社保基金看到解套曙光 涨势强于大盘中石化股价创历史新高

　　□本报记者肖可

　　6月11日，中石化收盘价4.04元，创下今年最高纪录，业内分析，近期中石化表现的增长势头远强于大盘走势，社保基金解套基本已成定局。

　　自5月底社保基金年报公布，社保基金投资中石化股票浮亏1.17亿元消息公布，谁能为 社保基金亏损买单就成为业内关注的话题。

　　6月8日，有关部门证实，全国社保基金理事会以战略投资者身份持有的中石化A股股票，已正式委托给博时和华夏两家基金公司运作。

　　6月9日，南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实6家基金管理有限公司开始在二级市场购买股票及有关债券。这意味着社保基金即将开始试水股票二级市场。

　　6月10日开始中石化连续两天出现今年以来首次强势增长，在大盘1565.84点时中石化收盘价4.04元，比去年大盘最高1748点时的价格2.93高出1.11元。业内分析，中石化表现的增长势头远强于大盘走势，其股价上涨一方面与上半年石油价格上涨，公司业绩增长有关，另一方面与社保基金的入市有很大关系。

　　由于社保基金的特殊性，能获得社保基金管理人的资格意味对其资金操作水平的信任，社保基金入市首先考虑的是资金的安全性，然后才考虑资金的盈利性，对基金管理公司而言，首要任务就是为社保基金解套。

　　社保基金初次试探证券市场水性的时候其对象就是中国石化，并且以战略投资者身份获配的中石化A股3亿股，按中石化发行价每股4.22元，社保基金当时的成本为12.66亿元。

　　但二级市场并没有给社保基金面子，中国石化上市过后股价一路走低，并跌破发行价。从头到尾，市场就没有给社保基金任何全身而退的机会，截止到上周五6月6日，按照中石化收盘价3.83元计算，社保基金浮亏1.17亿元。

　　而到6月10日，中石化表现出来的强劲势头让业内分析，中石化股价回升到发行价4.22元指日可待。

　　中石化(600028)目前28个亿的流通规模，按近3.90元的股价来计算，其流通市值大约为110亿元，而入市社保基金规模初定是140亿元，以入市的社保基金规模来看，要解放中石化大有可能。

　　社保基金管理人之一博时方面告诉记者，由于双方有保密协定，博时不会透露任何关于中石化股票的运作情况。而北京首证分析人士董旭海指出，社保基金要想解放中石化可能会有四种做法：

　　一是集中优势兵力打规模战役，在量能的高度倾斜中强势运作，推动中石化向上突破发行价。单以社保基金的入市规模来看，这种可能性是完全存在的，但实际上具体实施还有一定的难度。一方面，社保基金分散给四家基金管理公司运作，每家公司的运作风格还有一定的区别。中石化是一个重要的对象但不会是全部，相应参与中石化行情的资金规模并没有我们想像中的那么庞大。

　　二是机构资金先行向下打压，新入市的社保基金在低位积极补仓后摊低市场成本。如果向下打压，就可能造成筹码的流失，这是目前已经重仓参与蓝筹股的机构主力所不愿意看到的，所以近期蓝筹股行情也基本上维持着强势整固格局，后市中石化可能会有一定的震荡，但不会有很深的调整空间，估计社保基金也很难找到一个非常舒服的参与价位，后市依靠补仓摊低的成本也是极其有限的。

　　三是机构资金波段运作，通过波段运作的盈利来不断降低持仓成本，最终完成解套操作。多次波段性运作反复后，其市场成本也将不断降低，最终机构资金也不需要通过创出新高的方式来达到解套的目的。

　　四是多种方式结合，在解救中国石化套牢筹码的同时也赚取一定的股票差价收益。