中信证券(600030)：集中投资相对低价优质股

　　本报讯（记者王乐）中信证券在日前推出的下半年投资策略报告中指出，预计下半年证券市场总体上仍将保持整理态势，投资机会将延续在“以预期盈利增长为导向的相对价值投资理念”之中。

　　报告认为，下半年应重点挖掘与宏观经济快速增长高度相关的行业，选择预期业绩高增长的上市公司，集中投资于相对低价优质的资产。而目前主流板块的股价已经较充分反映 了2003年全年的业绩增长预期，下半年股市总体上涨动力不足，但价格下调并不会降低主流板块的内在价值，新的行业替代主流板块可能性不大，加之宏观经济下半年依然强劲的增长，因此主流板块下调的幅度有限。下半年股市将保持箱体平衡的格局，新的方向性突破将产生于主流板块2004年业绩预期被普遍认同的时候，时间大约为10至11月份。

　　报告通过对所有行业下半年超额收益率的测算，认为下半年水运港口、石油化工、电子元器件等行业值得关注，报告继续积极看好银行、汽车、电力等行业的投资机会。