悲喜港股

　　本报记者 鲁奥 香港报道

　　五大“惨业”

　　尽管这个徘徊在香港城市上空的病毒幽灵SARS被香港证券界认为“只是一个偶发性的冲击”，但是它掀起的飓风式的损伤仍然被认为是“惨烈过曾经最让香港投资者难过的97金 融风暴和9·１1灾难”。

　　其中，航空业、旅游业、酒店业、零售业、饮食业所受冲击尤其强烈。SARS病毒犹如当头一记闷棍，使得五大行业的股价伴随着各家此起彼伏的季度盈利预警一度跌入谷底。这五大行业因此也被香港人形容为五大“惨业”。根据4月份的市场数据显示，五大行业开始出现了大幅度的业务缩水。

　　在航空业方面，龙头企业国泰航空表示，将进行第四次削减班次行动，每星期减少218班机，占每周定期行班总数45%，受影响航点共23个，大部分属于亚太区航线，而澳洲、欧洲及美洲的长途航班亦受影响。

　　饮食、零售业方面，大家乐宣布自成立35年以来，公司正面对最大挑战及关键时刻，晚市生意倒退20%，而大快活则料首季出现亏损，营业额跌30%；佐丹奴自3月中旬以来香港本土营业额下跌20%，内地、新加坡及台湾业务亦受影响；而慕诗国际则指营业额跌20%至30%。

　　此外，酒店业主联会指3月份酒店入住率较去年同期跌逾10%；香格里拉则表示，料未来数周酒店入住率较正常情况下跌15%。

　　与此同时，“五一”长假的缩短更是使旅游业、航空业等雪上加霜，根据香港旅游发展局的资料显示，去年5月1日大约有17万名内地旅客访港，以每名旅客平均消费5100港元来计算，估计香港旅游业将因此减少8亿6700万港元。

　　香港旅游业议会主席袁家齐表示，自SARS疫情爆发以来，已经严重打击酒店、饮食及零售等相关行业，内地及外国旅客已大幅度减少90%。业界早已估计到今年“五一黄金周”访港的大陆旅客不足30%，大约只剩不到6万人；如今国务院取消“五一”长假，让香港旅游业界有点“措手不及”，估计会损失最少3亿港元的收入。

　　而自4月20日公布该条措施以来，中国东方航空和中国南方航空等航空类股、中旅国际、江苏宁沪高速以及浙江沪杭甬等旅游类股全线下挫。北京首都国际机场周四称，受SARS所带来的负面影响，4月份前3周客流量较上年同期下降21%，该公司的股价继周三跌7.6%后，周四再跌1%，至1.55港元。4月22日，东航及南航亦大跌6%～7%。香港中旅的股价在跌3%后指出，若“非典”持续逾三个月，将严重影响今年利润。

　　形势略有好转

　　事实上，对于一些聪明的大户投资者来讲，SARS同时或许也是一条可以收放的风筝线，炒高沽低一些与SARS并无多大关联的股票，也就在那一收一放的弹指之间。

　　因此，一些注重价值型投资的分析师认为，利用股市当前的疲软，可以买入更多业绩好市盈率低但被SARS潮拖累的股票。

　　香港申银万国分析员廖丽娟即正在关注鞍钢股份、海螺水泥、镇海炼化、安徽皖通等中资H股。她表示，在非典型肺炎爆发以前，许多这类股票的价位相对而言就比较合理。而如今这些股票受SARS拖累又跌去了5%、10%，甚至15%，因此眼下反而就是买入这些行业龙头股的最佳机会。

　　但是廖也承认，SARS以及由此而来的恐慌情绪带来的负面影响，仍然可能会在未来几个季度拖累经济和股价。比如在上周四，受到惠誉调低本港货币评级，加上国泰(293)及太古(019)表明可能会取消派息，触发港股早段上演恐慌性抛售潮，最终累及恒指跌77点至4年半低位，报8442点，成交大增至86亿元。

　　东泰证券研究部经理邓声兴表示，由于大户忙于下周期指结算日前转仓，故此大市仍会维持于8400点及8500点之间徘徊。

　　同时，“非典”对香港经济的影响，并没有因为香港政府上周三向市场推出百亿元救市方案而有所好转，当日恒指曾跌近8400点，创下自1998年10月以来的新低，中资股累计也跌逾一成。

　　尽管如此，廖同时也认为，过去一个月以来的股价持续走跌，已经充分反映了行业受影响的状况，未来随着疫情形势的稳定，香港本土因为心理因素导致的推迟性消费能量将逐步释放，未来五大行业股价也将逐步回调。

　　而根据4月28日的最新市场消息，由于世界卫生组织宣布香港的肺炎高峰期已过，港股上扬收报8435，升26点，成交61亿元。一众零售消费股和航空股回升，莎莎及佐丹奴则分别大升13%及逾6%。国泰、东航及南航则各报升逾2%至逾5%。

　　中资药业股被看好

　　而从积极的方面来看，一些中资药业股将受益于此次SARS疫情。

　　由于用药的增长主要来自于平时患感冒而不积极用药物治疗的人群，处于谨慎的原则，他们将会在疫情影响未消除期间采用药物治疗，因此抗感染药用量攀升。

　　廖丽娟认为，得益于制剂消费增长，下游对国内原料药生产企业需求趋旺，具规模优势的企业业绩进一步得到支撑，中药抗病毒药生产企业(如同仁堂)将直接受益，预计2003年一季度销售收入同比增长5%～6%，由于所得税由去年同期的33%下降到15%，净利润将大幅增长35%，每股收益0.21元～0.22元。而广州药业由于旗下的医药商业企业广州市医药公司调拨大批药品进入广东，销售收入也得到大幅增长。预计2003年一季度销售同比增长10%，医药商业受非典型肺炎影响较大，销售收入增长可达20%，同时医药商业的毛利率有所上升，预计净利润同比增长15%，每股收益0.07元。

　　新浪编者注：《天佑华夏》专题系《21世纪经济报道》与新浪财经联袂制作。本文为《21世纪经济报道》抗击SARS特刊（1－28版）系列文章之一，该特刊（完全版）为《21世纪经济报道》授权新浪网独家刊登之作品，所有媒体及网站不得转载，除非获得《21世纪经济报道》书面授权并注明出处。欲转载本专题相关内容、或对本专题有任何建议，请来信[e-mail]， 或致电：[phone] 转5151联系。