本报记者 莫菲 深圳报道
5月24日，鹏华基金管理公司推出了由普天收益(股票)基金和普天债券基金构成的鹏华普天系列开放式基金。记者从该基金托管行和代销行——交通银行深圳支行拿到的一份宣传资料上看到，普天债券基金的名称后印有“保本概念”几个小字；而就在5月23日，被称为国内第一只保本型基金的南方避险增值基金也刚刚拉开发行大幕。
发行时间只有一天之差的两只基金，虽然产品结构完全不同，但在白热化的基金营销战中，谁都希望多分到一杯羹。鹏华似乎更加任重道远，因为除了“非典”等基金业的共同困境外，它还要设法消除旗下第一只开放式基金——鹏华行业成长2002年的业绩阴影。保本概念
“非典时期货运公司不愿送货上门，有些材料没能及时到位。”5月26日，深圳发展银行大厦鹏华基金管理公司市场部的有关人士对记者表示。该人士曾亲历去年鹏华行业成长开放式基金的发行，他感叹说，“当时卖了39.77亿份，今年市场情况不同了，普天要卖到这个数字看起来很难。”至于发行结果，他表示现在还无法预估。
“普天系基金的发行打了保险和非典两张促销牌，即向认购金额3000元以上的个人投资者赠达普天平安系列保险，其中健康险包括了对非典的住院保障条款；鹏华还向在抗非典中殉职的医护人员家属赠送了20万份普天系列基金。”他向记者介绍说。
然而，业内人士更关注的是另一张牌，即鹏华普天债券基金的“保本概念”。鹏华普天的产品说明书中有这样的内容，普天债券基金目标客户为保本型客户，针对那些追求本金安全和收益保障的投资群体的需要而设计的。该基金的债券投资比例设置为80%-95%，同时以回购资金参与新股发行或配售，股票投资比例不超过20%。因此中长期持有普天债券基金具有保本性质。
不过，债券型基金的“保本”和保本型基金的“保本”，并非同一概念。一位基金从业人员指出，债券型基金在合理控制风险的情况下完全有可能做到保本，打保本牌倒也无可厚非，但这只是概念，不是承诺；如果真出现了亏损，只有像保本型基金那样有担保公司担保的，投资者才会得到赔偿。
对此，鹏华基金不愿回应。普天收益基金经理曹海只对记者表示，“根据经验来看，债券型基金的安全性较高，如持有到期肯定不会亏。”曹认为，普天收益和普天债券是互补关系，整个普天系列基金设计比较合理，无需锁定太长时间，又能自由转换，有转换优势、组合优势和服务优势等。他举例说，普天债券和普天收益两者转换起来省时又省钱，转化时资金到账时间为2天，而单一的债券型基金转化时到账需时7天；此外，普天系列基金转换费的优惠幅度也高达68.4%。行业成长之痛
除了要面对非典、营销竞争等困境外，鹏华普天还要化解鹏华行业成长开放式基金去年的业绩阴影，这是普天系列顺利发行的必经难关。
2002年开放式基金单位基金净收益0.0019元，鹏华行业成长的单位基金净值却亏损0.0506。鹏华基金公司后来也在一封写给投资者的信中表示，“短暂的6.24行情我们没有把握住，从而在随后长达半年的凄风苦雨中为投资者造成了很大的损失。”
国内每年有三分之一的基金经理被撤换，用换人解决问题是否合理及有效暂且不论，鹏华看起来花了一大番功夫重整旗鼓，因为正如一位鹏华人所言，“我们已没有资本再输，行业成长引发的负面影响一时之间不可能彻底消除，现在卖普天系列甚至有时比没有品牌的新基金公司还难。”如果行业成长的表现一直不错，原来的机构客户就很可能被说服再投资，但问题是有些机构会用简单的推断来判定，行业成长的问题就是鹏华的问题。
目前，鹏华行业成长的投资团队已焕然一新。新的投资部总监袁超曾在美国华尔街掌管大型对冲基金；新的基金经理杨毅平曾任嘉实基金管理有限公司投资部副总监、基金泰和基金经理。
“只有产品没有业绩肯定不行，要用业绩说话”。杨的自信显然来自过去的业绩。在2002年任职泰和基金经理期间，用十个月时间把基金泰和的净值增长率从48只封闭式基金中的第46名提高到第3名，单位净值从接手时的0.85元提高至1.01元；进入鹏华四个月后，鹏华行业成长净值从最低的0.84元提高至5月15日的0.9703元。
杨认为，基金定位在行业成长，实际上过去的投向有偏离，“这也是特殊历史阶段的产物，而且行情暴发得太突然”。
“行业成长的业绩虽处于平稳上升中，但基金的业绩好坏需要更长的观察周期。”业内人士向记者提醒说。
眼下鹏华普天系列基金和南方避险增值基金的发行正如火如荼，对于已获批还未正式发行、以及排队待批待发的其它基金来说，营销竞争只会加剧。不过，从根本上来说，营销打什么牌、翻什么花样都不重要，投资者信奉的是“投资回报”。
