-中期公司李磊
过去一周内，国内期货市场异彩纷呈，其中大连大豆期货交投活跃，走势跌宕起伏。空方主力借助技术面以及消息面，周四猛然发力打压，近期合约倾泻直下，成交创出近期天量。多方在近期合约的阵地失守不利局面下，移师远期合约，为后市走势演变埋下伏笔。
造成本周大豆急促下跌的原因可以总结为三方面因素。首先，年初以来，国内大豆市场一直呈现稳步上扬之势。由于国际市场上大豆需求表现强劲，而主要供应国美国的大豆库存持续降低，预计到本市场年度结束时，减少到只有去年一半左右的水平；南美大豆上市步伐缓慢，因汇率兑换因素，当地农民存在惜售心理；中国国产大豆过早退出榨油供应，中国大豆进口需求之强劲超出想象。以上三方面因素促成国内外大豆行情持续走强，反过来，所谓没有只涨不跌的市场，单从技术面看，大豆连续走强本身就孕育了技术回调的要求。
其次，进入五月份以来，尤其是5月份中下旬，南美进口大豆集中到港，成为诱发这波急跌行情的诱因。由于巴西大豆对华装船大部分始于4月份，考虑到1个半月的船期，因此到货时间较为集中在5月下旬。此外市场预计6月份仍将有大量南美大豆到货。这给予大豆市场较大心理压力。另外，近日有关部门证实转基因条例临时措施延期到明年4月份，对行情的下跌也起到一定的推波助澜作用。
第三，随着南美大豆收获接近结束，而美国大豆近期需求出现疲软，国际大豆期市也冲高回落，同样也使得与芝加哥大豆期市走势紧密相随的大连大豆受到压力。
展望后市，大连大豆市场经过近期下挫后，市场腾挪空间更为宽阔，而影响大豆后市的因素更是扑朔迷离。由于今年国内大豆货源偏紧，多数油厂的货源主要靠进口大豆来满足，由于上半年大豆进口数量预计将接近去年全年水平，因此下半年政府对大豆进口的调控就成为一个不确定因素，因此，大豆进口是否能顺畅卸货，成为影响第三季度国内大豆市场行情的一个关键因素。
此外，目前北半球大豆进入播种季节，天气市的炒作也将再度成为热点。今年东北地区出现严重的干旱，对大豆播种生长势必造成影响。而美国中西部地区8月份的天气预计将会十分炎热干燥，而届时正值大豆的产量形成期。这些潜在的影响因素意味着大豆期价波动将会更加剧烈，国际大豆市场的关注焦点也将逐步从对近期的需求转变为关注影响新豆产量的天气。
另一个值得关注的因素就是国内油菜籽的收成情况。由于今年南方油菜籽主产区天气不利，夏收油菜籽质量远远低于预期，产量预计也将达不到先前的预测水平。油菜籽产量降低，将会增加市场对大豆压榨的需求。
综上所述，进入6月份后，国内外大豆期市出现单边市的机会不大，相反，我们预计大豆行情将呈现宽幅波动的特点，众多不确定因素的炒作，将会使得连豆市场热点不断，值得投资者加以密切关注。
