卖掉荣事达们

　　继美菱被格林柯尔收购之后，合肥另一家著名家电企业荣事达也紧跟其后，走上了“卖身”求生之路。

　　近日，传闻了一年多的美泰克撤资荣事达一事终于有了结果，幕后买家——一家名为ＥｌｃｏＢｒａｎｄｔＳ．Ａ的法国公司浮出水面。该公司将收购荣事达——美泰克合资公司75．5％的股份。

　　业内人士分析认为，曾在家电行业发展中产生举足轻重影响的著名家电企业的接连被卖，说明家电业在第一次并购运动中形成的产能规模优势正在丧失，同时也说明，一向显示地方政府政绩并受到宠爱的家电品牌，也要靠实实在在的业绩说话，这也加速了荣事达们的“卖身”步伐。

　　有消息表明，小鸭、华凌、小天鹅、万家乐等国有名牌家电企业也在积极寻找买主，北京的雪花、古桥、白菊等昔日家电名企也已经被卖掉，卖掉荣事达们已经是大势所趋。

　　卖掉合资公司的背后

　　尽管ＥｌｃｏＢｒａｎｄｔＳ．Ａ收购荣事达——美泰克合资公司一事还需要经过有关部门的最终批准，但ＥｌｃｏＢｒａｎｄｔＳ．Ａ公司已经和美泰克签署了一份协议备忘录，以接手其在合资公司中持有的50．5％股份。此外，ＥｌｃｏＢｒａｎｄｔＳ．Ａ还与合肥荣事达集团有限责任公司签署了另外一份谅解备忘录，希望取得荣事达集团在该合资公司中的25％股份，总价值为2000万至3000万美元之间。这意味着，荣事达的“卖身”之旅正式开始了。

　　从荣事达集团组织架构上来看，荣事达主要分为三大块：中美（美泰克）合资、中日（三洋）合资和中方独资部分。荣事达品牌的洗衣机、冰箱、日用电器都是由中美合资公司生产。此外，电机、橡塑、模具和重庆洗衣机公司也属于中美合资公司。实际上，这一合资公司旗下含有7家公司，集中了集团大部分销售收入。在合资公司中，荣事达股权为49．5％，而余下的50．5％则为美泰克所有。因此，掌握了“话语权”的美泰克为了能及时把股权卖掉，在去年底召开的董事会上，差点儿与荣事达就董事长的设置问题动了口角。“尽管整个集团处于赢利状态，但中美合资公司还是处于亏损中。现在，美方让劳伦斯在中国专门负责股权转让问题，他们显得非常急躁。”荣事达集团董事长仇旭东当时就表示，“我也非常希望美泰克能尽快找到买家，这样拖着对公司发展不利。”

　　记者获悉，ＥｌｃｏＢｒａｎｄｔＳ．Ａ在法国家用电器制造领域是一个领导品牌，主要业务是洗衣机、冷柜、冰箱、微波炉和洗碗机等的制造和销售。值得关注的是，此次收购案的真正“东家”却是一家名为爱科控股有限公司的以色列公司，后者持有ＥｌｃｏＢｒａｎｄｔＳ．Ａ90％的股权。据悉，爱科控股有限公司是以色列最大的工业集团之一，主要致力于家用电器、空调器、电子电机系统和房地产等方面业务，其70％的销售收入来源于以色列以外的海外市场。去年，整个控股公司总收入达19亿美元，在以色列、意大利、中国和法国都设有工厂。1998年，由以色列爱科控股95％，中石化持股5％的深圳以莱特凉宇空调有限公司成立，它在深圳的空调生产基地约9万平方米，产能达5000台／日，98％的产品外销欧美。“以莱特”也是去年欲收购华凌的那家以色列公司，在收购北京“古桥”牌空调的行动中，爱科也是主角。因此，爱科收购荣事达合资公司的消息一经传出便备受关注。

　　有知情人士透露，荣事达中美合资公司中最有价值的是它的国内最先进的冰箱生产线。而国内一家曾尝试收购荣事达的知名家电企业的副老总认为，荣事达中美合资公司中最有吸引力的东西有两个：一是洗衣机项目，在国内市场时间长，有品牌地位；二是冰箱生产线，它在国内属中上水平。

　　中美合资公司之痛

　　与美泰克成立合资公司曾是荣事达最为骄傲的事情。荣事达在对外宣传上也一度打出“中美合资”的口号，以至于当其与美泰克的合资公司发生股权变动时，外界普遍认为整个荣事达集团都处在风雨飘摇之中。

　　1996年，已经尝到了和日本企业合资甜头的荣事达，又选择了美国四大家电厂商之一的美泰克作为新的合作对象。双方一拍即合，荣事达以旗下5个企业的资产作价入股引进外资8200万美元。一位美泰克的前合资公司管理人员说，双方合作前，美方抱有很大希望，虽然控股，但只在产品质量控制和投资管理上参与，不参与其它方面管理。中美双方合作以来，一度经过了发展的蜜月期，公司发展迅速。鼎盛时的荣事达洗衣机年销量达到200万台，列国内第一。但后来由于在冰箱项目上投资产能超过市场需求：4条生产线120万台的产能，而市场销量不足10万，双方开始出现分歧。

　　公司的经营业绩也在不断滑坡。2000年，洗衣机跌到全国第三名；2001年，中美合资部分全年洗衣机销量80万台左右，列第四、五位左右，而海尔已经达到年销量300万台。2001年中美合资公司亏损1．8亿元。面对种种颓势，美方开始亲自操刀，从2000初开始，就派出董勤龄、王伟东等出任合资公司销售副总、市场副总裁等职。2001年7月，劳伦斯接替陈荣珍出任合资公司总裁，全面负责合资公司的经营管理事务。

　　然而，出乎意料的是，劳伦斯到2002年1月24日就匆匆离职，陈荣珍恢复总裁一职。美方随后在3、4月间将人员全线退出，对中方提出准备股权转让。随后，就有传言说，美方正在与一些大型家电跨国公司洽谈，最后敲定了法国Ｅｌｃｏ ＢｒａｎｄｔＳ．Ａ公司。

　　一位前合资公司高层人士透露，2002年2月，合资公司应收账款南方市场约1．2亿元，华东5000万元，北方市场7000万元，加上其它地区，全国总计3亿元左右。这位人士指出，3亿元应收款很大部分是中方为吸引美方入股，显示其产品在中国市场上很受欢迎，在价格和款项上对代理商做出很大让步，造成应收款居高不下。

　　仇旭东也承认，“以前荣事达在品牌运作上不够全面”，并表示“我们要以新理念、新技术、新业态、新管理来充实和改造企业，再造面貌一新的荣事达集团是当务之急。”

　　荣事达们“卖身”求生

　　卖掉了与美泰克的合资公司，不少人觉得荣事达应该稳定下来了。而事实上，荣事达却正在积极地寻找“买主”。

　　科龙电器常务副总裁严友松告诉记者，荣事达此前已经与海信、ＴＣＬ等多家企业洽谈过，如今除了与格林柯尔、美的正在洽谈外，还与一些国外企业也在洽谈，“估计最有可能是美的”。与此同时，小鸭、小天鹅、华凌、万家乐等国有名牌家电企业也在积极寻求买主。

　　小鸭电器继2001年首次出现亏损后在今年年初被戴上了ＳＴ帽子，随后其“卖身”传言便一直不断，成都龙鼎实业集团、海信电器、浙江现代、德国林德公司和日本东芝等企业先后进入传言漩涡的中心。5月22日，一纸公告把分属两个不同行业、跨度极大的两家公司链接在一起，ＳＴ小鸭重组的消息也由多次“传闻——澄清”的怪圈走了出来，终于找到了“婆家”——中国重汽集团，小鸭造车的说法也不胫而走。但就在小鸭“卖身”结局已定之时，6月底，记者却得知，中国重汽集团与小鸭已经分手，小鸭又开始寻找新的买主。严友松告诉记者，格林柯尔准备收购一家洗衣机行业前三名的企业，除了荣事达外，还在与小鸭、小天鹅进行深入洽谈，“主要看谁的价钱合适，估计很可能是后两家中的一家。”

　　业内人士认为，小鸭电器每股净资产为1．584元，每股公积金为1．28元，在亏损公司中算得上上等资质企业，壳资源很好，吸引了众多的战略投资者。山东省对以炒作与投机为目的重组十分戒备，山东省体改办主任姜明文去年年底明确表示，山东上市公司的资产重组要慎重选择重组对象，防止被投机者利用，但要对小鸭进行资产重组的决心不变。

　　在雪花、古桥被卖掉后，北京的另一家昔日家电名企白菊目前也已经被卖掉。据了解，近日北京白菊已经与有关方面签署协议，白菊洗衣机的生产基地即将迁至距北京90公里的河北省霸州市，在那里刚刚购得200亩土地的白菊集团即将建立起白菊霸州公司从事白菊洗衣机的生产。新公司采取了多方合资的形式，两家原来都是白菊洗衣机配套元件供应商的当地民营企业将参与注资。白菊集团以45％的股份担任公司的第一大股东，两家民营企业各占25．5％的股份，其余股份由与白菊有营销关系的经销商拥有。北京白菊电器集团董事长粟国锦说，到10月底，白菊洗衣机就将由在河北的新基地生产了，这既是白菊接连数年亏损给逼的，也是白菊要二次创业所必需的。

　　万家乐的动向也令人关注。2002年8月3日，万家乐发布了一则令人蹊跷的股权转让公告。一个神秘第三者——顺德市陈村镇信达实业发展有限公司轻松将原第二大股东广东万家乐集团公司（万家乐集团）占总股本22．33％的法人股揽入怀中。当时就有人认为，万家乐将是科龙第二。此外，联想欲收购华凌进入家电业的传言一直没有停息，相关企业也没有积极否认。国外巨头也借此大好时机加快了在国内的收购步伐，有消息表明，东芝、日立、西门子等不少著名跨国家电巨头一直在搜寻新的并购目标，就连在中国并购行动中一败再败的惠而浦也在积极寻找合适的并购对象。而国内企业除了格林柯尔外，海信、ＴＣＬ、美的、春兰、奥克斯等国内著名家电企业则一直在谋划新的并购行动。这一切表明，中国家电市场正进入一个新的品牌整合阶段，资本并购的好戏将不断上演。

　　业内专家认为，由于资产、管理机制等原因，不少知名国有家电企业目前经营困难，单靠自身难以扭转困境，从产权改革着手被认为是一种解决问题的有效办法。中国家电业已经从价格时代和品牌时代走进了资本时代，通过引进各种资本盘活资产应该说是目前比较有效和务实的出路之一。

　　对于北京家电企业的频频动作，北京市经委副主任周毓秋表示，北京市正在制定有关外资、民营企业并购国有企业的政策，北京市政府欢迎国内外知名企业参与北京国企特别是工业企业的改造，这是扩大北京工业总量的有效途径。而合肥市政府则以自己的实际行动表明了改革的决心，将两个当地最著名的家电企业先后卖掉。业内专家认为，日渐开明的地方政府已经不再替那些规模大的知名企业背包袱，而是将其是否能够盈利、盈利多少作为考核企业的主要指标，“如果不赚钱甚至亏损，再著名的品牌也是包袱”已成为不少地方政府的共识。作者：朱继东作者单位：经济参考报文章来源：经济参考报发布日期：2003-7-10星 级：