上届上市公司50强综述：业绩突出潜力彰显_滚动新闻_财经纵横

上届上市公司50强综述：业绩突出潜力彰显

http://finance.sina.com.cn 2003年06月10日 13:35 新浪财经

　　值得欣慰的是，主办方的这些努力终于历经了市场检验，并为市场所肯定，从2002年年报的情况来看，上届50强公司不仅业绩突出，而且二级市场表现也总体明显优与大盘。为了详细说明该情况，我们不妨来看看如下几组数据比较：

　　(一)主营业务扩张能力

　　在2002年度第四届50强公司中，有45家主营业务收入有不同程度的增长，占50强公司的90%；50家公司主营业务收入比2001年增加了229.29亿元，增幅为17.91%，平均每家增长4.59亿元；而2002年上市公司的平均主营业务收入的增长率为15.3%，平均每家增长2.05亿元。在第四届50强公司中，业务增长最快的是华侨城，其主营业务收入从2001年的1.96亿元增长到2002年的5.94亿元，增长率为202.59%。尤其值得一提的是中兴通讯(000063)，该公司在所处通讯行业形势非常严峻的情况下，通过对市场走向的敏锐觉察和产品策略的有效运用，其多种产品的市场份额在报告期内均获得显著提升。(见表1)

　　表格1：2002年度第四届50强公司与上市公司主营业务对比

　　项目　　第四届50强公司　　沪深上市公司

　　主营业务收入加权平均增长率(%)　17.91　15.3

　　平均每家公司主营业务增长[亿元]　4.59　2.05

　　(二)盈利能力

　　第四届50强公司2002年加权平均每股收益是0.48元，是上市公司平均水平0.143元的3.36倍，净资产收益率为12.08%，是上市公司平均水平5.717%的2.11倍；第四届50强公司中，2002年每股收益最高的前三家公司分别为中兴通讯(000063)、盐田港(000088)和中集集团(000039)，分别为1.02元、0.95元和0.91元；净资产收益率最高的三家公司分别为盐田港(000088)、福耀玻璃(600660)和华侨城(000069)，分别为27.90%、27.36%和22.74%；在这50家公司中，净资产收益率增长最快的是农产品(000061)，由2001年度的9.06%增加到2002年的13.64%，增加了4.58个百分点。(见表2)

　　表格2：第四届50强公司与沪深上市公司2002年度主要指标对比

　　项目第四届50强公司沪深上市公司

　　加权平均每股收益(元)　0.48　0.143

　　加权平均净资产收益率(%)　12.08　5.717

　　(三)营运管理能力

　　第四届50强公司整体上在营运能力方面变化不大，2002年加权应收帐款周转率、存货周转率和销售费用率分别为8.26、3.56和16.42%，和2001年的8.32、3.46、16.24%相比，没有大的起伏变化，这说明第四届50强公司的营运状况较为稳定，可持续发展能力突出。50强公司中存货周转率变化最快的是东方明珠(600832)、盐田港(000088)和大众交通(600611)，应收帐款周转率变化最快的是五粮液(000858)、云铝股份(000807)和海螺型材(000619)。销售费用率下降最快的公司则分别为申能股份(600642)，中集集团(000039)和盐田港(000088)。申能股份(600642)2002年的销售费用率是10.77%，比2001年的17.30%下降了6.54个百分点。(见表3)

　　表格3：第四届50强公司2002年度管理能力主要指标纵向对比

　　项目　　2002年　　2001年

　　加权应收帐款周转率　8.26　8.32

　　加权存货周转率　3.56　3.46

　　加权销售费用率(%)　16.42　16.24

　　(四)风险控制能力

　　第四届50强公司2002年度的加权资产负债率为52.34%，比2001年的55.62%减少3.28%，而2002年度的加权流动比率和加权速动比率和2001年基本持平，表明从整体上讲，第四届50强公司的营运风险在降低。其中资产负债率下降最明显的为海螺型材(000069)、云铝股份(000807)和盐田港(000088)。海螺型材(000069)2002年的资产负债率为16.69%，和2001年的59.67%相比下降了42.98个百分点。(见表4)

　　表格4：第四届50强公司与沪深上市公司2002年度主要指标对比

　　项目　　2002年　　2001年

　　加权资产负债率(%)　52.34　55.62

　　加权流动比率　1.38　1.47

　　加权速动比率　1.03　1.09

　　(五)股东回报

　　第四届50强公司2002年的加权现金支付率是38.99%，略低于2001年的40.24%，但2002年第四届50强公司的加权股票分红率则由2001年的1.06%上升到9.45%。总体上讲，第四届50强公司的股利分配政策相对稳健，和整个上市公司群体相比，其股东的红利报酬相当丰厚。50强中，现金支付率最高的为乐凯胶片、上海汽车和东阿阿胶。其中乐凯胶片(600135)2002年的每股收益为0.363元，现金分红也高达0.36元/股，现金分红率高达99.14%，上海汽车(600104)和东阿阿胶(000423)两家公司也分别高达84.75%和78.47%。2002年的分红率为股票分红率最高的分别为万科A、伊利股份、盐湖钾肥和上港集箱，均为10送10。(见表5)

　　表格5：第四届50强公司与沪深上市公司2002年度主要指标对比

　　项目　　2002年　　2001年

　　加权现金支付率[%]　38.99　40.24

　　加权股票分红率[%]　9.45　　1.06

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