文峰期货6月30日至7月4日大连大豆一周行情评述

　　[世华财讯]以下是文峰期货发表的6月30日至7月4日大连大豆一周行情评述。

　　文峰期货分析师付春江分析6月30日至7月4日一周连豆市场走势后认为，本周连豆市场，豆价整体呈现缩量窄幅盘整行情，远期合约略显疲弱；粕价远期合约走势偏弱。

　　从本周总体交易状况来看，7月大豆交割逐渐临近之时，大豆期货短期观望人气偏重， 多头虽然表现出逼空态势，但空方也没有明显退场之意，短期总体价格波澜不兴，缺乏明显的方向感；豆价陷入僵局之时，豆粕远期合约在本周下半段交易中，表现出震荡走弱的迹象。

　　技术方面，周线图表中大豆及豆粕K线组合及均线系统均呈现出偏空发展倾向，形态方面，豆粕远期合约短期下跌潜力似乎大于大豆合约。

　　持仓方面，多方主力中粮期货多单有所减持，但总体多方主力席位增仓幅度略大于空方主力；在空头阵营中，前期被套老空头持仓继续减少，新空神华及深圳中期席位增仓较为积极。

　　总体而言，市场总体仍对对头主力巨量多单有所顾忌，空方打压信心仍不坚决。另外本周中粮期货大幅减持豆粕多单，一方面可能与大豆7月大豆即将交割有关，另一方面也可能与大豆市场基本面的近期变化有关。

　　基本面分析，本周大连仓单较上周减少792张，总量还有31447张；近期大豆进口仍然呈现持续增长势头，有关消息称6月份约有40船计230万吨的进口大豆抵达中国港口，高于上月152.6万吨及去年同期40.57万吨的水平。预计7月上半月将有16-18船进口大豆到港。目前进口大豆报价为2670--2720，对比7月大豆期货2590左右的价格略显偏高。进口大豆对期货市场连豆期价的直接冲击作用不大，但如此之多的大豆进口势必会对未来国内大豆市场产生深刻影响，短期而言将会对豆粕市场需求及豆粕期货价格产生较大压力。

　　从比价关系来看，年初一段时间，国内连豆市场中大豆与豆粕期货价差曾一度维持在700多元的水平，目前差价呈现逐渐缩小态势，远期11、1月价差已经接近正常差价范围。但是从两个品种交割标的物的不同基本面背景来评估，如果说目前大豆远期合约期价是合理的，那么，显然豆粕面临的下跌压力更大。

　　国际市场：近期利空消息频频，连续月份及远期合约期价震荡趋弱，技术图表明显转空。由于基本面大豆涨势乐观，世界总体供给大幅增加，未来国际市场总体豆价将面临从新走熊的压力，在这种背景下国内市场豆价也将最终不能独自逞强。

　　短期而言，巨量持仓情况下，受交割方面因素的限制，市场参与者对多方资金实力还是有所顾忌，然而，多方能否最终赢得9月战役的胜利目前还是未知，人们所能预见的是：在国际市场远期豆价看跌的背景下，国内多头如果继续利用资金优势试图逼空，结局是很难善终的！

　　总的来看，国内大豆期货价格跟随国际市场豆价理性回归的过程，将会从豆粕走弱开始展开。操作方面，建议合理分配资金，从豆粕远期合约入手，尝试战略做空大豆。