国内期货行情走势分析（2003/06/18星期三）

　　一、(CU、AL)：小幅上扬

　　由于LME三月铜在下探过程之中获得一定的支撑收于1680美元附近，今日沪铜早盘期价小幅高开，之后盘中受到买盘继续推动价格呈震荡向上态势，成交量也相应放大；其中主力合约CU0310以17320当日最低开盘，收在次高价17420，上涨120元/吨。

　　盘面观察，今日沪铜市场多头人气较旺推动期价震荡向上，但由于国际铜价仍处于向下调整之中，上涨幅度遭受压制，总体来说表现出相对国际铜市的强势特征。

　　技术上看，LME三月铜表现为在1680美元附近区域内的横向震荡，由于其周K线已经走坏并对铜价形成很强压制作用，故仍须向下寻求支撑通过调整来消化日后期价上行压力，预期下方的重要支撑在1650-1660美元区域。沪铜则保持目前高位区间整理，其中CU0310合约在17300区间底部有较强支撑。

　　基本面情况：美国纽约州6月制造业指数大强劲上升，加上减息预期所使美国股市出现大幅上扬，都给下探中的铜价带来一定支撑；另外，可以注意到欧元对美元的汇率创出新高时(1.1930)，铜价却表现疲软，由此显示美元贬值这一前期的市场热点已逐渐为市场所淡漠。

　　LME期铜期铝周二大幅收高,三个月期期铜在突破1,700美元后,也受到停损买单的提振,收盘报1,710美元,较周一上涨32美元.一举脱离1,680美元附近的支撑区域。中长线上涨趋势保持良好。所以今日多头可建仓

　　今日操作建议：今日多头建仓

　　深圳中期广州营业部：而东

　　二、天胶(RU)：超跌反弹跌势未改

　　沪胶今日各月合约整体上表现为低开低走震荡上扬的上涨格局。其长期走势向下的方向到目前还没有改变。早盘各月合约开盘于昨日收盘附近，随后胶价在卖盘的打压下小幅下跌，而后各月合约在主动性买盘的推动下，伴随着仓位稳步增加震荡上行。直到尾市收盘前都维持高位震荡整理的格局，RU307今日涨幅最小，远月合约普遍上涨100于点。RU307上涨20点报收于10275点，持仓量减少15000余手。RU0308合约报收于10235点持仓减少1600余手至75104手。主力合约RU309报收于10430点，持仓增加7800余手至93568手。除了RU309及RU310外其他月合约成交量和持仓量都进一步减少。

　　现货市场：销区市场今日依然保持平静气氛。大部分地区胶价仍维持在昨日的报价基础上。受产区胶价下跌的影响，用胶企业在目前价位也不愿大量进货，因此市场交投欠活跃。由于现货市场的标胶存量极为有限，且近期少有商家直接从产区进货，有一些地区的现货商不对外报价。市场目光都聚焦在期胶仓库。现货商表示要视期胶实际交割情况再调整现货售价。今日各地五号标胶市场情况如下，华北地区的天津市场在12300-12500元/吨；青岛市场12500-12600元/吨附近。衡水市场报12500-12550元/吨。华东地区的上海市场的价格今日报12400-12500元/吨。华南地区的福州市场今日报价在12200-12300/吨。沈阳市场报12500-12600元/吨。

　　海南市场各月合约受到普遍上涨。现货月下跌160点报收10380点，合约RU307上涨252点，报收于9640点。RU308上涨168点报收于9600点，各月总共成交23727批较昨日20409批小幅增加，整体上市场买盘刺激了价格的上涨。

　　东京胶今日交易行情呈现大幅上涨行情。RU0306报收于144.9上涨5.1日圆/公斤，RU0308报收于121.6上涨4日圆/公斤，全日共成交了18664手，较昨日17686手大幅增加。整体走势上表现为缩量调整的格局。

　　技术面：今日各月的阳线虽然已经将昨日的阴线尽数收回，但是整体上对于市场技术面的下跌形态没有太多的变化。在连续将近7条阴线后的一条阳线我们暂时只能定义为超跌反弹。RU309的依旧继续增仓上涨表明：市场在远期合约的走势上依旧存在的分歧依旧很大。各月合约收盘价位于短期均线系统的之下，短期均线可能对期价构成一定的压力，这点还有待后期走势的确认。除了RU309和RU310创新高的成交量外，各月成交量较昨日无多大变化。技术指标：日KD，KDJ各月交叉向下超卖后有回调的迹象。

　　综上：目前市场下跌的态势没有改变，市场在经历如此长的时间和较大的幅度下跌后产生反弹是很正常的，至于反弹能否继续还有待于明日走势的进一步确认。很多投资者认为市场可能见底开始上涨了，对于这点笔者认为还为时过早，在一般的情况下，如果没有意外的因素影响市场继续下跌的可能性非常的大，即使期间有超跌反弹的情况出现。所以还是原来的观点：到底哪里是底市场的价格的变动会告诉我们，千万别主观臆测。在趋势没有改变前继续保持空头思维。

　　今日操作建议：RU309合约后继续持有。止位10630(注：只以每天收盘前十分钟交易价格为止损、止盈标准)

　　深圳中期广州营业部张智超

　　三、大豆：9月小涨，其余平盘整理

　　周二连豆全日交投清淡，涨跌互现，多数合约维持窄幅震荡，平盘整理走势。主力合约309午盘前后受大笔买单突袭，期价暴蹿10几点至2700之上成为盘中唯一亮点。但2700之上节奏又再度放缓，最终成交也未能放大，仅持平于昨日的8万余手，持仓也变化不大，其开盘2689，收盘2702，波动区间2681~2704，涨10点，其他月份下跌6点到上涨5点不等。

　　周一，CBOT大豆小幅收高，7月合约以617.25美分/蒲式耳报收，涨2.5美分。盘中，在回试610美分一线获得支撑后，随后走强，多头能坚决守住610美分这个关键支撑位，得力于美国农业部周一发布的出口检验报告，报告称美国大豆周度出口装船量达到685.2万蒲式耳，高于上周的541.6万蒲式耳，位于市场预期范围之上端。从美盘近期走势来看，在基本面变化不大，基金持仓结构未大幅调整的情况下，610~630美分区间震荡整理的行情将继续演绎。

　　技术图形来看，连豆主力合约309今日再上2700，并报收以光头中阳，技术指标KDJ高位走平，MACD快慢线则继续向上发散，红柱加长，短期仍维持强烈的上攻欲望，但鉴于向上2720一线压力较大，且其他月份与其走势有所分化，仅成一支独放之势，所以暂不宜追多，以观望为宜。311合约以阴十字报收，KDJ，MACD继续走弱，K线形态亦呈空头排列，空单可持有。

　　操作建议：309合约不宜追多，暂观望；

　　311合约空单持有，止损2490。

　　深圳中期广州营业部许来仓

　　四、小麦(WT)：窄幅整理

　　周二郑麦市场整体走出窄幅整理的行情，硬麦合约继续回探，呈现近强远弱的格局，终盘近月止跌，而远月期价则再创新低。强麦合约本日走势相对坚挺，终盘各合约涨跌互见。主力合约WT309和WS309分别以14 66、1642报收。盘面看来，硬麦空方打压明显，期价有继续破位下行之势，而强麦合约则有资金介入迹象，短线仍有反弹潜力，操作上建议投资者可空硬买强，短线持有。

　　今日操作策略：(1)空头持有硬麦(2)强麦少量跟多

　　五、LME铜：铜铝双双收高,期铜出现空头回补

　　LME期铜期铝周二双双收高,新出现的大量期铜空头回补买单,提振多数金属最终收升。美国5月工业生产成长0.1%,略高于预期,同时5月房屋开工数据为利多因素.三个月期期铜在突破1,700美元后,同样也受到停损买单的提振,收盘报1,710美元,较周一上涨32美元.期铜自盘初便一路走强,因受空头回补以及海外市场中国的买盘推动,一举脱离1,680美元附近的支撑区域。期铜上涨是今日市场收高的主要因素,但市场上涨时期铝的技术因素压力则十分明显。三个月期期铝收报1,397美元,较上一日收盘价1,368上涨,停损买单推动该期约突破1,390美元并一度升逾1,400。

　　三个月期期镍也反弹上涨,8,600美元上方的止损买单令其动能增加,终场报收于8,710,当日上涨210美元。期锌上涨8美元至805;期铅收高5美元至471;期锡上扬10美元至4,660/4,670。(文华财经)

　　六、CBOT大豆：大豆收高,市场套利交易活跃

　　周二，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆收高，南美豆油大幅升水，以及美国陈豆供应量减少，给期价带来较强支撑。

　　消息人士表示，根据巴西当地机构的消息，截止到目前，巴西今年刚刚收获的大豆产量已经售了三分之二，这一速度高于五年平均值，带动原本开盘表现疲软的大豆出现反弹。不过，美国中西部地区良好的天气限制了期价的进一步上升。

　　11月大豆收高6美分，以566.5美分/蒲式耳报收，7月大豆收高4美分，以621.25美分/蒲式耳报收。7月豆粕收低0.60美元，以188.20美元/短吨报收。7月豆油收高0.25美分，以22.19美分/磅报收。

　　根据巴西私人咨询机构Mprado的调查，巴西已经售出66%的大豆，而5年平均销售进度为63%。交易商表示，巴西产量创纪录的大豆正在被世界市场快速消化，这给出了世界需求强劲的信号。其他分析师认为，美国期末库存继续给近期合约带来支撑根据美国农业部6月供需报告显示，美国大豆期末库存预计为1.4亿蒲式耳，而一年前这一数字为2.08亿蒲式耳。

　　　周二，基金净卖出900手大豆合约(转载文华财经)

　　七、东京橡胶：大幅上涨

　　东京胶周二交易行情呈现大幅上涨行情。RU0306报收于144.9上涨5.1日圆/公斤，RU0308报收于121.6上涨4日圆/公斤，全日共成交了18664手，较昨日17686手大幅增加。整体走势上表现为缩量调整的格局。

　　八、近期公布的国内外重要经济数据、要闻

　　1、NYMEX原油期货周二在淡静交投中收低,因部分市场人士在美国周三发布石油库存数据之前退至场外。NYMEX 7月原油期货结算价跌0.11美元,报每桶31.07美元,交易区间在30.80-31.20美元。

　　2、美国联邦准备理事会(FED)周二公布,5月工业生产上升0.1%,设备利用率维持在74.3%。市场原先预估,5月工业生产为持平;5月设备利用率则为74.4%3、美国劳工部周二公布,5月消费者物价指数(CPI)持平,上月为下降0.3%。5月扣除食品及能源的CPI成长0.3%,上月为持平.分析师原先预估,5月CPI下降0.1%,扣除食品及能源的核心CPI成长0.1%。

　　4、美国股市周二收盘微涨,因前一交易日股市大幅上扬,主要股指升至2003年高点,令许多投资者暂时歇手.根据最新数据,道琼工业指数<.DJI>上涨4.06点或0.04%至9,323.02;标准普尔500指数<.SPX>微升0.94点或0.09%,至1,011.68;Nasdaq综合股价指数<.IXIC>上扬1.97点或0.12%,报1,668.55.　

　　(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）