三月铜1726美元

　　深圳中期广州营业部：而东

　　二、天胶(RU)：冲高回落继续整理

　　沪胶今日的走势延续了昨天行情的多空拉锯态势。早盘各月合约开盘于昨天收盘价，胶价在上午小幅上冲后下午开始震荡回落，盘间虽然创出了近期的新高但是最后以冲高回落收盘。近月的持仓继续减少，远月的舱位逐步增加。RU307最后交易日以10680摘牌,RU0309合约报收于10290点持仓减少3100余手至74162手。各月合约成交量较昨日相比呈明显增加。

　　现货市场：今日青岛、天津及上海等沿海地带胶市仍处于平稳运行的态势中，胶价基本保持在昨日的报价基础上小幅波动。同属内陆地区的石家庄和衡水市场由于近日货源补充逐渐到位，胶价今日开始出现下调，但幅度不大。东北地区的沈阳市场因货源供应问题，国产标胶价格今日略有回升。今日各地五号标胶市场情况如下，华北地区的天津市场在11500-11600元/吨；华东地区的上海市场的价格今日报11200-11300元/吨；杭州市场报11400-11500元/吨。华南地区的福州市场今日报价在11300-11400元/吨。

　　东京胶今日交易行情呈现近强远弱走势。7月合约终盘收于132.0日元，较上一交易日上涨1.8日元。RU0309报收于119.2上涨0.2日圆/公斤，全日共成交了6940手，较昨日9075手较小幅减少。

　　海南市场各月合约近涨远跌。合约RU307上涨11点，报收于10300点。RU309上涨54点报收于9760点，各月总共成交10684批较昨日13019批小幅减少。

　　技术图形上：主力月份以长上影的K线报收，胶价仍旧在昨日收盘价附近起稳，从日线图形上看：胶价今日的冲高回落显示出上涨的动能缺乏市场还处于整理状态。收盘价仍旧位于5，10，20日均线之上继续向上延伸。持仓量继续近减远增，成交量较昨日增减不一。技术指标：日KD，KDJ各月低位交叉后向强势区域运行。

　　综上：基本面无多大变化，市场今天冲高回落走势表明目前的市场仍旧处于相对的弱势之中，目前的反弹能否继续进行还必须看后期走势的观察。

　　目前的行情走势适合短线操作，可以根据一分钟和五分钟K线和均线以及配合一些技术指标买卖，注意严格设定止损和止赢位，短线单不宜留仓过夜。

　　深圳中期广州营业部张智超

　　三、大豆：低位震荡，跌势渐缓

　　周二，CBOT大豆在天气利空以及基金抛盘打压下，大幅收低，其中8月大豆收低14.25美分，以585.25美分/蒲式耳报收。连豆受此影响，承接几日来大幅下挫之势，今日再度跳低开盘，然后在昨日交易密集区重演多空大战，但相较昨日之巨幅震荡，今日盘面显然已平静很多，各合约振幅收窄至20点左右，成交也较昨日大幅减少。主力309合约开盘2596，收盘2618，小涨2点，成交8万余手，持仓略减；远月311、401合约跌4~8点，持仓则又增万余手。

　　技术图形分析，连豆各合约今日跳低小阳线报收，显示连续5天大跌之后，下跌动能有所减小，短期有企稳的可能，但在均线系统以及技术指标KDJ、MACD等依然显示空头特征时，操作中应顺势而为，保持空头思维，原有空单可继续持有，切不可盲目入市搏反弹。

　　操作建议：空单持有，311合约止损(止赢)2410(收盘)。

　　深圳中期广州营业部许来仓

　　四、小麦(WT)：强麦冲高回落，硬麦小幅收阳

　　16日强麦有冲高回落的迹象，但总体上继续保持上行的格局。早盘WS309合约以1624开盘，最底下探到1621，最高1631，尾盘收在1625，上涨4点，成交64994手，持仓增加5728至168322手。远月合约经过两日的调整后，今日早盘再次上升，但涨到前期高位附近时受到较大的抛压，期价有所回落。

　　硬麦在昨天小幅收阳的基础上，今日早盘下探，在昨日低位再次遇到支撑后期价展开反弹，各合约小幅回升。但从图形上看，硬麦各合约仍然未能摆脱下降通道上轨的压力，整体上仍处于弱势运行中。WT309合约早盘以1486开盘，最低1483，尾市以最高价1890报收，上涨5。全日交投冷清，仅成交12396手，持仓变化不大为255848手。由于近日成交量持续畏缩。近期的弱势能否止住，还要看明日走势的情况。从中期趋势来说，309合约在连续几次的上攻失败后，目前三重顶已经逐步形成，高位积聚的回调压力随之与日俱增。远月合约在最近一轮上攻时，在半年线附近受到较强的压制，维持震荡下行的格局，后市有再次考验前期的低位支撑的可能性。

　　综述，强麦经过调整后，逐步摆脱弱势格局，后市期价将会逐步回升。硬麦在上攻未果的情况下，在次向下寻求支撑，但在整体基本面向多的情况下，下调空间不会太大。

　　操作建议：硬麦空头持有，11月合约止损(盈)位在1427；强麦多头持有，WS309合约止损(盈)位在1610。

　　深圳中期广州营业部李志成

　　五、LME铜：铜铝微幅收低,因获利了结卖盘

　　LME期铜期铝周三全线收低,分析师指因获利了结卖盘回吐稍早涨幅。巴克莱资本国际一基本金属分析师表示:“过去数日市场曾强劲上扬,但现在场中缺乏基金的後续买盘,且近期数据未令投资人深受鼓舞。”三个月期铜收报每吨1,732美元,低于周二收盘价1,736。三个月期铝跌至1,407美元,周二收盘价为1,410。

　　三个月期镍在综合交易中未有交投,在圈内交易中收报8,760/70美元,周二则为8,775.三个月期锌自853美元跌至845。三个月期锡跌5美元,至4,735。三个月期铅在综合交易中亦未交投,在圈内交易中收报508/09美元,周二则收报509。(文华财经)

　　六、CBOT大豆：涨跌互见

　　周三，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆多数合约收高，但熊市套利导致8月合约收跌。CBOT交易商称，随着8月合约第一通知日的逐渐来临，熊市套利压力渐显，经纪公司开始撤离多头位置。第一通知日为7月31日。美湾现货价格略有偏低也给8月合约带来利空影响，而其余合约则从周二的暴跌中出现技术性反弹。11月大豆合约收高1.25美分，以522.5美分/蒲式耳报收，8月合约收低3.25美分，以582美分/蒲式耳报收。8月豆粕收低0.30美元，以181.80美元/短吨报收。12月豆油合约收高0.01美分，以20.24美分/磅报收。

　　周二暴跌之后，空头的技术性回补推动多数合约走高，市场关注的焦点仍然集中于天气上，因美国大豆生长开始进入关键的结荚期。截止周一，1%的大豆已经开始结荚，这给市场发出信号，需要进一步关注天气，近期美国大豆种植带天气表现近乎理想。一些市场分析师认为，新豆产量达到30亿蒲式耳是可能的。

　　同时，市场分析师也期待周四的周度出口销售报告，预计陈豆销售数量在10-20万吨，新豆销售数量在30-50万吨。周三，基金至少净买入2000手大豆合约。(转载文华财经)

　　七、东京橡胶：近强远弱

　　东京胶今日交易行情呈现近强远弱走势。7月合约终盘收于132.0日元，较上一交易日上涨1.8日元。RU0309报收于119.2上涨0.2日圆/公斤，全日共成交了6940手，较昨日9075手较小幅减少。

　　八、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、美国股市周三收低,市场对福特汽车(Ford Motor)等公司较差财报不甚满意,另外在美债周二遭抛售後,市场对利率的上升感到担忧.,道琼工业指数<.DJI>收低34点,或0.38%,报9,095点.标准普尔500指数<.SPX>跌6点,或0.64%,至994.Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收低5点,或0.30%,报1,748.

　　2、美国劳工部周三公布,6月消费者物价指数(CPI)成长0.2%,5月为持平;6月扣除食品及能源的CPI持平,5月为成长0.3%

　　3、美国联邦准备理事会(FED)周三公布,6月工业生产上升0.1%,设备利用率则持平为74.3%。分析师原先预估,6月工业生产为成长0.1%，;6月设备利用率则为74.3%。

　　4、中国国家电视台周三报导,中国上半年国内生产总值(GDP)同比增长8.2%,这表明严重急性呼吸道症候群(SARS)疫情对经济的影响有限.中国是全球第六大经济体.中国第一季GDP同比成长9.9%,但4月GDP年率放缓至成长8.9%,因SARS疫情抑制了零售销售、工厂生产和外商投资.去年中国经济成长8.9%,为主要国家中成长最快的

　　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）