国联安首只基金面市德盛稳健投资价值究竟几何？

　　7月3日，我国加入WTO后首家获准组建的中外合资基金管理公司国联安基金管理有限公司推出的第一只基金———德盛稳健证券投资基金摆上了工行、中信实业银行以及一些证券营业部的营业柜台。近几天来，有关该只基金与众不同的消息迭出，并已从最早开销该基金的上海传至全国各地。究竟该只基金与其它开放式基金有何差异？对中小投资者来说，其投资价值何在？昨天，记者就相关问题，采访了来粤推介的国联安基金管理有限公司CEO先江。

　　股票投资比例不超过70

　　%根据本月初该基金发行前的公告，德盛稳健基金是一只平衡型基金。众所周知，平衡型基金可同时投资于股市与债市，能够根据市场状况，灵活调整股票和债券的投资比例，兼顾长期增值与当期收益。目前从严格意义来讲，国内的基金除纯债券基金外，都是平衡型。因为按照基金业的投资规定，股票型基金必须把至少20%的资产投资于债券市场。而德盛稳健基金所称的“平衡型”与已发放的平衡型基金差别在哪？先江解释，德盛稳健基金是一种主动的、稳健的平衡，保证在任何情况下任何时候股票投资比例不超过70%。另外，该只平衡型基金与其它成长型及价值型基金相比，将充分考量股票的成长与价值特征，构建不同风险收益特征的股票组合，达到控制风险、获取长期稳健收益的目的。

　　据悉，工行等代销点在代销该基金时，针对平衡稳健适合中小投资者的特点，还增加了一些优惠条件。如在该基金发行期内(7月3日至8月1日)，一次性或累计认购金额达到或超过1万元的个人投资者将获赠“平安意外人身保险”一份；根据投资者认购金额的不同，可分别获得7万元至398万元不等的保险保障额度。此外，如果是工行的“理财金账户”客户，还可获得减免手续费等优惠。

　　年收益5%的概率超过83%？

　　根据该只基金发行时提供的有关资料，德盛稳健基金的特点可以归纳为“中低风险可控、中高收益可期”。“模拟测试结果，这只基金可以稳定地战胜业绩基准，平均年超额收益率为5.56%，年跟踪误差为4.06%”……该只基金年收益率大于5%的概率超过83%，年收益率超过10%的概率为73%。”

　　这些资料显示，这是平衡稳健型基金中测算的较高的收益。记者不怀疑该基金管理人能有这样的经营管理水平，但国联安基金管理公司测算时，具体依据是什么？

　　先江回答，测试这些数据需要很多方面的材料，但最主要的是根据已制定的投资方法和投资策略来考量。他介绍说，作为首家中外合资基金公司推出的基金，国联安不仅有国外的投资团队，也强调本土特色，是集先进的国外资产管理理念与中国本土投资实践相结合的产物。目前公司的研究平台主要由4个部分组成，即宏观经济研究和固定收益债券研究平台、行业研究平台、公司调研与分析平台以及独特的草根研究平台。

　　对于草根研究方法，先江指出，该方法是安联集团独创的一种对企业终端市场的有效的动态跟踪调研方法，是对传统的金融性研究的有效补充。由于这种方法基于公司基本面的长期调研和跟踪，所以不受短期炒作的影响。据悉，草根研究方法曾为安联带来过丰厚的回报。

　　本报记者朱桂芳