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[世华财讯]以下万杰鼎鑫期货公司提供的6月23日--28日一周大连大豆行情评述。
万杰鼎鑫期货分析师许树新认为，连豆期价有望继续向上运行。
本周(23日--28日)连豆主力合约A0309波幅范围在2636?2677之间，A0311波幅范围在2431?2473之间，A0401波幅范围在2440?2472之间。技术图表上，上述主力合约在周K线上均收
出一根实体在40点左右的光头长阳线，市场交投重心在缩量减仓中企稳上移，下档明显受来自2002年10月8日以来所形成的上升趋势线的支撑。日K线上，技术性反弹特征较为明显，尤其是27日期价震荡上扬中是空头主动减仓造成的，这说明了空头对后市信心不足。从日内数学统计分析工具来看，各合约的短期均线已经发出金叉上扬态势，KDJ、RSI等灵敏指标分别上行至50中位线附近，短期指标显示期价仍有上升空间。从周内数学统计分析工具来看，尽管大部分长线指标均处于弱势，但短线指标发出向好信号有望重拾升势。目前A0309合约的压力线在2795(5月12日高点)?2725(6月13日的高点)连线，而远期A0311与A0401合约的较强的压力位则在6月12日的历史高点上。从黄金分割率及图表形态分析，远期主力合约A0311、A0401合约在前期密集成交区域2420-2430前获得支撑后，目前较近的技术性阻力位是在6月13日?16日的跳空缺口处，而此位又恰好是此波下调0.618黄金分割位，A0309合约的0.5与0.618黄金回撤位分别在2681与2691。A0307合约回调幅度恰好是2002年8月27日的低点2240上涨至5月12日高点的2848的0.5黄金分割位(2544)，其近期阻力位在此波已破位的0.382黄金分割位2616处。盘面出现的技术特点，除A0307合约外，上述主力合约从上市伊始回调至今连1/3回撤位都不到，尽管2002年大豆期货市场上的多个合约连续"软逼仓"而导致"价格扭曲"现象已引起监管部门的关注，但多头对A0309合约的多头情节依然是情有独钟。
从本周的基本面上看，利多主要有：
1、6月30日，美国农业部将公布季度库存报告，市场预测为5.56亿蒲式耳，而2002年为7.72亿蒲式耳，显示美国大豆库存正不断减少，市场预计年度结转库存将降至96/97年以来的最低点，这将继续支持CBOT大豆中期牛市格局。
2、6月30日是CBOT七月合约的第一个通知日，截止26日收盘时止，美盘库存仓单数量仅有40张，基金在7月合约即将到期前会清算头寸，市场预期受现货坚挺影响可能会出现美国大豆仓单不断注销导致大豆交割量减至零的现象。
3、尽管2003年我国大豆播种面积大幅提高，但自大豆播种以来，我国东北地区持续干旱，其旱情之严重及持续时间之长都是数十年来罕见。
4、国内期货市场上，适合黄大豆一号交割的国产大豆数量较为有限。目前国产大豆大多数用于食用和食品行业。本周连豆仓单一直徘徊在32239张附近，多少也可看出一点。主要利空面有：1、6月30日，美国农业部将公布全球大豆种植面积，这次美国农业部有可能上调种植面积数量达7370.6万英亩，而3月份预期为7318.2万英亩。
2、美国大豆产区气候截止目前较适宜大豆的生长。
3、尽管2003年干旱对单产有影响，但受大豆种植效益明显提高影响，2003年播种面积增大却是不争的事实。
4、加拿大油菜籽的播种面积比去年增长21以及美圆兑世界主要货币出现大幅反弹也对CBOT大豆上涨带来较大的阻力。
主要中性面有：
1、2003年中国进口大豆数量受国家调控政策影响，下半年中国进口的大豆数量将明显少于上半年。这造成CBOT大豆利空，国内利多。
2、转基因临时条例的延期已得到官方证实，若正式文件出台，将对9月以后的合约产生冲击。但市场认为目前政府暂时不发文是为了缓解目前的进口压力，农业部至今仍未受理9月20日以后到货的大豆安全证书申请，加上前期曾因进口许可证问题导致进口大豆拖延卸货，故贸易商目前对定购9月以后的进口大豆也心存顾忌，这样又减轻了国内大豆现货市场的压力。
3、中国将进口22.6万吨的美国大豆以及对豆油需求强烈，这又造成CBOT大豆利多，国内利空因素：从本周前20名持仓结构分析：A0307合约多空变化不大(其中，多头为25628手，＋539手；空头30399手，-32手)；A0309合约多头持仓略减，空头持仓增加(其中，多头为143384手，-673手；空头147523手，＋2010手)；A311合约空头持仓减幅较大(其中，多头为92470手，-296手；空头73848手，-7367手)；A0401合约空头大幅减仓(其中，多头为49365手，-2767手，空头50465手，-30139手)。从中不难发现近月合约中以粮食系统为主，在A0309合约上显示较强的资金实力及接盘能力的背景下，迫使远期合约上的空头信心开始动摇而主动减仓，显示出多头占有相对优势的地位，期价有望继续振荡上扬。
综上所述，以往历次在美国公布全球大豆种植面积和库存报告的时候，CBOT大豆均有较大的波动。图表形态上，远期11月合约仍有构成一个局部复合头肩顶的嫌疑，只是颈线547?551连线延伸至554仍未出现有效破位。七月合约的走势相对较强，目前期价631.5美分离颈线595?610连线延伸至6175仍有一段距离，即使破位，2003年1月14日的低点544至5月15日的653的05黄金分割位600整数关还有较强的支撑，此关位亦可作为判断复合头肩顶是否成立的标准。而本周连豆期价止跌已使图表呈现底部迹象，后市震荡上行的可能性较大，值得一提的是，除A0307合约外，上述三个主力合约仍然运行在120日长期均线上方，即使盘中出现“毛刺”穿透现象，但期价收盘价始终依托该均线均，并能在每每破位后拉回。故而在后市操作上，中、长线的投资者应重点关注120日均线是否出现有效突破。操作上，6月30日建议投资者可逢回调买进，止损点可设在27日的密集成交区域。6月30日A0309合约的日内技术性阻力位在2689和2700附近，A0311合约的日内技术性阻力位在2480和2490附近，A0401合约的日内技术性阻力位一般在2478和2486附近。
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