上海：大集团走向资本市场

　　丁波

　　资本市场上频频出手，正在显示上海大型控股集团新的发展思路。

　　不久前，电气集团控股的上菱电器股份公司正式更名，新的名称定为上海电气股份公司，完全摆脱家电类上市公司的概念，并集合了电气集团属下众多的优质资产。电气集团负 责人表示，将进一步借助该上市公司，提升集团在资本市场的知名度。无独有偶，上汽、广电等控股集团，今年加大资产整合力度，以更多优质资产注入其控股上市公司，使其成为集团的主心骨；宝钢则更进一步，筹划集团整体上市方案，由上市公司的控股公司，向资本市场“搏击手”转变。

　　“母子关系”受到挑战

　　由于各种历史原因，目前上海大集团中，一般都拥有几家上市的子公司，集团本身仅仅处于控股公司的位置。长期以来，集团下属企业资产好坏不均，上市公司和非上市公司参差不齐，管理体制繁杂；同时，上市公司力量分散，难以提升集团的总体形象和实力。

　　复旦大学经济学院的专家认为，绝大多数国际500强公司，本身都是直接上市的经营主体。中国加入WTO，正让历史形成的“控股集团与上市子公司”的母子关系受到挑战，上海几大集团都提出冲刺500强的目标，这使集团整体必须更加重视资本经营战略，不仅让子公司在资本市场搏杀，更要使控股集团利用海内外资本市场，做强做大自己；而另一方面，国有资产新一轮重组开始，资产的有序流动将更为便利，这为集团的管理体制改革和资产重组创造了条件。

　　筹划集团整体上市

　　将优质资产注入上市公司，加大对下属上市公司的培育，是今年各大集团显著的动作。作为上汽集团属下唯一的上市公司——上海汽车股份公司，已经从过去的零部件概念走了出来，先后被注入上海通用20%的股份、上海汇众50%的股份，今年3月又以3亿元整体收购仪征汽车，走上整车之路，研发具有自主知识产权的新产品。这意味着它开始在上汽集团的总体目标中占到举足轻重的地位。而上海电气集团，整合其下属7家上市公司，已经从与主业无关的3家上市公司退出，把重点放在上菱电器之上，并将三菱电梯、通用冷气等优质资产注入。而有条件的大集团，已经开始一体化建设，筹划集团整体上市之路。宝钢集团不再满足于下属两家上市子公司的现状，依据国际竞争和企业发展需要，决心打破子公司之间的条框阻隔，建立普碳钢、不锈钢、特钢三个制造中心，形成一体化的市场竞争主体，力争到2010年集团直接到国际资本市场上市。

　　为冲刺500强提供强大动力

　　专家分析指出，从目前上海控股集团的现状看，集团经营一体化并整体上市，还有很长的路要走。但朝着这一方向努力，更好地利用资本市场提升集团实力和形象，则无疑为冲刺500强提供了强大动力。