监管跟不上也会导致危机 | ||
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http://finance.sina.com.cn 2003年07月17日 07:22 经济参考报 | ||
最近,美国加州法院判决了一批参与促成能源危机的企业,而且加州为管制能源市场还制定了新的法律。这些事情似乎表明,如果政府监督跟不上市场发展,让企业主宰市场,也会导致新的危机。 这还要从2000至2001年冬季加州能源危机案件讲起。能源市场在许多国家都是政府控制或公有企业经营的,即使是由私营企业经营,政府一般也严格控制,因为能源涉及到整体 加州是美国经济最发达的地区,按理说能源供应不会突然短缺。但2000年至2001年冬季却突然出现了能源大幅短缺,导致企业不能开工,家庭不能用电。这是怎么发生的呢?原来,这是企业投机造成的能源短缺。金融自由化后,有些能源企业发现,能源(电力、天然气)供应都是期货,可以上网炒作,几家企业就在底下联起手来跟股市作庄一样炒作能源产品。有人抛售,有人拼命购进。按照股市的一般规律,某种产品交易频繁就说明这种产品的价格有上浮的余地,于是许多股民也跟着买进。网上交易增加,价格就跟着上浮,先前做庄的那些企业就把期货抛出去赚回现金。这种金融炒作短期可以圈住小股民的投资,长期怎么办呢?为了维持能源产品期货的价格,一些企业便决定减少供给,关闭部分工厂,以抬高能源产品价格。为了防止政府干预,有些企业还做假账,多报产出,哄骗政府。这种游戏属于“零和游戏”,如果仅有几家企业懂得了这一道理,它们可以这样投机发财,实际上是赚其他不知情的企业的钱。但其他企业都知道内情之后,一齐来搞金融投机,市场承受不了,危机就爆发了。加州法院在审理案件时,发现一些企业在危机前后赚了大量“非法”的钱,要求它们退还十几亿美元的收入。 加州政府亡羊补牢,赶紧制定新的规则,重新管制能源市场。从20世纪80年代以来,经济界与经济学界的主流观点都是放松管制、加强市场竞争对提高劳动生产率有好处,会促进经济增长。经济学界原来认为,市场会自动调节供求关系,政府只要防止企业垄断市场,造成不公平竞争,市场会解决其他的问题。然而,加州的能源危机证明,企业即使没有垄断市场,如果它们能操纵市场,欺骗监管市场的政府与消费者,也可能引起危机。加州危机似乎证实了美国经济学家、诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利兹关于市场信息不对称的理论,也证实了金融投资家索罗斯关于市场的折射性理论。金融产品在市场经济中起的作用越来越大,金融市场对经济增长起的作用也越来越大,政府的监管如果跟不上金融市场及金融产品的变化,未来危机还会频频爆发。政府监管必须紧跟市场变化,狠狠打击各种舞弊行为,维持公正的市场秩序,经济才能顺利发展。 (作者为国务院研究中心世界发展研究所副所长) 作 者:丁一凡文章来源:经济参考报发布日期:2003-7-17星 级: 免费注册上网开店啦
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