借资本平台做大主业 丰原生化董事长谈发可转债

　　安徽丰原生化股份有限公司(000930)可转换公司债券发行总额为5亿元，扣除发行费用后预计实收募集资金4.87亿元。丰原转债在产品设计上有何特色？此次融资对公司发展将产生什么影响？记者就这些问题采访了公司董事长李荣杰。

　　记者：公司此次融资将投向哪几个项目？

　　李荣杰：丰原转债发行所募资金将投向5个项目，分别是：年产5万吨燃料酒精联产酵母项目；年产5万吨麦芽糊精和1万吨麦芽低聚糖项目；年产5万吨口服葡萄糖和1万吨果葡糖浆项目；年产3000吨L-苹果酸项目；年产10万吨啤酒麦芽糖项目。以上项目总投资52001.37万元，不足部分公司将通过银行贷款和自筹方式解决。

　　记者：这几个项目对公司经营将起到怎样的作用？

　　李荣杰：此次发行可转债募集资金主要用于建设燃料酒精等国家重点支持项目，与公司主业息息相关。

　　以燃料酒精联产酵母项目为例，该项目同属农产品深加工，工艺技术相似，其营销策略、生产与质量控制与现有主营业务之间都有相当程度的关联性。项目的市场前景看好，预计建成投产后将产生良好的效益，将对提升公司主营业务作出巨大贡献。

　　记者：2001年下半年柠檬酸及其盐类产品售价已经降至历史最低水平，公司在做大主营的同时，如何防范这种市场风险？

　　李荣杰：目前柠檬酸市场价格已开始回升。随着我国加入WTO，玉米取消配额，关税降低，原材料采购价格也在下降。为了抵御市场风险，公司正致力于研究发展生物发酵新技术，开发农产品综合加工类产品，推出了赖氨酸、淀粉糖等一批附加值高、市场前景看好的新产品，若募资项目全面达产，产生的效益将抵减产品价格下降带来的负面影响。

　　记者：我注意到公司曾于首发、增发时投资于较多项目，本次发行又拟投资5个项目，同时管理较多的资金和项目，是否会导致经营管理风险呢？

　　李荣杰：这个问题要一分为二地看待。公司在长期生产经营和投资项目的过程之中，已经形成了与农产品综合加工业务相适应的管理模式、管理组织、管理手段以及专业化的管理队伍。同时公司所投资的项目具备比较强的关联性，均是遵循提高农产品综合加工能力这一宗旨，产品综合利用程度越高，越有利于避免单一产品的生产风险或市场风险。

　　通过募集资金项目建设，公司做大了主营，增强了盈利能力，近三年净利润的平均增幅为54.34%。2002年，除主导产品柠檬酸及其盐类外，公司还先后开发出了食用油系列、氨基酸系列和淀粉糖及其他副产品等其他高附加值产品，全年累计实现主营收入119941.61万元，净利润11017.36万元，销售净利率达9.19%。

　　记者：此次转债的发行有何特色？

　　李荣杰：丰原转债将保护投资者利益作为设计时考虑的重点。随着公司经营业绩的增长，公司将加大对投资者的股利回报，增加公司股票的投资价值，使可转债能在转股期内顺利转换为公司股票。

　　本次可转债发行条款中订立的赎回条款有利于在股市向好和公司股票价格向好时加速债券的转换过程。丰原转债期限5年，年均固定利率回报为2.18%，优于市场上其它转债品种；自发行首日起两年后，可以无条件对转股价格进行特别向下修正，使投资获利空间更大；回售条款中“定点回售”价格为债券面值的108%(含当期利息)，具有很高的利率及期权复合补偿的特点。此外，若债券持有人在转股期内不实施转股，为使可转债到期的本金及利息能按时偿还，公司还制定了周密的偿债计划和措施，以有效保障债券持有人的利益。

　　记者：您怎么看待贵公司的投资价值？

　　李荣杰：综合来看,我公司主业突出，是一家规模优势明显、核心竞争力突出、业绩稳定增长的高科技生物化工企业，并随着不断投建玉米深加工产业链上的高附加值产品，来提高自身的经营盈利能力和综合抗风险能力。(记者刘昕吴岩)