□杜鹃
轻飘飘的泡沫本来是无法与坚硬的钢铁相提并论的，但现实的情况却很容易让人把二者联系起来。
有资料表明，自2002年2月以来，我国钢价一路攀升，呈现出多年难遇的“淡季不淡、
产销两旺、资金流畅”的好形势。钢铁业上市公司几乎无一例外地都是捷报频传：主营业务收入高速增长、主营业务利润高速增长、净利润和每股收益等都在高速增长。昨日的夕阳产业似乎重新焕发出朝阳产业的勃勃生机。
与此同时，一股投资钢铁的热潮也骤然形成。许多民营资本和外资纷纷上马钢铁项目，成为此轮中国钢铁业产能扩张的新的投资力量。据不完全统计，目前民营钢铁企业已有和在建的炼钢生产能力共超过2500万吨。今年一季度我国钢材产量比去年同期增长了16.6%，钢铁行业投资增幅达153.7%。
所谓潮起潮落盛极必衰，此番钢铁业的“大干快上”、“风风火火”总让人感到有些不踏实。其一，盲目扩张会给全行业带来“灾难”。我国钢铁市场调节能力向来较弱，没有行业同盟和行业限制，市场一有风吹草动，价格便反应强烈。业内人士指出，钢铁行业长期走势并不乐观，原因除了生产能力在短时期内迅速膨胀，供过于求外，钢材价格持续上扬，下游产品成本大幅攀升，使得钢材使用企业已无法承受当前的价格压力。随着W TO保护期满，国家也会逐步放开对钢材进口的某些限制，钢铁价格自然会应声而落。此番钢铁投资热的主角———大批设备落后、规模较小、品种单一的企业势必被淘汰出局。届时，无论是企业还是个人，几家欢乐几家愁呢？
其二，企业盲目追求粗放型增长和低水平产量扩张，将带来结构性失衡问题。自从1996年起我国已经连续6年成为世界第一产钢大国，同时我国也是世界第一钢材需求国，还是世界第一钢材进口国。在国内产钢量与需求量大致相当的情况下，如何还容得下一个巨大的钢材进口空间？这表明我国钢材市场供求格局中存在明显的结构性问题，即有些品种过剩，有些品种紧缺。由于市场的细分程度在加强，我国钢材市场在总体供大于求的格局下的结构性的需求空间依然嗷嗷待哺，由此使得整个钢材市场的结构显得脆弱而不堪一击。
对于民间资本来说，钢铁业已不再是资金和技术壁垒极高的投资行业。但是民间资本目前的投资主要集中在中低端钢铁业，通过市场购并手段逐步使部分国有资本从中退出，形成投资多元化格局，然后逐步积累行业经验，向中高端领域发展。问题是，其从低端市场向高端市场过渡的时间有多长？
其三，许多企业急功近利，哪怕使出浑身解数也要从银行贷款，也要上钢铁项目。将来价格一跌，肯定会有一批银行收不回贷款。到时候，银行找谁哭去？
当钢铁像泡沫一样在四处泛滥的时候，不由得想起了我国的家电业、IT业、汽车业、房地产业。然而，毕竟是“三十年河东，三十年河西”，我们想知道的是：一样的路，是否会呈现不一样的风景？
