守望相助 风雨同舟---记录非典时期的中国证券市场

　　5月12日的证券市场,迎来了节后开市的第一天。从5月12日起,家住北京西城的资深股民王先生,每天看着电视荧屏上卫生部疫情分析非典指数曲线由高峰越来越向下走,宽心地回到电脑旁,参与当日的股票交易。接受采访时他略带兴奋的说:市场还是非常平稳,看来非典没有影响到市场。

　　两条看似不相干的曲线上上下下,虽走向了各自的运行轨迹,但却反映出中华民族在遭 受意外灾害打击时,靠理性精神之光战胜了病魔,也表明人们对未来充满信心。

　　业内专家对此评价,在非典最严重的时候,千百万投资者没有退却。

　　面对疫情,尚主席亲临第一线

　　4月28日,中国证监会经过慎重考虑,决定延长证券、期货市场"五一"休市时间,将原定5月1日至5月5日的休市安排改为5月1日(星期四)至5月9日(星期五)休市,5月12日(星期一)开市。

　　作出这样一个延长休市的决定,这在证监会成立以来还是头一次。在中国证券市场建立以来也是第一次。它需要智慧和魄力。

　　事实上,这个决定出台的背后有许多故事。

　　全国一些地区相继发生非典型肺炎疫情后,中国证监会根据党中央、国务院的指示精神,对证券监管系统非典型肺炎的预防工作进行了全面的安排部署。随即,尚福林主席牵头任组长的非典型肺炎预防工作领导小组成立了。在领导小组的指挥下,一个以证监会机关、各派出机构、各证券期货交易所、证券期货业协会以及证券期货经营机构多层次的预防非典型肺炎的组织体系也建立起来了,并制定了相应的制度措施和应对预案。节前各证券、期货营业场所的交易活动均正常进行。

　　在这段时间里,证监会始终关注证券、期货营业场所的非典型肺炎预防工作,并多方了解市场参与者的意见。一些投资者和证券、期货经营机构提出了希望适当延长证券、期货市场"五一"休市时间的建议。包括本报收集的来自一线的投资者和证券机构的建议,也受到证监会的重视。

　　疫情形势不容乐观。在了解了这些情况之后,"五一"前夕,中国证监会高层专门为是否要延长"五一"休市时间召开了会议。

　　事后,中国证监会新闻发言人解释说,为了使证券、期货营业机构能够利用"五一"休市时间进一步切实做好预防工作,防止非典型肺炎在人员密集的证券、期货营业场所传播,保障广大投资者和证券、期货营业场所工作人员的健康,中国证监会经认真研究,同意上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所延长证券、期货市场"五一"休市时间的决定。

　　一位经济界专家事后评述,此举虽然只是决定延长四天休市,但实际上是证券市场获得了11天的时间去避开疫情的高发期。这也是政府管理机构应对非常情况的一次实战考验。

　　股市的休市时间延长了,但作为市场的监管、指挥中心的中国证监会并没有停止工作。

　　为了进一步做好开市后预防非典型肺炎和推进资本市场发展的各项工作,5月8日,中国证监会召开全系统各单位、部门主要负责人视频会议。尚福林在视频会上传达了国务院常务会议的有关精神,通报了一个时期以来证券监管系统非典型肺炎预防工作和证券期货监管工作的有关情况,并对下一步工作做了具体部署。

　　会议作出了一项实质性的决定:证监会派出机构本月内要完成对辖区内全部证券营业机构的电话检查,完成对派出机构驻在市三分之一以上的机构进行非典型肺炎防范情况的现场检查。5月9日各派出机构要派检查小组对辖区内证券、期货营业部进行现场检查,主要检查证券、期货营业场所是否落实了防范措施,建立了疫情报告制度和应对预案；营业场所环境是否卫生,通风是否良好,是否定时消毒；非现场交易方式是否有所改进,等等。对检查中出现的问题,要立即督促证券公司、期货公司加以改进。各派出机构要创造条件帮助辖区内证券期货经营机构开展非现场交易服务。

　　5月9日这一天,在非典疫情最严重的北京,证监会主席尚福林率主席助理汪建熙、桂敏杰、李小雪,中国证券业协会会长庄心一等,走进了北京地区几家营业部。

　　尚福林主席等首先来到了位于北京东二环繁华地段的华夏证券东直门营业部,仔细检查了营业场所的通风情况,查看了交易系统,询问了网上交易情况。在听取了北京市证管办和华夏证券负责人所作的有关预防非典情况的汇报后,尚福林指出,要充分认识到预防非典的重要性,这涉及到广大投资者的身体健康、生命安全,涉及到广大证券从业员工的健康问题,必须在思想上予以高度重视。各证券经营机构要采取切实可行、有效的预防措施,做好证券营业场所的消毒、通风等各项日常预防措施,尤其要想方设法保证通风,以此作为预防非典的一道防线；要进一步作好非现场交易的服务工作；要加强宣传,增强投资者的自我保护意识。

　　随后,尚福林主席等又集体驱车前往浙江证券北京营业部和中粮期货经纪公司,现场检查了两家机构的营业场所,与两家机构负责人就如何把预防非典工作做实、做细进行了检查座谈。

　　华夏证券东直门营业部、浙江证券北京营业部、中粮期货经纪公司等等都对防范工作进行了周密的安排,如进入营业大厅的所有人员实行检测体温、登记制度；组织人员对营业大厅等人员密集的区域进行每日早、午、晚三次消毒；对中央空调的过滤网进行清洗、消毒,喷洒药液；对办公区域实行每日下班后的消毒制度；对食堂的餐具采用药液浸泡消毒和消毒柜消毒；向员工发放预防非典的中药液、口罩、消毒液等。同时,他们还将客户用餐改为盒餐分发制,避免集中用餐；保持营业大厅、办公区的通风、换气；积极向员工及客户宣传非典预防知识,张贴预防宣传单等。此外,营业部还制定了应对一旦发现非典而被封闭隔离的应急方案,以保证营业部交易的正常运行。

　　在休市期间,各证券营业部的工作人员忙于做好非典的预防工作,丝毫没有感到轻松。他们知道,任何一点工作的疏漏,都有可能导致非典的侵入。虽然已经采取了各种措施,但他们对开市后投资者能否信赖营业部所做的工作,放心地到营业部来进行交易,心里确实没底。

　　中粮期货经纪公司营业部的一位工作人员在与尚福林主席等座谈时,说了这样一句发自肺腑的话:"在这样一个艰难的时刻,尚主席冒着危险到营业部来看我们,检查我们的工作,与我们面对面交谈,这本身就是对我们工作的支持,对我们工作的信赖。说实在话,我们对开市后投资者是否会放心地到营业部来,心里是拿不准的。"

　　这种担心和顾虑终于没有成为现实。开市之后,北京各证券、期货营业场所营业秩序正常。采访中,一位投资者被问及何以敢放心地到营业部来的问题时,说了一句看似俏皮却很有道理的话:"现在最危险的地方是最安全的,因为这样的地方预防工作是做得最好的。"

　　据了解,在疫病的重灾区北京,由于措施到位,至今没有一例非典病例是发生在证券、期货营业部的。人口密集的营业部经受住了一场真正的考验。

　　面对灾害,市场没有停滞,改革仍在推进

　　一手抓防治非典,一手抓市场的改革、开放和发展。从4月中旬非典进入高发时期后,中国证监会的各项工作一直按照年初召开的全国证券期货监管工作会议的部署有序地推进,许多关系市场改革、开放的重大措施也在陆续出台。

　　----4月14日,中国证监会公布了经过重大修改的《招股说明书准则》、《上市公司发行新股招股说明书准则》、《募集说明书准则》。这一举措使公司的信息披露质量进一步提高,信息披露成本大大减低。

　　----4月29日,证监会发出了《关于证券公司从事集合性受托投资管理业务有关问题的通知》。

　　----5月20日,中国证监会发出《关于要约收购涉及的被收购公司股票上市交易条件有关问题的通知》。

　　----5月26日,中国证监会批准了两家境外机构----瑞士银行有限公司、野村证券株式会社的合格境外机构投资者(QFII)资格。中国证券市场的对外开放程度进一步提高。

　　中国证券业协会在非典时期,工作也一样正常开展。

　　----4月下旬,证券业协会网站重新设置,焕然一新。

　　----根据2002年12月27日发布的《关于发布＜证券公司从事代办股份转让主办券商业务资格管理办法(试行)＞的通知》(中证协发〖2002〗194号),在"五、一"休假上班后,协会陆续推出公告,使具有从事代办股份转让主办券商业务资格的券商从原来的6家,增加到了17家。

　　----证券公司业绩排名的出台也保持了与去年同样的时间。

　　值得欣慰的是,中国证券监管运行系统在此次非典期间更紧密、更完善。为了保持工作不受到影响,在特殊时期采取了一些变通的办法,各地证管办相应承担了更多的监管任务,集中与分散的机制,确保了市场的正常运行和改革的推进。

　　灾害堪称双刃剑,在危害人的生命的同时,也催生着市场的成熟。

　　作为目前国内经营网点规模最大(证券营业部167家、证券服务部46家,分布在全国28个省市区、56个城市)、总部设在重疫区----北京的中国银河证券公司来说,如何贯彻落实党中央国务院以及证监会的各项要求,一手抓抗击非典,一手抓经营管理,确保公司5000多名员工和280万客户的安全,确保公司各项经营活动的正常开展,是一项迫在眉睫的任务。银河为此在上海开通了中心证券客户服务中心。这是一个专为客户提供非现场交易、咨询等服务内容的呼叫中心,通过电话、传真、手机短消息、电子邮件、WEB、多媒体等通信手段,采用交互式语音应答、人工座席等自动和人工方式,向客户提供随时随地的快捷、连续、周全、个性化优良服务的综合性服务体系。

　　国泰君安证券北京分公司在非典期间,随着非现场客户的增加,借北京电视台股票行情频道的开播之际,进一步巩固国泰君安证券北京客户呼叫中心(96230322、87886688)和国泰君安北京网站(＼＼bj.gtja.com)两个非现场交易平台的建设,并在第一时间向社会庄严承诺:"任何情况下服务工作不中断"的工作目标。

　　国家信息中心的分析专家认为,非典带给我们直接效用是政府信息的公开性和透明度的提高,同时也改变了市场的布局。在我国信息化已推进多年,一直苦于只有供方缺少需方,此次疫病的袭击,为信息化的推进提供了一个广阔的需方市场。

　　近年来,中信证券公司的非现场交易业务在以惊人的速度迅猛发展。2003年5月底网上交易总量占公司总交易量的10.54%,网上交易开户数达到11.13万户。从网上交易总量占营业部交易总量比例看,2001年度的最高值为26.90%,2002年度增长至52.67%,2003年5月时达到65%。

　　国泰君安证券北京知春路营业部,借此机会大力开展非现场业务。截至5月31日,公司非现场业务已高达85.07%,其中网上交易占38.86%,电话委托占20.66%。其他的国泰君安证券在京营业部,包括黄城根营业部、方庄营业部、德外大街营业部的非现场交易比重占总交易量的70%以上。

　　在采访中我们感受到,这次的灾害危机处理系统,将会被各大机构用技术和措施固化下来。证券公司在经历这场灾难的袭击后,公司的管理体制更加完备,危机处理体系得到建立和健全,公司处理危机事件的能力得到提升。

　　汉唐证券公司借此机会建立了危机处理程序体系,应急事件申报流程。

　　5月8日国泰君安证券北京知春路营业部突然"出现情况"全体人员按照迅速制定出的风险应急预案,营业部全部业务被总部全部接管......

　　这只是一次演习,国泰君安证券北京知春路营业部在很短的时间内,完成了长达四十几页的风险应急预案。

　　对风险的防范不仅完善了系统,还强化了证券从业人员的责任感。"非常时期,我们不亲自盯着,心里不踏实"成为经常能够听到的发自肺腑的言语。"您好,今天身体怎样?"成为员工在为客户服务时不经意时用的口头禅。

　　汉唐证券公司北京马甸营业部给记者描述了非典时期动人一幕:在非典疫情爆发最高峰,仍然有几十名投资者呆在营业部,他们已经把这当成了自己生活的组成部分,同员工一起吃饭、聊天。让员工感动的是,出于安全考虑,当员工劝其不要到现场交易时,投资者动情地说,我们离不开你们,离不开证券市场。

　　面对市场,人们的心态更加理性平和

　　北京光大证券营业部的职业证券投资者陈先生在非典时期每天仍然到营业部交易,营业部虽然发给了方便面,但他午餐仍然在附近饭店用餐。"对于非典心态要正,不能大意,更不能恐惧。最紧张时期也没有影响我炒股,这时期我仍然赚钱。非典的疫情对行情有一定影响,疫情在五月上旬回落后,现在行情有所看涨。"

　　北京一家公司操盘手李海军对疫情的发生和股市的关系描述的更为透彻。他说,北京非典时期并没有影响公司炒股,只是对行情有影响。这个时期我们非常关注行情,对疫情的关注主要是分析疫情的变化对行情的影响。疫情对行情确实有一定影响,4月16日行情指数冲破1600点位,但是随着疫情人数的增加,行情一路下跌,5月12日跌至1531点。这时的疫情开始回落,行情止跌抬头。我们还听说不少股民,在非典出现之后,把投资目标放在了医药板块。

　　家住西城的王先生还举例说:同仁堂的股价在5天内从19元升到了24元。可见,投资者的目光一直紧紧跟随着国家大事变化而动。

　　经过非典的洗礼,人们的心态变得更平和,看问题更客观全面了。从以上几个投资者的说法可以看出,投资者的投资意愿没有因非典而改变,对中国证券市场看法也有了微妙的变化。据了解,投资者选择股票要考虑综合因素比过去复杂了,不单要考虑公司的业绩,还要考虑社会环境、经济环境、有没有可能受灾害的影响等等,投资的理性因素极大提高,心态更为成熟。

　　最近,有一份市场调查值得关注。在对大多数基金经理调查后的结论是,投资者比3月份以前更为乐观了。人们对未来12个月股市预期上升的人数比例从3月份的52%提高到74%。对此,中国证券业协会的专家巴曙松认为:过去都说中国股市与GDP的相关性差,股市难以反映宏观经济的真实状况。但是这次非典的出现,无论是受到冲击还是受益的行业,在证券市场行情都有体现,这说明股市与国民经济的相关性已经很强了。

　　不久前,国际著名投行摩根大通就SARS对中国经济影响发表的研究报告指出,中国受疫情影响的系统风险可能被夸大,以中国目前外汇储备为短期债务的5倍,及债务偿还的10.2倍,可见中国不存在债务违约的风险。该行还认为,只要中国出口和外资直接投资(FDI)能保持强劲势头,中国仍比亚洲其他地区的经济表现占有优势。

　　如果海内外经济界都看好非典后的中国经济,人们没有理由不相信证券市场向好的结论。

　　但是几天的采访过程中,我们接触到的业内人士也在谈论另外一个话题:非典仅仅只是第一次大规模自然灾害对我们的袭击,今后完全可能出现其它的另类危机。在此次的无声战斗中,我们虽然已经对危机有一定防范能力,但是,从市场建设上来讲,无论是信息化建设,市场规范化、制度化建设,以及市场中长期发展目标的制定,都应当提到议事日程了,以便让投资者进入一个更理性的市场、更安全的市场。

　　(记者林坚卢晓平倪小林)