本报上海电（记者 夏雄伟李东平金烨）7月12日，银河证券总裁朱利、南方证券总裁阚治东、申银万国总裁冯国荣、国泰君安总裁刘慧敏、海通证券总裁李明山、湘财证券董事长兼总裁陈学荣会聚上海，参加“学习‘三个代表’促进证券业健康发展研讨会”，他们一致认为，学习“三个代表”对促进证券业健康发展意义重大。同时，这六大券商的研究所（研发中心）还对下半年行情进行了展望，其中多数券商认为，后市的行情不会有太大波动，预计上证指数大部分时间运行在1450点-1660点区域之间。
海通证券认为，“下半年市场将是谨慎偏多的，继续股价结构调整过程的平衡市，但底部将有所抬高。”三季度为行情发动的较好时机，机会主要来自股价结构的调整。随着QFII、社保基金的资金初步入市，加上新增基金发行，预计下半年资金供应总量可以达到3000亿左右，为市场继续走强提供了坚实的基础。
国泰君安认为，2003年开始，宏观经济的景气和工业行业景气度全面提升，预示着国民经济正步入1982年以来的第三个经济循环周期，股市复苏因此具备了坚实的经济基础和产业基础。沪深市场将继续体现以业绩为主线的投资理念。国泰君安还提出了国有资产管理体制改革给相关上市公司带来的重组机遇；另外，今年以来H股大涨，在H股与A股的价差中也可以寻找投资机会。
南方证券认为，下半年经济强势有望得以保持，汽车、银行、港口和乳业等高速成长行业及子行业仍是后市重点投资对象，这些公司业绩未来几年将持续成长，且市盈率并不高。从目前市场平均股价、股价结构来看，市场的底部特征明显，表明下调有限。
银河证券也认为，中国经济稳定快速增长的态势没有改变。非典过后，旅游、交通运输、餐饮这些行业股票因为下跌幅度较大，其后市股价回归应属自然，而能源、汽车、钢铁、石化等景气复苏，可重点关注。
湘财证券认为目前是非典型牛市的典型开端，我国金融机构的本外币储蓄存款余额为深沪两市流通市值的7倍以上，中国股市还不存在刚性的资金供给限制。
申银万国认为，由于市场资金扩容和股票结构上的失衡，将可能导致大市值公司的有效供给不足，如果主流机构投资者能对这些品种的中长期趋势达成共识，从而激发其它机构的“羊群效应”，那么市场继续维持目前的结构牛市的可能性依然较大。
