6月中旬笔者曾提到大盘未来还会有一次多头能量的反扑，至于时间和点位当时难以判断。上周借ＱＦＩＩ第一单，市场出现快速反弹也就在情理之中了，但短线反弹的特征较明显。
从盘面上观察，上周四大盘平开，显示市场并没有将ＱＦＩＩ买入股票作为特大利好消息来对待。而且事实上，ＱＦＩＩ入市早已尽人皆知，买入股票是迟早的事，消息公布对
大盘应不会有太大的冲击。而上周四之所以能突然启动，明显有主流资金在其中动作。上周四大盘上升的半个小时中，所有的指数权重股全线上涨，动作整齐划一，其目的在于拉抬指数，封闭缺口。可以看到本次反弹是在半个小时中完成的，之后市场又陷入徘徊。急速拉高表明主力以最低的成本完成了指数的抬升，随后是大量的派发。从个股的表现上看，在上周四下午开市后，买入的绝大部分强势放量股票都已经被套，甚至包括行情的领头羊上港集箱（600018）。该股上周四大单成交都在13．80元以上，而上周五收盘在13．67元，在两天内追涨买入的8亿多资金基本套牢。如果作为行情启动的大阳线，这是不可能出现的现象，领涨股在当天必然涨停，次日只能加价去买。上周五沪市并没有任何一家个股涨停，这种现象怎么可能说是行情的启动阶段呢？
上周四的阳线对多头而言无疑是一味兴奋剂，认为市场从此开始进入上升趋势，但成交量上却露出了狐狸尾巴。上周五大盘成交快速萎缩至79亿，而深市更是减少到38亿水平，这样的量能显然不能支持大盘继续上涨。那么为什么成交量无法放大呢？因为市场并没有真正的中长线资金介入，只是盘中存量资金的倒腾。从上周四的盘口看，前市收盘已基本上完成了上涨，短线看好的资金在下午必然进入，而不是等到第二天，所以，没有中线增量资金介入的话，次日必定缩量。这也是短线反弹行情的重要特征。
大盘在上周的脉冲放量是阶段性回落以后的第三次放量，也将是最后一次，在此之后多头的能量将衰竭，反扑已全部结束。市场面临趋势性下跌的开始。顾晔
