造纸印刷--国泰君安王峰

　　

国泰君安 王峰

　　男/ 40岁/毕业于复旦大学国际金融系/从业时间：9年/在进入证券公司前，曾在大学任教。

　　研究领域观点：中国将出现国际级的造纸企业

　　由于长期供需缺口的存在及近几年需求的旺盛，国内造纸行业出现较快的发展势头， 吸引了大量业外资金的涌入。由于管理体制与管理水平的差异，导致业内企业产生明显的两极分化，包括上市公司在内部分公司生产规模与盈利水平明显提升，但更多的企业却在维持或走下坡路。

　　从中长期情况来看，中国造纸业较大的供求缺口将会持续相当的时间，缺口的存在与包装印刷需求的不断增长将有力地拉动国内造纸业的快速发展。由于环保的要求与新的投资资金的大量介入，中国造纸行业的企业规模与产品结构将明显向集中与中高档方向发展，国际级的造纸企业将会出现。在全球的竞争中由于原材料先天的不足仍难以取得成本优势。许多中小企业包括不少上市公司数年后将退出该行业或股权易主。

　　今后5年最看好金融保险、医疗保健、连锁零售、汽车、旅游休闲、食品及造纸行业等。研究领域内看好“晨鸣纸业(000488)”、“华泰股份”的成长性。