“突发危机与家庭理财论坛”直播实录(七)

　　特邀专家主持高巍：请教华夏基金的张总，SARS这样一次突发危机，对股市肯定会有冲击。作为普通投资者，如何应对这种短期冲击，应该做出怎样的反应。

　　华夏基金首席分析师张后奇：SARS的影响，我们也是非常关注的，特别是作为一家总部设在北京的公司，感受到了SARS的全过程。我们公司4月10号开会，内部做好应急准备。如果那种时候你问我这个问题，作为一个分析师，我需要从市场稳定和投资者利益间等多角度 作出判断。客观的讲，那个时候股票市场没有大的风波，但是从个人理财的角度来说，实在没有理由在那个时候短线看好。

　　第一方面，我们的政府行动果断，效果很好，总体来看，SARS对经济的影响不是很大。我们这么大的国家，交通事故一年要死掉十几万人。只是交通事故不传染，而SARS是无形杀手，更多的是恐惧的传递效应。这种情况下，我们的政府能够采取非常有效的措施，控制疫区，控制病源，在政治、经济、外交以及在财政货币政策方面，采取了卓有成效的措施。今年是政府新老交替的一年，今年高考的题目比较有趣，是《转折》。SARS对国家民族都是一次考验，这也是一次转折。应该说，从现在来看，我们控制住了，而且走出了困境。但对整个经济增长的预期，从最权威的数字来看，也把预期都调低了，这是理性的。SARS的经济影响，从网吧、餐馆、旅游等行业可以看到，但同时也有一个滞后的效应。经过十多年市场的洗礼，大家会越来越理性平和。修复危机的冲击，要有一个时间。但我的基本观点是如果中国资本市场和经济发展没有因为SARS中断，那长线看，股市和经济都会好起来。当然，今年短期的计划，你的预期收益率会做相应的调整。

　　第二个方面，从长线投资的角度看投资手段或者投资策略安排。只要看好中国未来是全球经济的火车头，在全球经济增长的大背景下，没有理由看淡中国的资本市场，没有理由放弃金融投资。我觉得这种担心是没必要的。从短期来看，经济增长的数据，企业的业绩，证券投资人的心理预期都会影响短期市场的走势，这个时候我觉得根据你的风险偏好不同，可以进行相应调整。在这种情况下，我们注意到最近港口、基础设施及关系国计民生的重要行业，股票走势很强劲。我觉得投资人的策略选择依风险偏好、掌握信息程度的不同而不同。如果做不到这些，还是把你的资金交给专家管理。总之，我觉得中国经济发展绝对不会因为非典这个东西改变航向，这点我有坚定的信心。

　　特邀专家主持高巍：谢谢张总，看来博时基金确实在过广大投资者心目中有很好的形象，网友有很多的问题在问，包括最近有什么新基金要发行？普通家庭在进行基金投资的时候有何最简便易行的方法？普通老百姓不是专业的投资者，他们最想知道的是简便易行的办法。

　　博时基金北京分公司总经理秦红：首先感谢网友对于博时的关注和鼓励，我觉得了解基金最简单的方法是去看看它的网站，打打电话，看看他们的历史，包括成立时间的长短，还要看有什么资格。有一些评估单位，还有社保理事会都有严格的考察。他们的评估是很重要的选择依据。还可以看看历史上曾经发行过的基金的状况。这样就可以看出一个公司的好坏。再往下可以选择一下是主动式还是被动式。从被动式的角度讲，中国被动式基金不是很多，它的平均收益率有超过主动式基金的情况。根据这个策略看一下您决定是选主动的还是选被动的。博时很快会得到证监会的批准，与新华富时指数和巴克莱进行合作发行一支被动式基金。新华富时指数在国内不是特别有名。首先它是全市场的指数，我们包含了上海和深圳两个交易所最大200个股票。我们基本用的是完全被动的方法，不做任何主动的判断。也许投资人会丧失一些主动性的机会，但是因为时机选择的困难，所以我们在这个产品上相信会被越来越多的人认同。巴克莱现在已经成为世界上最大的资产管理公司之一，它在2003年的资产管理规模是世界第二。

　　特邀专家主持高巍：我想对如何简便地进行基金投资做一点补充。基金公司通过银行推出的“定期定额”投资计划从个人理财方面讲是很好的办法。我们知道在进行股票或者证券投资的时候，我们投资人面临两大难题，一是选什么股票，选什么品种？第二是怎么选择时机？这第一个专家说了，选择股票或者品种的工作交给专业机构来做。那对投资者来说就是选择什么样的机会进场，包括刚才说的SARS问题，选择怎样的时机确实是很困难的问题，这个问题对于专家来说，某种程度讲也是难题，有待攻破。在西方发达国家包括美国有一个流行的做法，就是基金定时定额投资法，被称为傻瓜投资法。这个方法是基金公司和银行之间有一个合作的协议，您在银行开一个专门的户头，在每个月固定的时间，自动从你的户头上扣掉一笔钱然后买特定的基金。由于你每次投入的金额数量是一定的，当这支基金的价值比较高的时候，显然只能买到比较少的份额。当您另外一个月份投入同样金额买这支基金的时候，这支基金价值下降的时候可以买到更多的基金份额。统计资料表明，长期下去，您的成本就会比市场的成本低，通过这样的方式，使广大投资者在比较长的时间内回避选时的风险，同时享受国家经济增长带来的股票收益。这种方法比较简便，也可以供广大网友参考。关于投资基金，张总这边有动态的形象，欢迎张总做一点补充。

　　张后奇：华夏基金管理公司，除了华夏债券基金，华夏成长基金，最近想推出一款新的基金----华夏回报基金。在产品设计的理念上更多考虑到投资人实在具体的现金回报，来配置投资品种。分红的问题也是投资人非常关心的问题，我们也非常重视。

　　特邀专家主持高巍：郝教授是国内保险学术界的权威，也一直在疾呼保险要回归本来面目，言论受到社会的广泛关注。刚才有网友问候您身体健康。

　　SARS专门险这个问题，还要请教一下香港来的何小姐：在非典期间，香港保险公司是否推出专门针对非典的保险。

　　香港康宏金融集团上海代表处首席代表何美琪：在香港非典发生时，也有一些关于SARS的险种，但都是附加险，没有主险。

　　特邀专家主持高巍：在国内保险意识欠缺方面，我其实也有同感。保险公司经过这么多年的发展，每年有百分之几十的保额增长速度，但是全民的保险意识并不健康，保障水平并不充足。我觉得很大程度是保险业界做推广和宣传的时候有一些短期的指导思想在里面发挥作用，盲目追求保额和市场占有率。结果老百姓花了钱，但却没有买到他们真正需要的保障。我们也借这个机会呼吁保险业界在这方面要端正理念，为广大的客户提供完善的保险保障。

　　特邀专家主持高巍：网友问，当车上人员受伤害的时候，同等价格条件下，人寿保险公司要比财产保险公司的赔付更多吗？

　　中国人寿个险部总经理助理兰亚东：车险是大家比较关注的一点。目前来看，各个公司价格有些差别，费率上有些弹性，这是一个市场的现象。那么，我想提醒各位的是，我们不管是购买车险或是寿险，保险费用一定要和保险责任匹配。比如说车险中也包括车上人员的意外险。在购买车险之前，如果自己认为生命的价值已经得到足够的保障，就可以不购买车上成员的意外险。第二点，你购买的车辆可能经常拉着家人、朋友出去玩，家人和朋友如果在意外方面的保障不足的话，车上成员的意外险也要考虑。

　　中国人寿个险部总经理助理兰亚东：张总提到供款买房，也有很匹配的产品。比如现在贷款100万，明年债务剩下90万，第三年的时候负债剩下80万。可以花较少的钱买一个保额递减的人寿保险，等你的债务还清的时候，保额也没有了。它在贷款这样一个特殊时期有特殊的作用，非常实用。

　　特邀专家主持高巍：在这次SARS疫情中，香港的普通投资者是如何应对的。

　　香港康宏金融集团上海代表处首席代表何美琪：SARS的出现，它的不确定性非常令人感觉突然。所以很多投资人现在比较保守一点，他们对于身边发生的事情，现在对投资的方式都比较偏向于寻找一些保守性的基金。他们比较积极地吸取专家的意见，把自己个别的情况或者一些不明白的问题去问专家怎么去处理。

　　大陆已经非常快的跨越了很多产品，新出了很多理念出来，这方面我是很佩服的。理财不等于是做一些投资，而是在大的方面的选择好自己的方向，把自己的目标落实在不同的投资工具上，把它配合起来，变成一种整体的理财。然后注意评估自己的状况变化，看有没有突发的事情影响你将来的风险程度或者将来的目标，根据情况对规划加以调整。

　　特邀专家主持高巍：下面请一下徐先生对SARS疫情对行情有什么影响？

　　徐向华：SARS对经济的影响，会上明确SARS影响国家的经济，有人说，SARS的影响是轻描淡写的，SARS对经济确实构成了一个影响，影响的分量可以做一个评估，有人说影响一个点，有的人说零点五个点，有人把过分忽视经济影响，我觉得这不太正确。第二，SARS对行情有一些影响，低开了行情运转的节奏。市场从今年的一月份开始，主流板块呈现。我的观点倾向于市场很多主流板块没有完全运作完毕，打乱了市场时间的节奏。第三，SARS对于某些行业造成相当大的冲击，众所周知，比如旅游行业对于商场，目前已经是七月份了，马上有大量的中报形象披露，按照中国股市历来情况来看，一般有一个年初行情和年终行情。正好由于有了SARS的冲击，应该说，很多人对中报的预期大打折扣，这样一来的话，比如每年出现二波行情，现在对两波行情产生怀疑，是不是这一波行情会不会推后，这是影响的第三方面。

　　我觉得应该说从客观上来讲，SARS应该对股市的影响，应该说不是对股市核心东西产生冲击，而是短暂的，特别是产生在投资者的压力上，我们认为在某些上半年表现比较好的板块说，比如象汽车、钢铁，应该说有继续扬升的可能性，SARS对于这些行业的冲击，应该说比较小！但是对于其他的相关的行业，就象提高了旅游包括商场、百货的股票应该说冲击力比较大，这是影响力还却持续一段时间，有一个效果不太好评价，对于某些进出口行业，我们从一些调研情况来看，应该说，对中报行情可能冲击量不会太大，现在量大大减少。我觉得中报还可以，可能会在全年的年报上来讲，还会受到影响。因为我个人判断，SARS的影响，打乱了市场本身的运行的节奏，但是没有对他的跟踪行期有冲击。我建议大家可以对上半年的板块留意。特别是对某些行业产生的冲击，对上半年的行情要降低盈利预期。

　　主持人：谢谢徐先生，徐先生的回答解决了另外一个问题，它的投资组合是上半年比较热门的银行股石化汽车的组合，我想长期持有，请问是否可以。

　　徐向华：对。

　　何美琪：对于一般个人的问题，可以把它转移到别处，比如刚才兰先生说如果有大型财务上的需要，可以用定期的保险去片派，其是都很明白，危机很难避险，但是怎么可以寻找一种方法把它减低到最低程度。所以我们公司会很多投资人编排一些生活上的安排，比如说绘画整体理财的理念的方式；

　　主持人：这个问题问张处长，中行的贷款购车可以做零首付？

　　张吉新：我没有听说过。

　　主持人：买入四通之后，请问后市如何操作？

　　徐向华：四通是一个带星的ST股票，如果不重组的话，会退市。这样的股票是风险比较大的品种，单纯从ST四通的技术图形上看，应该说近期有活跃的迹象，大家可以看到，近两个月以来，成交量明显放大，但是放大对应来讲股价并没有上涨，这是一个高位换手的情况，连续目前的股价达到5.9，要花这些钱买风险是很大的，投资者在目前的价位上料讲是不值得参与。