投资博时裕富 共享经济增长

　　继博时价值增长之后,博时基金公司又将推出旗下第二只开放式基金--博时裕富基金。该基金由博时基金公司与其巴克莱合作伙伴,以及新华富时公司(由全球四大指数编制公司之一的英国富时指数公司,与新华通讯社下属新华财经公司合资成立的专业指数编制公司)强强携手,共同推出。博时裕富以新华富时复合A200指数为基准指数,以对基准指数的长期投资为基本原则,通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段,力争保持基金净值增长率拟和基准指数增长率,以分享中国经济增长的长期收益。该基金的投资价值主要表现在以下方面:

　　指数化投资--以低成本分享资本市场的长期增长

　　博时裕富基金将采取指数化投资的方式,与主动式投资相比,其优势在于:

　　成本较低

　　指数基金无论是交易成本、监控成本还是管理费用、托管费用,都要低于主动式投资的基金。如博时裕富的管理费率和托管费率分别为0.98%和0.20%,比主动投资的股票基金和主动式投资的基金分别低0.52%和0.05%。对于投资者来说,这些节省下来的成本,经过复利累积,可以变相增加其投资收益,对投资收益影响巨大。

　　从平均意义上讲,指数化投资的收益要好于主动式投资,而且资产流动性好、风险相对分散

　　统计数据表明,在过去5年的美国证券市场中,只有31%的基金战胜指数；在过去10年中,只有18%的基金跑赢目标指数。而指数基金本着对其基准指数的复制和长期投资的基本原则,基金净值增长率与基准指数增长率基本一致。长期来看,其收益将高于市场中大部分其他类型的基金。同时,指数基金采取被动投资方式,避免由于基金经理的更换以及投资风格的变化所导致的基金收益的波动。而且指数基金按照跟踪的指数构建投资组合,持股非常分散,可以消除投资组合的非系统风险,同时可以避免持股集中度过高带来的流动性风险。

　　完全跟踪新华富时A200复合指数

　　博时裕富力争保持基金净值增长率与基准指数增长率间的正相关度在95%以上,并保持跟踪误差在4%以下。基金投资者可以完全通过观察新华富时A200复合指数的变动来预测基金净值的变化,避免投资者经常遇到的只赚指数不赚钱的尴尬局面,同时也赋予了投资者市场时机选择的主动权。

　　股票投资范围明确--中国200家优秀企业

　　博时裕富股票投资的标的指数是新华富时A200指数。该指数包含了中国沪深两市A股市场流通市值最大且流动性良好的前200家上市公司,涵盖富时全球行业分类系统所划分的36个行业,具有较好的市场代表性。与同期沪深两地指数相比,该指数的市场走势表现明显较好。同时,指数基金完全复制指数的特性,使得博时裕富所投资股票的数量和种类成为公开信息,避免了基金管理人的道德风险。

　　严格控制,最大限度降低风险

　　博时裕富的特点是强调基金单位净值增长率与基准指数增长率的一致性和基金资产的流动性。针对基金指数化投资风险管理具有较强的专业性,博时公司组成一个专门的风险控制小组,直接服务于风险控制委员会。风险控制小组的职责是:对基金资产投资运作过程中的各种风险(包括外部风险和内部风险)进行事前、事中和事后全面的量化监测和分析评估,定期将投资风险状况通过投资风险管理报告的形式反馈给风险控制委员会和基金经理,并不定期地对突发事件风险进行评估和分析。有了这些岗位设置、制度保证,通过严格的管理,可以力争最大限度地降低风险,保护博时裕富基金持有人的利益。

　　通过以上分析,我们可以看到,博时裕富比较适合那些希望获取中国经济和资本市场长期增长的投资者,以及希望投资指数现货品种、获取短期价差的投资者。上海证券报天相投资顾问公司