大连大豆5月27日振荡下行

[世华财讯]26日CBOT休市，连豆27日在前日多头主力大幅平仓的刺激下，小幅低开下行，然后受CBOT大豆电子盘大幅下跌刺激而加速下滑，盘中空头打压明显，成交量稍微放大，持仓现货月大减，远期猛增。短期内CBOT大豆走势似乎对连豆形成了指引，但连豆有提前于CBOT大豆进行调整的可能。

技术面分析，连豆27日各合约收阴。主力9月合约收带下影的小阴线，从K线上看，期价目前正振荡构筑顶部，但长期涨势尚无终止迹象。均线系统走坏，短期均线对当日期价构成阻挡；MACD绿柱再度回落，快慢线开口向下扩大；KD线下行进入超卖区，RSI在中低位向下发散；布林线双轨开口缓慢扩大，期价跌破通道中轨支撑。

浙江天马期货分析师是俊峰分析连豆27日行情后认为，26日周一CBOT因美国阵亡将士纪念日休市一天，而27日电子盘开盘之后即下跌4美分。连豆27日也走出了震荡回落的走势，各合约均较上个交易日下跌十余元。A0307合约持仓量继续减少，当日减仓数量接近3万手，最近持仓量仅为23万余手，价格基本围绕2800波动。相反，A0309合约却继续增仓1万余手，接近前日的持仓量峰值。然而，27日的交易中成交量依然不大，表明多空双方均在调整仓位，在没有成交量的配合下，行情大幅单边波动的可能性不大。
 
近日正值进口大豆到港高峰期，不断有进口大豆到港的消息传来。天津港口有一船南美大豆到港数量为6.01万，大连港口有进口大豆到港数量为6.3万吨。烟台港口到港南美豆一船数量为5.93万吨。青岛港相继运抵两船巴西大豆，分别为5.9万吨和6.03万吨。山东日照港运抵一船进口大豆数量为6.03万吨，张家港港口运抵一船进口大豆数量为4万吨。宁波港口某大型油脂加工厂运抵一船混装进口大豆数量为6万吨，本周宁波港还将运抵一船进口大豆数量为5.8万吨。此外，湛江港口运抵一船进口大豆数量为6万吨，防城港也有进口大豆一船到港数量为5.7万吨。进口大豆陆续到港使得进口大豆分销价格较前期出现了小幅回落，今日国内进口大豆分销价格为大连地区为2720元/吨，天津地区为2710元/吨，青岛地区为2700元/吨，上海、福州、广州地区为2720元/吨。
 
此外，进口大豆的不断到港，也缓解了前期大豆供应不足的矛盾，加之大豆价格的小幅回落，压榨利润有所回升，不少油厂开始重新开工生产，因此对豆粕价格产生了一定压力。27日大连地区豆粕报价已跌至2050--2070元/吨，部分大油厂高蛋白（≥46%）豆粕的出厂报价也下跌至2130--2150元/吨，这是当日尾盘M0307合约出现急跌的主要原因。而山东地区豆粕价格也已经下降到2130--2160元/吨，江苏地区油厂的集中出厂报价为2150--2170元/吨，浙江地区的豆粕价格也有小幅回落，目前的市场价格在2150--2200元/吨。广东地区豆粕出厂成交价在2150--2170元/吨，与26日相比，价格又有所下跌。目前广东地区油厂已基本全部生产，短期内豆粕价格还有可能进一步下跌，底线应该是2050--2100元/吨。
 
综合来看，进口大豆的集中到港是近期连豆连粕走软的主要原因，但是，在分析其影响的同时，我们必须注意到，由于国产大豆已经退出了榨油领域，因此同等数量对国内市场带来的冲击将远远小于以前。此外，还必须关注进口大豆的成本因素，才能正确的判断其对国内市场的影响。

基本面分析

国际方面

1、预计巴西2003年将取代美国成为世界最大的大豆及产品出口国，出口额将超过美国的70亿美元水平达到80亿美元。
    
2、截止到24日，阿根廷2002/03年度大豆收获完成82.8%，略低于2002年同期82.9%的进度。

国内方面

1、市场预计中国5月份将有38--40船进口大豆到港，6月份将有约40--50船进口大豆到港，总计约450万吨。

大豆市场行情一览(报价单位：元/吨，成交/持仓单位：手)
------------------------------------------------------------------
合  约  开盘价 最高价 最低价 收盘价 结算价  涨跌  成交量   持仓量 
200307   2808   2808   2793   2798   2800   -12   70,806  234,480
200309   2733   2734   2713   2720   2720   -16  109,390  436,404
200311   2513   2513   2485   2491   2494   -19  105,406  308,150
200401   2475   2477   2458   2460   2465   -15   17,488   38,232
200403   2493   2504   2486   2500   2499    -5      338    3,112 
200405   2574   2580   2565   2576   2572    -2       98    3,348        
------------------------------------------------------------------