有望进一步活跃市场解读大商所新修订的交易细则

　　大商所日前公布了新修订的《大连商品交易所交易细则》等业务细则,这次修改中,大商所主要修改了哪些地方,会对市场造成什么样的影响?

　　一、在新修订的《大连商品交易所交易细则》中,对于集合竞价,大商所添加了若有多个价位满足最大成交量原则,则开盘价取与前一交易日结算价最近的价格。这一个条款,是为了保证开盘价不至于和前日结算价错的太远,目的是为了行情连接平稳。

　　二、在新客户开户上,明确了时间,以前是规定是期货公司须将客户资料送到交易所备案后,交易所才开通客户的交易编码,但期货公司必须在多长时间内把资料送到而没有明确规定,而现在的规定是经纪会员须在一个月内将该客户资料报送交易所备案。

　　三、在新修订的《大连商品交易所结算细则》中,多头筹集资金的时间增加了几个小时,其接仓单的货款交付时间由过去的在最后交割日上午10:00以前延长到了在最后交割日闭市以前不过他拿到仓单的时间也推迟到闭市以后。

　　四、在新修订的《黄大豆1号交割细则》中,从2005年1月合约开始,组织仓单的人要负担包装费了,而以往这个钱是空头先出,然后多头在接货的时候再按照交易所公布的标准结算给空头的。

　　五、不过交易所也在新修订的规则中给空头了些补偿,在新修订的《黄大豆1号交割细则》中,交易所对入库费用都做了最高限价,并且最高限价大多都向下做了调整,平均下调幅度接近25%。

　　六、对于套利交易者和跨期交割者来说,交易所也给他们带来了一个惊喜,在新修订的《黄大豆1号交割细则》中,交易所对仓储费用也做了调整,黄大豆1号一天的仓储费用每天下降了0.1元,从过去的0.5至0.6元(11月到4月-5月到10月)降低到0.4元至0.5元。

　　七、为了使合约的履约率进一步提高,大商所在新修订的《黄大豆1号交割细则》中,增加了《标准仓单征购、竞卖》条款,对发生交割违约后,在受约方选择继续交割的情况下,交易所该怎么办做了明确的规定。

　　八、交易所在控制风险的基础上,降低了保证金的收取比例。以往是合约持仓达到了30万手以后,保证金由5%开始提高到8%,然后是每增加5万手,保证金增加3至4个百分点,在新修订的《大连商品交易所风险管理办法》中,从A0311合约开始,起步价提高到40万手,并且是第一次增加到8%,然后每增加10万,保证金只增加1%。

　　九、在降低保证金收取比例的同时,交易所也对限仓制度做了新的修订,在新修订的《大连商品交易所风险管理办法》中,其按相对比例限仓的起步价由6万手提高到10万手,在10万手之下的绝对限仓数额也从过去最大的9000手扩大到15000手。

　　十、针对机构客户在多个席位上分仓,如果出现了需要强行平仓的时候,以往没有明确的规定,在新修订的《大连商品交易所风险管理办法》中也做了明确的规定:若客户在多个会员处持仓,则按该客户持仓数量由大到小的顺序选择会员强行平仓

　　十一、对于会员有可能被强制转让的问题,新修订《大连商品交易所会员管理办法》也专门新添加了几个条款来作出明确的规定,不过这是会员需要注意的,对于一般的投资者来说意义不大。

　　十二、针对网上交易这一新生事物,在新修订的《大连商品交易所会员管理办法》中也专门添加了一个条款,即第四十五条期货经纪公司为客户提供网上委托服务的,应当建立网上交易风险管理制度,并对客户进行网上交易风险的特别提示。

　　大商所在几个月之内连续两次修改交易细则,尤其是这次修改的交易细则,总的看来,是更加切合实际了,目的自然是为了进一步活跃市场,像降低多空双方的交割和持仓成本,提高限仓的起步价,这是直接为了活跃市场,像对强行平仓网上交易等规则制订更明确的细则,这是为了让市场更规范更法制化,从长远看更是有利于市场发展。上海证券报李静涛