社保基金 如何理好“养命钱”

　　国内一家著名网站上，这两天尽有人在社保基金专题里留下言辞激烈的帖子：“强烈要求社保理事会调查鹏华基金操作600235的过程”；“有头脑的基金经理不会买这只股票；“我们不可以把全国人民的养命钱交给如此的公司”……

　　网络上的留言当然多为发泄情绪、缺乏理性，但提到的事情以及背后的问题，事关社保基金这件与人人皆有关的大事，不能不引起关注。

　　一出手即被套？

　　事情的由头在于，鹏华基金公司将部分受托的社保基金参与一只股票的增发，而增发股上市后却连续大跌。留言中提到的“600235”是这只股票的代码，即“民丰特种纸股份有限公司”，简称“民丰特纸”。

　　根据民丰特纸6月28日的公告，全国社保基金104组合（管理人为鹏华基金公司）获得了496515股的配售数量。以增发价每股16元计算，截至7月10日，社保基金在这只股票上的账面浮亏为72万多元。

　　“一出手即被套”并不是引发质疑的主要原因。因为首批委托管理的资金只是整个社保基金的“零头”150亿元，而这150亿元分为14个组合（相当于14个小基金），由六家投资管理人即南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实基金管理有限公司分别管理。每个组合都有一个三位数的代码，第一位代表投资方向，其中“1”指股票投资、“2”指债券投资；第三位数字则代表基金公司名称，其中“1”为南方、“2”为博时、“3”为华夏、“4”为鹏华、“5”为长盛、“6”为嘉实；另有107、108组合主要运作社保基金一直持有的中石化股票，由博时与华夏基金公司管理。从以上可以看出，参与民丰特纸增发的资金（104组合中的部分）只在社保基金中占极小的比例，况且，股价总是波动的。因此，在民丰特纸中被套，并不等于社保被套。全国社会保障基金理事会发言人徐波在接受媒体采访时也表示，社保基金的理念是长期投资，不看重一时的收益，现在社保基金入市不久，断言社保基金被套还为时过早。

　　如何让人们放心？

　　值得注意的是，在此次民丰特纸增发中，104组合是惟一一只参与申购的社保组合。而且，“民丰特纸”又是个比较“特殊”的公司。

　　民丰特纸今年第一季度末的股东人数为4564户。只有几千户股东的上市公司并不是很多，这样的公司已被庄家高度控盘，往往有明显被操纵的迹象。根据国泰君安证券研究所的报告，民丰特纸到去年底的市盈率为91.5倍，是同行业上市公司的一、二倍。这只股票在增发前一度创出了18.04元的历史新高，而且从3月份的行情以来，最大涨幅已超过50％。国泰君安在6月份的行业研究报告中，明确建议对它“减持”。

　　当然，对于股票的看法从来就是见仁见智，但是，介入这样一只股票，对于应该秉承长期、稳健理念的社保基金来说，网友想要分析出个理由也可以理解。

　　其实，社保基金从6月份入市以来，参与的几次增发，成绩都不好。但还是要说，我们从上市公司公告中得到的信息只是社保基金投资的“冰山一角”，如果仅据此勾勒出社保基金投资状况的全貌，未免以偏概全。

　　但问题是，如何才能得到“全”的信息？据了解，在签定了社保基金委托协议后，只要不违反协议中一个大的方针要求，基金管理人有很大的操作空间。

　　徐波表示，基金管理人要定期向理事会提交财务报告，而理事会则每季度一次向财政部、劳动和社会保障部提交社保基金财务会计报告、投资管理报告，每年一次向社会公布社保基金资产、收益、现金流量等财务状况。

　　那么我们到目前所能看到的较全面资料，只有社保基金2002年度报告，而这也是在今年5月底刚刚公布的。显然，这些数据无法满足人们及时的需求。怎么办？只有“依赖”证券市场。

　　所以说，社保基金在对几只股票的操作上受到人们的“斤斤计较”，恰恰说明股市是信息相对透明的场所。如果在相对透明的部分都引来不少的争论与质疑，那么，在那些不透明的部分呢？按照规定，基金公司没有义务对专有账户的运作进行公开披露。社保基金交由基金管理人后，社保基金理事会只负责监督。但如何能够确保监督到位、如何能够消除相互之间的猜疑与不理解，可能还需要增加沟通与透明，才能真正做到让老百姓放心。作者：余珂资料来源:经济日报