社保基金再度招标选取投资管理人

　　本刊讯(记者李箐报道) 2003年“五一”前后，全国社会保障基金理事会对六家投资管理人进行了一次秘密招标，中标者是博时和华夏基金管理公司。

　　“五一”前夕，南方、博时、华夏、长盛、鹏华、嘉实六家基金管理有限公司作为全国社会保障基金投资管理人先后收到了一份由全国社会保障基金理事会发出的公函。

　　这份函件的主要内容大致是，约请六家基金管理公司对于社保基金持有的3亿股中石化流通A股提出操作方案，全国社会保障基金理事会将根据各家公司提出的具体方案招标，选出直接操作中石化股权的基金管理公司。几天之后，结束果出来了：博时和华夏基金管理公司成为中标者。

　　据悉，这是全国社会保障基金理事会进行的第二次招标。第一次招标是在去年年底，全国社会保障基金理事会选出了六家投资管理人。与前一次不同，此次招标志在从中选出两家公司，以直接管理社保基金手中的3亿股中石化。

　　社保基金为何要对中石化的股票进行专门的招标？

　　5月6日，新任社保基金理事会理事长项怀诚正式上任。项此前的身份是中国财政部部长。有消息说，项上任后，肯定要让所有的事情走市场化的道路。对操作中石化的机构进行招标也是出于这种考虑。

　　全国社会保障基金理事会持有的中国石化股票是在2001年7月份中石化国内A股发行的时候获得的。中石化的A股发行价是4.22元，社保基金为此动用了12.66亿元，冻结期为八个月。

　　社保基金如此钟情中石化的原因主要是因为社保基金历年的业绩有关。社保基金2001年年报显示，全国社保基金收益实现9.67亿元，收益率只有2.25%，仅与一年期银行存款利率相当。2002年实现收益21亿元，收益率也仅为2.75%。

　　中石化A股自发行上市之后一路下跌。到2002年4月，社保基金手中的3亿股解冻后，中石化的A股股价已经跌到了3.42元，市值浮亏已达2.4亿元。之后市场涨涨落落，中石化一度在2003年1月3日跌至2.93元，社保基金的市值浮亏再次扩大，达到3.87亿元，占社保基金投资额的31%。

　　有这样大的一个比例，社保基金对中石化重视，也就在情理之中了。

　　那么，博时和华夏基金管理公司为什么会最终胜出？事实上，它们并不是市场上表现最好的基金。

　　“这样的决定是根据几家公司的市场表现和综合实力做出的，”一位知情人士表示，“博时和华夏的风格全然不同，正是这个原因才选择了这两家，将来的市场操作也可能对冲一下，降低风险。”

　　一位参加竞标的基金公司人士表示，基金行业内有很多机构或个人对单只基金进行评价，如何判断到底谁是最棒的基金公司，只能是大家在心里的感觉。

　　华夏基金管理公司在市场上给人以短线高手的印象，往往能够在市场的高点减仓，在低位建仓。而博时基金管理公司在市场上的表现则一直优秀。“博时的特点是注重行业研究，讲究价值投资，在把握上市公司方面能力很强，”一位人士表示，“他们擅长精选个股。”

　　由于这一项目直接涉及二级市场，因此在招标初期，社保理事会要求所有相关人员不得把这件事对外透露。社保基金入市的传闻由来已久，而对此次招标，很多市场人士认为，它将推动中国股市的新一轮行情。

　　全文见6月5日号《财经》