招商安泰系列基金经理在上周发表的6月基金经理报告中指出,尽管受股市季节性资金流的影响,股市目前有调整的压力,但得益于持续不断的机构投资者的资金入市,加上宏观和微观面的支持,股市在临近年底选择上行的可能性较大。
报告指出,就整体投资环境而言,积极因素远胜于消极因素,证券市场的投资环境处于近年来少有的较好阶段。虽然短期内市场存在一定的调整压力,但公司对市场的走好持谨慎乐
观的态度。
报告认为,从市场资金供给来看,新资金持续进入市场。新证券投资基金的发行节奏正在加快,QFII和社保基金也已开始进入实际的操作阶段,新资金源源不断进入市场。虽然短期内这些资金流入推动市场迅速上涨的可能性不大,但是,机构投资者的扩容,会强化市场理性投资的理念,增强市场信心。
从价值评估来看,股票估值处于5年来的低位。尽管受到SARS影响,但招商基金认为今年上市公司的盈利仍有可能上升15%。
该报告在分析当前投资环境时指出,从宏观经济方面来看,首先,SARS影响有限,SARS对宏观经济的负面影响在能够承受的范围之内。其次,全年GDP有望继续保持高速增长。再次,外贸出口产生新机会。美国经济的复苏和美元贬值为中国出口带来新的机会。这使得因SARS春季外贸订单损失可能造成的下半年出口增长减速,在一定程度上被抵消。上海证券报记者王炯
