去年春季，建设银行高层人士公开表示要将沿海地区部分省分行、直属市行包装上市。然而，建设银行“分拆上市”方案被专家否决了。专家认为，让一个不良资产率极高的母公司控股几家资产优良的子公司，其金融风险极大。
据称，四大国有商业银行中，建设银行目前不良资产率最低，约为15%，其余三家银行仍在21%左右徘徊。而监管部门要求在2005年中国全面放开金融业之前，四家国有商业银行
必须将不良资产平均率降至15%以下。
为此，建设银行制定具体目标，希望在今后两年内将不良资产率降至10%。这意味着，照此速度，按资产质量来看，建设银行最快也要在两三年之后才能达到上市要求。显然，建设银行是不愿再等太久!于是，建设银行江浙沪三地分行处置不良资产的试点基本明确，将其账面总额约40亿元人民币的不良资产打包出售给摩根。建设银行为此可以甩掉沉重的历史包袱，并“轻装上市”。
曾有分析人士认为，如果建设银行与摩根能走出合资处置不良资产的新路子，以后国有商业银行向外资出售不良资产将有例可循!不过，不良资产的保值手段、定价问题的透明化，将是人们关注的焦点。如何找到一个双方都能满意的平衡点是合作的关键。谁都知道要走引进外资这条路，但谁也不敢承担国有资产流失的指责。
据建设银行浙江分行资产保全部负责人介绍，在折价变现过程中，单纯从账面上看，资产肯定要流失，关键在于怎样控制和怎样理解。银行资金必须符合安全性、流动性和盈利性。目前银行资金安全性大致没有问题，而有了流动性才会有盈利性。因此，银行资金在流动过程中难免造成资产流失。
这位人士说，将不良资产打包出售给摩根之前，还会对资产价值进行三重评估。首先是由建设银行对这笔不良资产进行常规清分，并按国际惯例予以评分；其次，由摩根委托资产评估机构进行评估，最后是由摩根“验证”。有时也会存在三方对评估结果相去甚远的情况。例如，摩根对建设银行浙江分行名下的一个房地产项目出价仅5%；而建设银行认为该项目增值潜力大，出售价格完全可以是现价的100%。建设银行内部规定，出售不良资产的折价不得低于资产账面价格的30%。显然，如果按摩根出价5%转让该房地产项目，就存在国有资产流失问题。
业内人士认为，处置不良资产在中国是一个新兴行业。从某种意义上说，不良资产处置业务已走到政策前面去了。而国有资产管理公司及外资机构不会等到所有法规都齐备之后再开展业务，“你等着政府，政府还等着你呢”。政府希望在处置不良资产过程中摸出规律，并以此为据制定相关政策。
来自权威方面人士透露，较难解决的问题，很快将会得到解决。大规模处置不良资产刚刚开始，这正是外资大规模介入中国不良资产处置的最佳时机。
